論現(xiàn)代企業(yè)并購的動因及作用

1、究三研三術(shù)=一由于一一一二論現(xiàn)代企業(yè)并購的動因及作用王曉蕓大途和平塑料包裝容器有限公司[摘要]企業(yè)并購(MergersAcquisitionsM&A)包括兼并和收購兩層含義、兩種方式。國際上習慣將兼并和收購合在一起使用，統(tǒng)稱為M&A，在我國稱為并購。即企業(yè)之間的兼并與收購行為，是企業(yè)法人在平等自愿、等價有償基礎(chǔ)上，以一定的經(jīng)濟方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為，是企業(yè)進行資本運作和經(jīng)營的一種主要形式。企業(yè)并購是資本運作的主要方式，是企業(yè)實現(xiàn)快速

2、擴張的重要途徑，包括兼并和收購。[關(guān)鍵詞]企業(yè)并購動因作用并購會計中圖分類號F27文獻標識碼B文章編號10094067(2010)0826202企業(yè)可以通過內(nèi)部發(fā)展實現(xiàn)增長，也可以通過收購與兼并實現(xiàn)增長。并購是一條進入目標市場的捷徑，而且因為它提供了一種跨越壁壘進入新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的有效辦法。這些壁壘包括獲得技術(shù)方面的經(jīng)驗、建立與供應(yīng)商的聯(lián)系、達到足夠大的規(guī)模以抗衡對于的效率和單位成本、不得不在廣告和促銷方面進行大量開支以獲得市場青睞和品牌承

3、認、保證有足夠的銷量等。一、企業(yè)并購的動因企業(yè)從事并購交易，可能出于各種不同的動機。主要包括以下幾個方面:1.企業(yè)發(fā)展動機在激烈的市場競爭中，企業(yè)只有不斷發(fā)展才能生存下去。通常情況下，企業(yè)既可L鄭重過內(nèi)部投資、資本的自身積累獲得發(fā)展，也可以通過并購獲得發(fā)展，兩者相比，并購方式的效率更高。(1)并購可以讓企業(yè)迅速實現(xiàn)規(guī)模擴張。如果企業(yè)采取內(nèi)部投資的方式，將會受到項目的建設(shè)周期、資源的獲取以及配置方面的限制，從而制約企業(yè)的發(fā)展速度。通過并購

4、的方式，企業(yè)可以在極短的時間內(nèi)將規(guī)模做大，實現(xiàn)規(guī)模擴張，提高競爭能力，將競爭對手擊敗。在行業(yè)內(nèi)迅速處于領(lǐng)先地位。(2)并購可以突破進入避壘和規(guī)模的限制，迅速實現(xiàn)發(fā)展。企業(yè)進入一個新的行業(yè)會遇到各種各樣的壁壘，包括:資金、技術(shù)、渠道、顧客、經(jīng)驗等，這些壁壘不僅增加了企業(yè)進入某一行業(yè)的難度，而且提高了進入的成本和風險。如果企業(yè)采用并購的方式，先控制該行業(yè)的原有企業(yè)，則可以繞開這一系列的壁壘，使企業(yè)以較低的成本和風險迅速進入某一行業(yè)。(3)并

5、購可以主動應(yīng)對外部環(huán)境變化。隨著經(jīng)濟全球化進程的加快，更多企業(yè)有機會進入國際市場，為應(yīng)對國際市場的競爭壓力，企業(yè)往往也要考慮并購這一特殊途徑。企業(yè)通過國外直接投資和非股權(quán)投資進一步發(fā)展全球化經(jīng)營，開發(fā)新市場或者利用生產(chǎn)要素優(yōu)勢建立國際生產(chǎn)網(wǎng)，在市場需求下降、生產(chǎn)能力過剩的情況下，可以搶占市場份額，有效應(yīng)對外部環(huán)境的變化。2.發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)并購后兩個企業(yè)的協(xié)同效應(yīng)主要體現(xiàn)在:經(jīng)營協(xié)同、管理協(xié)同、財務(wù)協(xié)同。(1)經(jīng)營協(xié)同。經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)是指由于

6、經(jīng)營上的互補性，使得兩個或兩個以上的公司合并成一家公司之后，能夠造成收益增大或成本減少，即實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。企業(yè)購并后，原來企業(yè)的營銷網(wǎng)絡(luò)、營銷活動可以進行合并，節(jié)約營銷費用，研究與開發(fā)費用可以自更多的產(chǎn)品分擔，從而可以迅速采用新技術(shù)，推出新產(chǎn)品，還可以增強企業(yè)抵御風險的能力。(2)管理協(xié)同。在并購活動中，如果收購方具有高效的管理資源并且過剩的時候，通過收購那些資產(chǎn)狀況良好但僅僅因為管理不善造成低績效的企業(yè)，收購方高效的管理資源得以有效利用

7、，被并購企業(yè)的績效得以改善，雙方效率均得到提高。譬如甲公司的管理比乙公司的更有效率，在甲公司并購乙公司之后，乙公司的管理效率提高到甲公司的水平，那么，并購就提高了效率，這種情形就是所謂的管理協(xié)同效應(yīng)。按照管理協(xié)同效應(yīng)理論的觀點，如果某家公司有一支很有效率的管理隊伍，其管理能力超過了管理該公司的需要，那么，該公司就會通過并購那些由于缺乏管理人才而造成效率低下的公司的辦法，使該公司額外的管理資源得以充分利用。通過這種并購，整個經(jīng)濟的效率水平

8、將會得到提高。262..中國電子商務(wù)..201008(3)財務(wù)協(xié)同。財務(wù)協(xié)同效應(yīng)理論認為并購起因于財務(wù)方面的目的。這種理論認為，在具有很多內(nèi)部現(xiàn)金但缺乏好的投資機會的企業(yè)，與具有較少內(nèi)部現(xiàn)金但很多投資機會的企業(yè)之間，并購顯得特別有利，因為，在企業(yè)外部募集資金，需要很大交易費用，而通過并購，就可以低成本地促使資金流向高回報項目。企業(yè)通過并購可以實現(xiàn)合理避稅。如果被并購企業(yè)存在未抵補虧損，而收購企業(yè)每年生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生大量的利潤，收購企業(yè)

9、可以低價獲取虧損公司的控制權(quán)，利用其虧損抵減未來期間應(yīng)納稅所得額，從而取得一定的稅收利益。因此財務(wù)協(xié)同效應(yīng)主要包括資本成本下降、費用降低和合理避稅等。3.加強市場控制能力在橫向購并中，通過購并可以獲取競爭對手的市場份額，迅速擴大市場占有率，增強企業(yè)在市場上的競爭能力。另外，由于減少了競爭對手，尤其是在市場競爭者不多的情況下，可以增加討價還價的能力，企業(yè)可以以更低的價格獲取原材料，以更高的價格向市場出售產(chǎn)品，從而擴大盈利水平。4.獲取價值

10、被低估的公司證券市場中公司股票的市價總額應(yīng)當?shù)韧诠镜膶嶋H價值，但是由于環(huán)境的影響、信息不對稱和未來的不確定性等方面的影響，上市公司的價值經(jīng)常被低估。如果企業(yè)認為可以比被并購企業(yè)原來的經(jīng)營者管理得更好，則收購價值被低估的公司并通過改善其經(jīng)營管理后重新出售，可以在短期內(nèi)獲得巨額收益。5.降低經(jīng)營風險企業(yè)在追求效益的同時還需要控制風險，控制風險的一種有效方式就是多元化經(jīng)營。多元化經(jīng)營既可以通過企業(yè)并購來實現(xiàn)，也可以通過內(nèi)部的成長而達成，但

11、通過并購其他企業(yè)，收購方可以迅速實現(xiàn)多元化經(jīng)營，從而達到降低投資組合風險、實現(xiàn)綜合收益的目的。二、企業(yè)并購的作用1.通過企業(yè)并購實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整通過企業(yè)兼并，優(yōu)勢企業(yè)并購劣勢企業(yè)，朝陽產(chǎn)業(yè)的企業(yè)并購夕陽產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，淘汰一些效益差、管理落后、從事長線產(chǎn)品生產(chǎn)的企業(yè)，發(fā)展些效益好、管理先進、有技術(shù)、有市場前景的企業(yè)，促使資金從衰落的行業(yè)流入新興的行業(yè)，使生產(chǎn)要素得到了充分流動，加快了資本退出傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的步伐，加速了資本的積累過程，增強了

12、優(yōu)勢企業(yè)的實力，促進了規(guī)模經(jīng)濟的形成。2.通過企業(yè)并購促進資產(chǎn)流動、擴大生產(chǎn)規(guī)模、提高經(jīng)濟效益企業(yè)并購是將企業(yè)作為物質(zhì)資本、人力資本、文化資本的綜合體推向市場，這些資源基本屬于存量資產(chǎn)的范圍，這些存量資產(chǎn)一旦推向市場，在全社會乃至世界范圍內(nèi)優(yōu)化組合，沉淀的資產(chǎn)就會煥發(fā)活力。同一行業(yè)的兩家企業(yè)并購可以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效益，因為可以減少管理人員從而減少單位產(chǎn)品的成本，一個企業(yè)可以利用另一個企業(yè)的研究成果，以節(jié)省研究工作費用g在市場營銷上，還可以

13、節(jié)省廣告和推銷費用，可以大宗采購，節(jié)省采購費用，另外，還可以降低資本成本，降低發(fā)行股票的成本等。3.通過企業(yè)并購實現(xiàn)資本和生產(chǎn)的集中，增強企業(yè)競爭力企業(yè)并購的過程就是生產(chǎn)要素及經(jīng)濟資源的重組過程，一方面能夠促進經(jīng)濟資源向更高效益的領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，實現(xiàn)生產(chǎn)和資本的集中，另一方面能夠使并購后的企業(yè)實現(xiàn)優(yōu)勢互補，增強企業(yè)的資金、技術(shù)、人才、(轉(zhuǎn)下頁)學術(shù)研究m=試論電算化環(huán)境下會計系統(tǒng)的內(nèi)部控制李濤沈陽天地乳膠有限公司中圖分類號F232文獻標識碼B

14、文章編號10094067(2010)0826301會計系統(tǒng)因其在企業(yè)內(nèi)部的特殊地位而要求必須具有健全的內(nèi)部約束控制制度，以保證企業(yè)有序、健康地發(fā)展。內(nèi)部控制關(guān)系到企業(yè)財產(chǎn)物資的安全完整、關(guān)系到會計系統(tǒng)對企業(yè)經(jīng)濟活動反映的正確性和可靠性。企業(yè)在建立了電算化會計系統(tǒng)后，企業(yè)會計核街口會計管理的環(huán)境發(fā)生了很大的變化。一、電算化會計系統(tǒng)對內(nèi)部控制的沖擊的主要表現(xiàn)1.會計電算化改變了企業(yè)會計核算的環(huán)境。電算化系統(tǒng)下，除憑證輸入外，其余賬務(wù)處理基本

15、上全靠計算機完成了，人工的干預(yù)越來越少，而且數(shù)據(jù)的輸入、存儲和修改都不留痕跡，所以企業(yè)使用計算機處理會計和財務(wù)數(shù)據(jù)后，企業(yè)的會計核算的環(huán)境發(fā)生了很大的變化，會計部門的組成人員從原來由財務(wù)、會計專業(yè)人員組成轉(zhuǎn)變?yōu)橛韶攧?wù)、會計專業(yè)人員和計算機數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)的管理人員及計算機專家組成。并且隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及與應(yīng)用，網(wǎng)絡(luò)會計應(yīng)運而生，會計信息的網(wǎng)上實時處理成為會計發(fā)展的新領(lǐng)域，內(nèi)部會計系統(tǒng)將是一個完全網(wǎng)絡(luò)化的計算機系統(tǒng)，業(yè)務(wù)事項可以在遠離企業(yè)的某個

16、終端機上瞬間完成數(shù)據(jù)處理工作，原先應(yīng)由會計人員處理的有關(guān)業(yè)務(wù)事項，現(xiàn)在可能由其他業(yè)務(wù)人員在終端機k一次完成。因此，要保證企業(yè)財產(chǎn)物資的安全完整、保證會計系統(tǒng)對企業(yè)經(jīng)濟活動反映的正確和可靠、達到企業(yè)管理的目標，會計系統(tǒng)內(nèi)部控制制度的建立和完善就顯得更為重要，內(nèi)部控制制度的范圍和控制程序較之手工會計系統(tǒng)更加廣泛，更加復(fù)雜。2.電算化會計系統(tǒng)改變了會計憑證的儲存形式。電算化會計是對傳統(tǒng)手工會計進行改造和革新后產(chǎn)生的，電算化會計使原先反映會計和

17、財務(wù)處理過程的各種原始憑證、記賬憑證、匯總表、分配表等手工記賬憑證、明細賬、日記賬不是存在于紙張上，而是存儲在磁性介質(zhì)上，肉H~能直接看到的各種憑證越來越少，有些甚至消失了，手工環(huán)境下在核算過程中進行的各種必要的各類對賬證、賬賬的核對方法等工作有相當一部分變?yōu)橛捎嬎銠C自動完成了。因此，電算化會計系統(tǒng)的內(nèi)部控制與手工會計系統(tǒng)的內(nèi)部控制制度有著很大的不同，控制的重點由對人的控制為主轉(zhuǎn)變?yōu)閷θ?、機控制為主，控制的程序也應(yīng)當與計算機處理程序相一

18、致。3.電算化會計系統(tǒng)本身的故障也給內(nèi)部控制帶來了新問題。例如硬件設(shè)備或軟件的失靈、有意的舞弊都可能給系統(tǒng)造成無法估計的危害。由于儲存在計算機磁性媒介上的數(shù)據(jù)容易被篡改，有時甚至能不留痕跡地篡改g數(shù)據(jù)庫技術(shù)的提高使數(shù)據(jù)集中，未經(jīng)授權(quán)的人員有可能通過計算機和網(wǎng)絡(luò)瀏覽全部數(shù)據(jù)文件，復(fù)制、偽造、銷毀企業(yè)重要的數(shù)據(jù)。利用計算機犯罪、舞弊具有很大的隱蔽性和危害性，發(fā)現(xiàn)計算機舞弊和犯罪的難度較之手工會計系統(tǒng)更大，因此，電算化會計系統(tǒng)的內(nèi)部控制不僅難

19、度大、復(fù)雜，而且還要有各種控制的計算機技術(shù)手段，以減少系統(tǒng)的風險。二、電算化環(huán)境下會計系統(tǒng)內(nèi)部控制的內(nèi)容和重點會計軟件通常由賬務(wù)處理、工資材料、固定資產(chǎn)核算等多個功能模塊組成，每個模塊處理特定的會計信息，各功能模塊信息傳遞相互聯(lián)系，完成日常的會計核算和管理工作。不同崗位的會計人員在不同的或同一個工作的順利進行，因此，必須通過對系統(tǒng)操作的管理制度，保證系統(tǒng)正常運行，完成會計核算工作，保證會計信息的安全與完整。從計算機會計系統(tǒng)的建立和運行過

20、程來看，可分為對系統(tǒng)軟件的選擇、對計算機會計系統(tǒng)內(nèi)部管理制度控制、對計算機會計系統(tǒng)數(shù)據(jù)的日常控制。1.會計系統(tǒng)的選擇和開發(fā)控制。會計系統(tǒng)使用的軟件，無論是自行開(接上頁)市場優(yōu)勢，提高經(jīng)濟資源的利用效率和獲利能力，取得規(guī)模經(jīng)濟效益。4.通過企業(yè)并購?fù)苿訃衅髽I(yè)改革國有經(jīng)濟是我國經(jīng)濟的主體，占據(jù)了國民經(jīng)濟的大多數(shù)領(lǐng)域。我國的國有經(jīng)濟存在分布廣，行業(yè)、地域分布不合理的特點，造成了國有資產(chǎn)存量不合理、使用低效、大量閑置及流轉(zhuǎn)不暢等問題。在國有

21、企業(yè)改革過程中，利用并購?fù)瓿刹糠謬衅髽I(yè)的退出和重新進入過程，促進民營經(jīng)濟發(fā)展，提發(fā)還是選擇外購、定制，都必須遵循國家有關(guān)機關(guān)和部門制訂的標準和規(guī)范，其中包括符合標準和規(guī)范的開發(fā)和審批過程、合格的開發(fā)人員或軟件制造商、系統(tǒng)的文件資料和流程圖、系統(tǒng)各功能模塊的設(shè)計等等。按標準和規(guī)范開發(fā)和發(fā)展計算機會計系統(tǒng)可以使企業(yè)討算機會計系統(tǒng)更加可靠、更加完善，有利于對系統(tǒng)的維護和進一步的發(fā)展、更新。2.計算機會計系統(tǒng)內(nèi)部管理制度。實行電算化后，電算化

22、環(huán)境下內(nèi)部控制的內(nèi)容和重點發(fā)生了變化，例如會計記錄的所有數(shù)據(jù)都來自會計憑證的錄人，手工記賬條件下對總賬和明細賬的核對工作在電算化環(huán)境下由計算機軟件完成，因此，對記賬憑證的審核工作的熟悉程度，使得他們有能力進行會計記錄的更改，而電算化環(huán)境下很難發(fā)現(xiàn)，因此，電算化環(huán)境下，必須對會計系統(tǒng)組織機構(gòu)的設(shè)置、電算化崗位的職責劃分、上機管理、檔案管理、計算機硬件和軟件管理建立一整套的內(nèi)部控制制度，以保證會計信息的真實完整。3.計算機數(shù)據(jù)的日?？刂浦贫?/p>

23、。計算機數(shù)據(jù)的日?？刂剖侵钙髽I(yè)計算機會計系統(tǒng)運行過程中的經(jīng)常性控制。日?？刂瓢ń?jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)生控制、數(shù)據(jù)輸入控制、數(shù)據(jù)通訊控制、數(shù)據(jù)處理控制、數(shù)據(jù)輸出控制和數(shù)據(jù)儲存控制等。(1)業(yè)務(wù)發(fā)生控制。業(yè)務(wù)發(fā)生控制的主要目的是采用相應(yīng)的控制程序，瓢別、拒納各種無效的、不合理的及不完整的經(jīng)濟業(yè)務(wù)。在經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)生時，通過計算機的控制程序，對業(yè)務(wù)發(fā)生的合理性、合法性和完整性進行檢查和控制，如表示業(yè)務(wù)發(fā)生的有關(guān)字符、代碼等是否有效，操作口令是否準確，經(jīng)濟業(yè)

24、務(wù)是否超出了合理的數(shù)量、價格等的變動范圍，以保證數(shù)據(jù)的真實性。(2)數(shù)據(jù)輸入控制。由于計算機處理數(shù)據(jù)的能力很強，處理速度非常快，如果輸入的數(shù)據(jù)不準確，處理結(jié)果就會出現(xiàn)差錯，在數(shù)據(jù)輸入時如果存在一點錯誤數(shù)據(jù)，輸入計算機后就可能導(dǎo)致→連串會計數(shù)據(jù)的錯誤，影響整個會計處理結(jié)果的正確性。(3)數(shù)據(jù)傳輸控制。數(shù)據(jù)傳輸控制是企業(yè)為了防止數(shù)據(jù)在傳輸過程中發(fā)生錯誤、丟失、泄密等事故的發(fā)生而采取的內(nèi)部控制措施。企業(yè)應(yīng)該采用各種技術(shù)手段以保證數(shù)據(jù)在傳輸過程

25、中的準確、安全、可靠。(4)數(shù)據(jù)處理控制。數(shù)據(jù)處理控制是指對計算機會計系統(tǒng)進行數(shù)據(jù)處理的有效性和可靠性進行的控制。數(shù)據(jù)處理控制分為有效控制和文件控制。有效性控制包括數(shù)字的核對、對字段、記錄的長度檢查、代碼和數(shù)值有效范圍的檢查、記錄總數(shù)的檢查等。文件檢查包括檢查文件長度、檢查文件的標識、檢查文件是否被感染病毒等。(5)數(shù)據(jù)輸出控制。數(shù)據(jù)輸出控制是企業(yè)為了保證輸出信息的準確、可靠而采取的各種控制措施。輸出數(shù)據(jù)控制一般應(yīng)檢查輸出數(shù)據(jù)是否與輸入

26、數(shù)據(jù)相一致，輸出數(shù)據(jù)是否完整，輸出數(shù)據(jù)是否能滿足使用部門的需要，數(shù)據(jù)的發(fā)送對象、份數(shù)應(yīng)有明確的規(guī)定，要建立標準化的報告編號、收發(fā)、保管工作等。(6)數(shù)據(jù)存儲和檢索控制。為了確保計算機會計系統(tǒng)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)和信息被適當?shù)貎Υ?，便于調(diào)用、更新和檢索，企業(yè)應(yīng)當對儲存數(shù)據(jù)的各種磁盤或光盤作好必晏的標號，文件的修改、更新等操作都應(yīng)附有修改通知書、更新通知書等書面授權(quán)證明，對整個修改更新過程都應(yīng)作好登記，計算機會計系統(tǒng)應(yīng)具有必要的自動記錄能力，以便業(yè)務(wù)

27、人員或?qū)徲嬋藛T查詢或跟蹤檢查。高經(jīng)濟活力，加速國有企業(yè)改革。5.通過企業(yè)并購促進文化融合與管理理念的提升企業(yè)并購要想獲得成功，就必須對并購企業(yè)和被并購企業(yè)的生產(chǎn)要素、管理要素和文化要素進行一體化改組，將被并購企業(yè)的文化傳統(tǒng)加以轉(zhuǎn)型改組使之納入并購企業(yè)的文化傳統(tǒng)中，將并購以后企業(yè)的管理方式、組織結(jié)構(gòu)按照精簡高效的原則重新組合，對并購企業(yè)實行統(tǒng)一的監(jiān)督、控制、激勵、約束，使并購后的企業(yè)成為一個運作協(xié)調(diào)、利益相關(guān)的共同體。201008...中