我國企業(yè)并購問題探析 (2)

1、提要隨著我國市場經(jīng)濟和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立，并購作為企業(yè)問市場競爭的重要形式和理性成熟的市場行為，日益引起理論與實踐的關注.梳理我國企業(yè)并購的歷史沿革，解析當前企業(yè)并購存在的問題，提出合理的改進建議.關鍵i司g企業(yè)并購:問題:政策建議中圖分類號:F27文獻標識碼:A企業(yè)并購是一個世界性的趨勢，也是一個復雜的戰(zhàn)略決策過程。并購不是簡單的收購，其涉及的問題是多而復雜的，它可以使企業(yè)獲得許多潛在的收益。比如，通過并購可以擴大生產(chǎn)量、增加市場份額

2、，增加財務實力，穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務，獲取重要的技術和管理人才等來促進企業(yè)的發(fā)展.然而，現(xiàn)階段我國的企業(yè)并購無論在理論還是實踐上仍處于探索期，因此普遍存在著不少的問題.一、我國企業(yè)并購的歷史沿革(一)起步階段.我國企業(yè)并購從嚴格意義上講是起步予20世紀八十年代中期，至1992年我國實行社會主義市場經(jīng)濟期間，經(jīng)歷了一次高潮與低潮，而且都是非理性的行為，行政性、盲目性和簡單化特點比較突出。(二)循序漸進階段.1992年我國確分別對應必要的庫存、

3、少量庫存和不儲備三類對策。多種倉儲方式、配送方式并存，統(tǒng)一調度下靈活應對，從而加快資金周轉.2、合理建設物流基礎設施.物流的倉儲設施不是越多越好，不合理布局容易引起倉儲過?；騻}儲不足.倉庫設備設置需依實際情況而定，購置之后要利用好設備資源，且企業(yè)不應完全依賴先進倉儲設備來提升管理水平。要加大投入力度，努力提升現(xiàn)有倉庫的基礎設施，不斷改造陳舊老化的倉庫，更新使用現(xiàn)代化的倉儲設備.既要借鑒國內(nèi)外的先進經(jīng)驗和技術，又要結合各企業(yè)的實際情況，不

4、能貪大貪多，形成科學合理的倉儲設施網(wǎng)絡。3、建立統(tǒng)一的物流信息平臺。與其他系統(tǒng)信息相比，煤炭物流是一個大范圍的活動，信息源點多、信息量大，因此煤炭物流系統(tǒng)必須借助現(xiàn)代科學技術，特別是計算機技術、信息技術以及網(wǎng)絡技術等實現(xiàn)對信息的收集、加工嚼曲制朦我國企業(yè)并購問題探析?口文徐健郭超定了市場經(jīng)濟的改革方向，建立現(xiàn)代企業(yè)制度步伐明顯加快.1993年僅天津、上海、武漢、深圳等16個城市就有2，900多家企業(yè)被并購，轉移存量資產(chǎn)達60多億元.19

5、94年國家選擇了18個城市進行優(yōu)化資本結構試點，企業(yè)并購一下子推開，18個城市全年累計并購企業(yè)127家.同時，外資企業(yè)大量并購我國國有企業(yè)，1995年黨的十四屆三中全會通過了《中共中央關于建立社會主義市場經(jīng)濟體制的若干問題的決定，基本形成了我國改革與發(fā)展的目標和框架:之后，黨的十四屆五中全會通過的《中共中央關于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展“九五“計劃和2010年遠景目標的建議》中明確提出要通過存量資產(chǎn)的流動和重組對國有企業(yè)實施戰(zhàn)略性改組。這一

6、年，18個城市企業(yè)并購共計209家，比上年增加了65%，從而促進我和應用，實現(xiàn)物流、資金流、數(shù)據(jù)流和信息流的統(tǒng)一.國外追求卓越的企業(yè)已經(jīng)用業(yè)績證明了信息化的價值，而我國的物流信息化還沒走多遠.信息化應該注意與企業(yè)實際情況相結合，依據(jù)企業(yè)規(guī)模、戰(zhàn)略和組織結構，合理建設信息系統(tǒng)，借助先進的數(shù)據(jù)庫技術和物流優(yōu)化軟件，提升供應鏈管理決策質量.4、規(guī)劃配送方案，制定外包策略.將物流基礎設施合理布局，各企業(yè)以及其分子公司可借助管理系統(tǒng)合理預期需求，

7、確定運輸量，企業(yè)內(nèi)運輸資源統(tǒng)一調度。利用運輸?shù)囊?guī)模效應，降低運輸成本.引入物流合作伙伴，包括物流鏈咨詢、配送外包等.5、培養(yǎng)物流管理多元化人才。煤炭企業(yè)發(fā)展現(xiàn)代物流，必須具備即熟悉煤炭生產(chǎn)、經(jīng)營和銷售等工作，又熟悉物流服務組織、運輸組織管理相關業(yè)務，熟悉市場營銷和計算機以及物流信息開發(fā)維護等多方面的復合型人才，而〈合作經(jīng)濟與科技)2011年7月號上〈總第420期〉國企業(yè)并購向全國范圍內(nèi)展開.(三)發(fā)展擴大階段.進入21世紀以來，我國企業(yè)

8、并購重組以更強的勢頭進一步發(fā)展，主要表現(xiàn)為以下特征z第一，企業(yè)并購的規(guī)模日益擴大化。在基本屬于強弱型并購的情況下呈現(xiàn)了強勁增長的強強聯(lián)合勢頭，大型并購逐漸增加。第二，購的質量有所提高，企業(yè)并購的動機開始趨向優(yōu)化資產(chǎn)存量結構，合理配置資源，提高市場競爭力，追求經(jīng)濟效益和社會效益，開始克服初期的行政性、盲目性和簡單化傾向。第三，企業(yè)并購方式開始向多樣化發(fā)展。既有承擔債務式并購，也有購買吸收、控股兼并等方式第四，企業(yè)并購的環(huán)境逐漸有所改善。從

9、軟件環(huán)境來講，一系列鼓勵規(guī)罹企業(yè)并購的法律、法規(guī)出臺.一方面使企業(yè)并購和產(chǎn)權轉讓有償性原則得到了體現(xiàn):另一方面也有助于產(chǎn)權行這些人才在目前的煤炭行業(yè)比較缺乏。企業(yè)可以與高校合作，定向培養(yǎng)，提高培養(yǎng)對象的實踐能力，盡早與企業(yè)未來發(fā)展相契合。在企業(yè)內(nèi)部，也應該完善考核機制，注重激勵和培訓，提升工作人員的專業(yè)能力。(作者單位:北京交通大學經(jīng)濟管理學院)主要參考文獻:[1]戴足.倉儲管理與WMS[J].物流技術，2005.2.[2]姜超峰.倉儲

10、業(yè):回顧與展望[J].中國儲運，2009.3.[3]紀壽文，李克弦，繆立新.一種集成化倉儲管理系統(tǒng)研究[1].計算機應用研究，2003.12.[4]李宏.中國煤炭運輸:能力、消耗和價格[M].北京:中國市場出版社，2010.[5]呂穎.中油大連銷售公司成品油二次配送優(yōu)化案例研究[D].大連:大連理工大學，2009.回曹南在lj磨lHIt彬仰“!IlIIfIf!I，z級7為的規(guī)范化，保證了企業(yè)并購穩(wěn)定深入的運營困難。企業(yè)并購過程中將耗費大

11、量的業(yè)發(fā)展的必然手段，無論是并購企業(yè)還是發(fā)展。從硬件環(huán)境方面看，產(chǎn)權交易市場資金，而并購方最終付出的成本可能要遠被并購企業(yè)，并購都有著積極意義.并購普遍興起，產(chǎn)權交易機構日益繁多.遠超出事先預測的成本，并購所耗費的巨不是一方吃掉另一方，而是雙贏z其次，通二、當前我國企業(yè)并購存在的問題大費用將可能造成企業(yè)資金周轉困難.并過深化經(jīng)濟體制改革，讓企業(yè)真正成為投(一)并購主體雙元化.我國企業(yè)并購購后，由于目標企業(yè)的債務鏈向并購方的資決策的主體，

12、能夠自主地遵循市場原則的交易雙方純粹的單一主體很少，幾乎每延伸，購方會不自覺地成為目標企業(yè)債務選擇并購策略。另外，要加速企業(yè)積累，提一次兼并都是政府與企業(yè)共同操作的結承擔的主體，這樣一來自然會加重企業(yè)的供并購基金，提高企業(yè)并購能力。第二，企果，這點與西方市場經(jīng)濟國家大不相同.償債負擔.另外，由于并購打破了原有企業(yè)應加大橫向并購、發(fā)展主業(yè)的力度。從比如在美國，企業(yè)的并購始終是企業(yè)行業(yè)資金收益的平衡狀態(tài)，而新的企業(yè)格局我國的實際情況來看，我

13、國的產(chǎn)業(yè)組織存為，政府般不介入，更不發(fā)布指令。政府的經(jīng)營表現(xiàn)相互依賴。因此，企業(yè)可能被在的主要問題是同一產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)數(shù)量是監(jiān)督管理者，而不是參與者。但在我國，迫在邊際部分進行投資，以維護企業(yè)的整過多、規(guī)模過小、集中度偏低，因而規(guī)模經(jīng)政府出于發(fā)展地方經(jīng)濟的動機，對并購也體性，而不能向收益高的地方分配足夠的濟效率普遍偏差，國際競爭力嚴重不足。表現(xiàn)出了較強的積極性。兩個行為主體的資金，從而降低了分配資金的靈活性.因此，對于選擇兼并戰(zhàn)略的企業(yè)來

14、說，穩(wěn)共同操作不可避免地產(chǎn)生了一些沖突問三、我國企業(yè)合理并購的建議定且具有相當優(yōu)勢的主營業(yè)務是兼并的題，如國有企業(yè)實現(xiàn)兼并后的整合問題、對我國企業(yè)合理并購的建議大體可前提，專業(yè)化生產(chǎn)永遠是一個企業(yè)生存發(fā)財產(chǎn)的保全和責任感問題，等等.劃分為宏觀和微觀兩個層次，宏觀層次上展的基礎.企業(yè)應意識到兼并之初格外需(二)盲目追求經(jīng)營多元化.我國不少的建議主要針對企業(yè)并購的外部環(huán)境，微要穩(wěn)定的保障和雄厚的實務支持，這不僅企業(yè)過多地選擇了不相關多元化經(jīng)

15、營戰(zhàn)現(xiàn)層次的對策主要針對企業(yè)并購的內(nèi)部是并購成功的前提條件，也是企業(yè)避免因略，往往什么行業(yè)賺錢，就通過收購此行環(huán)境。并購風險而受到致命打擊的客觀要求.第業(yè)中的企業(yè)來介入此領域，以謀求商投資(一)宏觀層次上的建議.一方面加強三，注重并購后的企業(yè)整合.薩德沙納姆收益.但由于新領域的信息不完全以及缺政府協(xié)調與引導，而避免行政干預。由政在《兼并與收購》中指出“收購與兼并通乏相應專長，企業(yè)進入的風險往往較高。府強行撮合而實現(xiàn)的企業(yè)并購“包辦婚常使

16、兩個相互獨立的具有不同公司特性、尤其是主營業(yè)務不佳時，企業(yè)不僅會缺乏姻“色彩濃厚，政府的大包大攬背離市場文化和價值體系的組織包容在起。所足夠的資源在新領域建立優(yōu)勢，甚至會使原則，使企業(yè)并購后雖表面合一，但架構以，成功的收購與兼并取決于不同組織之原有的經(jīng)營領域受到牽連而直接威脅到缺乏層次感，人力資源和物質資源得不到間如何有效的整合“如其他有機體一樣，企業(yè)的生存.合理配置和使用，資本運營處于混亂狀企業(yè)也是一個有生命的實體，存在著一定(三)重

17、數(shù)量而輕質量.企業(yè)并購最終態(tài)，因此這種行政干預必須避免。但政府的排異性。兩個或兩個以上的企業(yè)合并之的目的是使生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)結構與市場協(xié)調與引導在企業(yè)并購中十分必要，應予后，必然涉及到高層領導的調整、組織結需求相適應，促進資源的優(yōu)化配置，從而加強。政府應當積極為優(yōu)勢企業(yè)并購劣勢構改變、工作人員重新評價、定崗及富余提高生產(chǎn)效率。但當前我國企業(yè)有一種非企業(yè)穿針引線，在跨地區(qū)、跨部門、跨行業(yè)人員的去留等問題，引起企業(yè)文化的改變常不好的傾向，即為

18、了兼并而兼并，或者的企業(yè)并購中起積極協(xié)調作用。同時，應和新舊沖突。企業(yè)必須意識到這不僅僅是說為了優(yōu)惠政策、為了甩包袱而兼并，這對產(chǎn)業(yè)投資導向與企業(yè)并購規(guī)模加以科能用規(guī)章制度和操作規(guī)程所能解決的問就違背了企業(yè)并購的初衷。許多企業(yè)在并學引導，以促進全社會資源的優(yōu)化配置、題，而必須要對癥下藥，從思想上、政策上購過程中，只重視量的發(fā)展而忽視質的變產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化和防止壟斷:另方面促進照顧員工的情緒，努力平衡新舊企業(yè)間的化，一味擴大規(guī)模，拼湊塊頭，卻

19、沒有將注中介機構在并購中發(fā)揮積極作用。主要是文化差異.意力放在創(chuàng)造新的競爭優(yōu)勢上。并購前不催化投資銀行、會計師事務所、律師事務(作者單位:中國石油長慶油田分公做認真的可行性分析，頭腦發(fā)熱，四面出所等中介機構的發(fā)育，鼓勵他們在并購中司)擊。并購后又不能將制度創(chuàng)新和機制轉換發(fā)揮積極作用。從并購發(fā)動，融資安排，到置于重要地位，不注重兼并后的內(nèi)部整價格確定等各個環(huán)節(jié)都有所作為，協(xié)調好主要參考文獻:合，對并購的企業(yè)改造和消化不足，最終各方關系，減

20、少并購交易成本.銀行也應[1)溫成玉，劉志新.技術并購模式對我國不能為之注入生機和活力。作為中介機構，出于活化自身的不良債權上市公司創(chuàng)新績效的影響[J].當代經(jīng)濟(四)未充分評估資金運營困難.企業(yè)的動機，扮演一個重要的積極角色。研究，2011.3.并購之前，對目標企業(yè)進行詳盡的財務調二)微J見層次上的建議.第一，提高[2]鄭成.企業(yè)并購中的財務風險及其應查并進行整體評估是尤其重要的。但有些企業(yè)對并購的認識，激活企業(yè)并購市場.對[J].中