現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系及分析方法

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系及分析方法商麗萍一、不同財(cái)務(wù)分析主體財(cái)務(wù)分析的目的不同財(cái)務(wù)報(bào)表分析是通過(guò)一定的分析方法使財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息達(dá)到?jīng)Q策有用性的一種手段。其主要目的在于：1、評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，揭示財(cái)務(wù)活動(dòng)中存在的矛盾和問(wèn)題，為改善經(jīng)營(yíng)管理提供方向和線索；2、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)，為債權(quán)人、投資者和經(jīng)營(yíng)者的決策提供幫助；3、檢查企業(yè)的預(yù)算完成情況，考核經(jīng)理人員業(yè)績(jī)，為完善合理的激勵(lì)機(jī)制提供幫助。由于財(cái)務(wù)報(bào)表分析目標(biāo)不同，預(yù)示了財(cái)

2、務(wù)分析內(nèi)容的差異性，而這種差異性是由財(cái)務(wù)分析主體關(guān)注重點(diǎn)的不同造成證，與出票的票據(jù)底卡各項(xiàng)要素相比對(duì)，確信票據(jù)的真假。三、銀行承兌匯票的保管樹(shù)立“銀行承兌匯票即現(xiàn)金”的保管理念，又因單張票面金額較大，更應(yīng)加強(qiáng)日常的保管。保險(xiǎn)柜存放，建立銀承備查賬薄和轉(zhuǎn)移交接制度，使票據(jù)、賬簿、印鑒保管為不相容職務(wù)，分人擔(dān)任，相互監(jiān)督，及時(shí)對(duì)賬，保證票據(jù)安全。在日常的保管中，應(yīng)按年月日的順序逐一排列，對(duì)于票據(jù)后面附證明信的更要注意完整保存，銀行承兌匯票到

3、期前幾天，作為保管者應(yīng)提醒有關(guān)辦理托收人員按時(shí)托收，針對(duì)不同的供應(yīng)商轉(zhuǎn)讓不同月份的銀承，便于及時(shí)選出，不遺漏。四、轉(zhuǎn)讓銀行承兌匯票1對(duì)原材料供求市場(chǎng)的分析，選擇轉(zhuǎn)讓對(duì)象(后手)和轉(zhuǎn)讓比例。企業(yè)的原材料對(duì)于整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)起著關(guān)鍵的作用，資金要靈活運(yùn)用，更要保證原材料的供應(yīng)及生產(chǎn)的正常進(jìn)行。對(duì)于原材料庫(kù)存少，采購(gòu)緊張的品種要提供充足的現(xiàn)金來(lái)促進(jìn)經(jīng)營(yíng)需要，而對(duì)于市場(chǎng)上供大于求的原材料品種，積極采取開(kāi)具銀行承兌匯票的廣度，調(diào)整采購(gòu)政策，平衡資金收

4、支，降低資金成本。2轉(zhuǎn)讓票據(jù)期限的選擇，留存近期到期的一定數(shù)量的銀行承兌匯票，去收取現(xiàn)款，保證企業(yè)的現(xiàn)金支付需要。如留存一個(gè)月期的，或現(xiàn)金支付量大的、12月、節(jié)日前月份到期的。3轉(zhuǎn)讓過(guò)程的具體手續(xù)要求。在轉(zhuǎn)讓給發(fā)生經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的一方銀行承兌匯票時(shí)，背書(shū)要填寫(xiě)在票據(jù)指定的位置，而且應(yīng)清晰工整。這樣做的目的不僅是對(duì)經(jīng)濟(jì)合同。經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的真實(shí)反映，更重要的是在遇到票據(jù)丟失的時(shí)候，便于保全票據(jù)的權(quán)利，減少經(jīng)濟(jì)糾紛，劃清責(zé)任歸屬。票據(jù)如果數(shù)量多、金額大

5、，企業(yè)積極準(zhǔn)確完整登記備查記錄，建立輔助賬，輔助賬的內(nèi)容要根據(jù)業(yè)務(wù)多少，實(shí)際需要來(lái)建，但不應(yīng)缺少出票日期、到期Et期、票號(hào)、金額、出票行、前后手單位名稱等項(xiàng)目，以便在票據(jù)毀損、丟失后，單位能夠及時(shí)查找解決牽涉到法院掛失止付，向票據(jù)出票行申請(qǐng)支付的相關(guān)資料，減少資金使用的時(shí)問(wèn)成本。轉(zhuǎn)讓出去的銀行承兌匯票應(yīng)留復(fù)印件附在付款憑證后，在交付業(yè)務(wù)往來(lái)單位人員時(shí)，簽字也是必不可少的。五、銀行承兌匯票的貼現(xiàn)在企業(yè)現(xiàn)金緊張、銀行貸款利率比貼現(xiàn)率高的情況

6、下，作為企業(yè)資金籌措者要有選擇的把多余的銀行承兌匯票貼現(xiàn)出去，換取現(xiàn)款。銀行承兌匯票貼現(xiàn)應(yīng)注意考慮以下問(wèn)題：貼現(xiàn)銀行承兌匯票需要三天以上的查詢期，作為貼現(xiàn)企業(yè)要挑選出票地是本地商業(yè)銀行或距離本地近的商業(yè)銀行，減少貼現(xiàn)期；單張金額較大的，和貼現(xiàn)行屬于同一系統(tǒng)的，或其規(guī)定代理行的銀行承兌匯票，能夠減少查詢時(shí)間；貼現(xiàn)行要選擇資金信譽(yù)好的商業(yè)金融機(jī)構(gòu)，保證資金安全完整；最重要一個(gè)問(wèn)題是，結(jié)合企業(yè)的銷售回款狀況，預(yù)測(cè)企業(yè)回款充足時(shí)點(diǎn)，選擇票期適中

7、，不是時(shí)間太長(zhǎng)的銀行承兌匯票進(jìn)行貼現(xiàn)，盡可能減少貼息，為企業(yè)創(chuàng)效益。六、到期托收銀行承兌匯票到期按時(shí)托收回來(lái)，是企業(yè)收取銀行承兌匯票的最終目的，銀行承兌匯票的托收是依據(jù)中國(guó)人民銀行印發(fā)的《支付結(jié)算辦法》中“銀行承兌匯票的出票人承兌銀行憑票向持票人無(wú)條件付款”來(lái)填寫(xiě)付款單位，通常應(yīng)在付款人一欄填寫(xiě)出票人承兌銀行的名稱及行號(hào)，最后的背書(shū)單位要填寫(xiě)托收銀行名稱或其簡(jiǎn)寫(xiě)。其他各項(xiàng)要填寫(xiě)規(guī)范，簡(jiǎn)寫(xiě)、繁寫(xiě)字、單位名稱不全，票據(jù)要素不夠完整等，都將是

8、出票拒絕付款的理由。簽發(fā)銀行承兌匯票時(shí)，有許多企業(yè)因?yàn)橘Y金緊張，往往利用銀行之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，向銀行少交或不交備付金，造成銀行承兌匯票到期不能及時(shí)兌付，給持票單位帶來(lái)資金機(jī)會(huì)成本。作為對(duì)策，持票單位應(yīng)積極依據(jù)《票據(jù)法》的有關(guān)規(guī)定，通過(guò)法律途徑向出票行索取滯納金。也可以在匯票兌付期到達(dá)的前幾天給予出票行以提示，促使其按時(shí)兌付，不致于影響企業(yè)的資金使用。如果超出付款日三天后，出票行仍不予付款，可通過(guò)法律途徑對(duì)其提出訴訟。作者簡(jiǎn)介李金方、李紀(jì)書(shū)安

9、陽(yáng)鋼鐵集團(tuán)公司財(cái)務(wù)部會(huì)計(jì)師圜■鬈纛鬈■●■驥萬(wàn)方數(shù)據(jù)MetallFinancialAc“財(cái)努報(bào)表份衍體系反分析元法商麗萍、不同財(cái)務(wù)分析烹體財(cái)務(wù)分析的目的不同財(cái)務(wù)報(bào)表分析是通過(guò)『翩而定的分析方法使財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息達(dá)到?jīng)Q策有用性的一種手段。其主要目的在于:1、評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，揭示財(cái)務(wù)活動(dòng)中存在的矛盾和問(wèn)題，為改善經(jīng)營(yíng)管理提供方向和線索2、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的報(bào)酬旺，與出栗的票據(jù)底卡各項(xiàng)要素相比對(duì)，確信票據(jù)的真假。三、銀行墩兌匯票的

10、保管樹(shù)立“銀行承兌匯票即現(xiàn)金“的保管理念，又回單張票面金額較大，更應(yīng)加強(qiáng)日常的保管。保險(xiǎn)柜存放，建立銀承備查賬薄和轉(zhuǎn)移交接制度，使聯(lián)據(jù)、賬搏、印鑒保管為不相容職務(wù)，分人擔(dān)任，相互監(jiān)督，及時(shí)對(duì)賬，保證票據(jù)安全。在日常的保管中，應(yīng)按年月日的順序逐一排列，對(duì)于票據(jù)后面附證明倍的更要注意究黯保存，銀行承兌匯票到期前幾天，作為保管者應(yīng)提醒有關(guān)辦理托收人員按時(shí)托收，針對(duì)不同的供應(yīng)商轉(zhuǎn)讓不同月份的銀承，便于及時(shí)選出，不遺漏。四、轉(zhuǎn)讓銀衍i兌匯票1.對(duì)

11、原材料供求市場(chǎng)的分析，選擇轉(zhuǎn)讓對(duì)象(后于)和轉(zhuǎn)讓比例。企業(yè)的原材料對(duì)于整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)起著關(guān)鍵的作用，資金宴靈活運(yùn)用，更要保證原材料的供應(yīng)及生產(chǎn)的正常進(jìn)行。對(duì)于原材料庫(kù)存少，采購(gòu)緊張的品種要提供充足的現(xiàn)金來(lái)促進(jìn)經(jīng)營(yíng)需要，而對(duì)于市場(chǎng)上供大于求的原材料品種，積極采取開(kāi)具銀行承兌匯票的廣度，調(diào)整采購(gòu)政策，平衡資金收支，降低資金戚本02.轉(zhuǎn)讓票據(jù)期限的選擇，留存近期到期的一定數(shù)最的銀行承兌匯票，去收取現(xiàn)款，保證企業(yè)的現(xiàn)金支付需要。如留存一個(gè)月期的，

12、或現(xiàn)金支付量大的、12月、節(jié)目前月份到期的。3.轉(zhuǎn)讓過(guò)程的具體手鎮(zhèn)要求。在轉(zhuǎn)讓給發(fā)生經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的一方銀行承兌匯票時(shí)，背書(shū)要填寫(xiě)在票據(jù)指定的位置，而且應(yīng)清晰工整。這樣做的目的不僅是對(duì)經(jīng)濟(jì)合間，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的真實(shí)反映，更重要的是在遇到寒據(jù)丟失的時(shí)候，便于保全粟掘的權(quán)利，減少經(jīng)濟(jì)糾紛，劃清責(zé)任歸屬。票據(jù)如果數(shù)最多、金額大，企業(yè)積極準(zhǔn)確完整螢備查記錄，建立輔助賬，輔助賬的內(nèi)容要根據(jù)業(yè)務(wù)多少，實(shí)際需要來(lái)建，但不應(yīng)睞少出票日期、到期日期、票號(hào)、金額、出票

13、行、前后手單位者稱等項(xiàng)目，以便在票據(jù)毀損、丟失后，單位能夠及時(shí)查找解決牽渺到法院掛失止付，向票據(jù)出票行申請(qǐng)支付的相關(guān)資料，減少資金使用的時(shí)間成本。轉(zhuǎn)讓出去的銀行承兌匯票應(yīng)留復(fù)印件附在付款憑證后，在交付業(yè)務(wù)往來(lái)單位人員時(shí)，簽和風(fēng)險(xiǎn)，為債權(quán)人、投資者和經(jīng)營(yíng)者的決策提供幫助3、檢查企業(yè)的預(yù)算完成情況，考核經(jīng)理人員業(yè)績(jī)，為完善合理的激勵(lì)機(jī)制提供幫助。由于財(cái)務(wù)報(bào)表分析目標(biāo)習(xí)之間，預(yù)示了財(cái)務(wù)分析內(nèi)容的差異性，而這種差異性是由財(cái)務(wù)分析主體關(guān)注重點(diǎn)的不

14、問(wèn)造成字也是必不可少的。E、銀行激兌匯臻的貼現(xiàn)在企業(yè)現(xiàn)金緊張、銀行貸款利事比貼現(xiàn)率高的情況下，作為企業(yè)資金籌措者要有選擇的把多余的銀行承兌匯票貼現(xiàn)出去，換取現(xiàn)款。銀行承兌匯票貼現(xiàn)應(yīng)注意考慮以下問(wèn)題:貼現(xiàn)銀行承兌匯票需要三天以上的查詢期，作為貼現(xiàn)企業(yè)要挑選出慕地是本地商業(yè)銀行或距離本地近的商業(yè)銀行，減少貼現(xiàn)期單張金額較大的，和貼現(xiàn)行屬于同一系統(tǒng)的，或其規(guī)定代理行的銀行承兌匯票，能夠減少資詢時(shí)間貼現(xiàn)行要選擇資金信譽(yù)好的商業(yè)金融機(jī)構(gòu)，保證資金

15、安全完整最熏耍一個(gè)問(wèn)題是，結(jié)合企業(yè)的銷售網(wǎng)款狀況，預(yù)測(cè)企業(yè)回款充足時(shí)點(diǎn)，選擇票期適中，不是時(shí)間太長(zhǎng)的銀行承兌匯票進(jìn)行貼現(xiàn)，盡可能減少貼息，為企業(yè)創(chuàng)效益。六、到期托收銀行理兌匯票到期按時(shí)托收回來(lái)，是企業(yè)收取銀行承兌匯票的最終目的，銀行承兌匯票的托收是依據(jù)中國(guó)人民銀行印發(fā)的支付結(jié)算辦、法中“銀行草兌匯票的出票人承兌銀行憑票向持票人無(wú)條件付款“來(lái)填寫(xiě)付款單位，通常應(yīng)在付款人一欄填寫(xiě)出票人展兌銀行的名稱及行號(hào)，最后的背書(shū)單位要填寫(xiě)托收銀行名稱或

16、其簡(jiǎn)寫(xiě)。其他各明要填茍規(guī)范，簡(jiǎn)寫(xiě)、繁寫(xiě)字、單位名稱不金，票據(jù)要素不夠完整等，都將是出票拒絕付款的理由。簽發(fā)銀行承兌匯票時(shí)，有許多企業(yè)因?yàn)橘Y金緊張，往往利用銀行之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，向銀行少交或不交備付金，造成銀行承兌匯票到期不能及時(shí)兌付，給持票單位帶來(lái)資金機(jī)會(huì)成本。作為對(duì)策，持旗單位應(yīng)積極依據(jù)票據(jù)法的有關(guān)規(guī)定，通過(guò)法律途徑向出票行索取滯納盤(pán)。也可以在匯票兌付期到達(dá)的前幾天給予出票行以提示，促使其按時(shí)兌付，不致于影響企業(yè)的資金使用。如果超出付款日

17、三天后，出票行仍不予付款，可通過(guò)法律珠校對(duì)其提出訴訟。作者簡(jiǎn)介李金方、李紀(jì)書(shū)安F日鋼鐵集團(tuán)公司財(cái)務(wù)部會(huì)計(jì)師的。對(duì)企業(yè)投資者而言，財(cái)務(wù)分析最根本的目的是看企業(yè)的盈利能力狀況，包括公司現(xiàn)在和可預(yù)期未來(lái)盈利及這些盈利趨勢(shì)的穩(wěn)定性；從商業(yè)債權(quán)人角度講，他們主要關(guān)心公司資產(chǎn)的流動(dòng)性。因?yàn)樗麄兊臋?quán)益是短期的，而公司有無(wú)迅速償付這些權(quán)益的能力，可以通過(guò)對(duì)公司資產(chǎn)的流動(dòng)性分析得到有效判斷；從公司角度來(lái)看，管理者則必須借助報(bào)表評(píng)價(jià)公司目前的財(cái)務(wù)狀況，并根

18、據(jù)目前的財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)可能存在的機(jī)會(huì)。二、現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系及分析方法我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系主要由企業(yè)盈利能力指標(biāo)、企業(yè)償債能力指標(biāo)及企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)構(gòu)成，分析方法主要是比率分析法。測(cè)度企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要以“會(huì)計(jì)利潤(rùn)”為核心的一系列比率，如銷售利潤(rùn)率、投資報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益、市盈率等。由于會(huì)計(jì)利潤(rùn)的計(jì)算過(guò)程存在大量的估算項(xiàng)目，其主觀性、操縱性太大，導(dǎo)致這些收益比率在一定程度上失去可信度。企業(yè)償債能力指標(biāo)由短期和長(zhǎng)期償債能力

19、指標(biāo)構(gòu)成。前者由流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標(biāo)構(gòu)成，后者由資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)、有形資產(chǎn)負(fù)債率及有形凈值負(fù)債率等指標(biāo)構(gòu)成。這些指標(biāo)雖然在一定程度上可以反映企業(yè)對(duì)各類債權(quán)人的還債能力，但它致命的弱點(diǎn)是債務(wù)的償還是不以現(xiàn)金及等價(jià)物為保證的，如果上述比率中資產(chǎn)的管理及周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，顯然，計(jì)算出的比率不能客觀反映企業(yè)不佳的財(cái)務(wù)狀況。營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)由應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率及流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率構(gòu)成?？梢哉f(shuō)，這幾個(gè)指標(biāo)緩解了償債能力指標(biāo)存在的一

20、些缺點(diǎn)，但其忽視考察企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力的弊端仍未能解決。通過(guò)對(duì)以上反映不同內(nèi)容比率的比較分析，不同分析主體可得到一些相關(guān)信息，但其局限性也是不言而喻的。首先，現(xiàn)行分析體系包含的內(nèi)容缺少反映企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力的指標(biāo)，其次，比率分析方法不太適合各企業(yè)之間的比較。要實(shí)現(xiàn)企業(yè)之間的比較，報(bào)表使用者必須識(shí)別不同企業(yè)的會(huì)計(jì)政策和程序上存在的差異，然后在比較分析之前還需要對(duì)這些差異進(jìn)行調(diào)整。最后，必須承認(rèn)有大量的重要信息未包括在公司的財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)。例如行業(yè)

21、轉(zhuǎn)換、管理層變換、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的活動(dòng)、技術(shù)的發(fā)展、政府行為等對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)成敗都至關(guān)重要。三、改進(jìn)現(xiàn)行指標(biāo)分析體系及分析方法的對(duì)策從發(fā)展及實(shí)務(wù)角度看，現(xiàn)金流量分析及經(jīng)營(yíng)安全分析應(yīng)加入到現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系中。因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金及其等價(jià)物較之會(huì)計(jì)利潤(rùn)，更具客觀性與穩(wěn)健性；分析現(xiàn)金流量，有助于投資者客觀了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金及其等價(jià)物的能力，并據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量，正確評(píng)估企業(yè)收益及風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，分析企業(yè)現(xiàn)金流量，有助于穩(wěn)健評(píng)價(jià)企

22、業(yè)的支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力，進(jìn)而測(cè)度企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全程度。另外把安全邊際導(dǎo)入報(bào)表分析體系，將更進(jìn)一步使企業(yè)內(nèi)外報(bào)表使用者得到對(duì)決策有用的信息，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況作出更加有效的判斷。具體而言，在目前的分析指標(biāo)體系中，可加入若干現(xiàn)金流量分析指標(biāo)：1補(bǔ)充前述盈利能力的指標(biāo)，如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量／凈利潤(rùn)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量／營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，全部活萌現(xiàn)金流量群利潤(rùn)，每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，這四項(xiàng)指標(biāo)能從總體上反映出在企業(yè)利潤(rùn)中現(xiàn)金支持的比例有多大，從而幫助使用者

23、判斷利潤(rùn)的現(xiàn)金保障程度。2完善前述償債能力的指標(biāo)，如現(xiàn)金比率、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)，這兩項(xiàng)指標(biāo)能有效地反映公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對(duì)到期債務(wù)的保障程度及現(xiàn)金收入滿足利息支出需要的程度，避免了全部賬面利潤(rùn)可以進(jìn)行全部及時(shí)支付的假象，能穩(wěn)健地反映企業(yè)的償債能力；3增強(qiáng)前述營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量／主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量／資產(chǎn)總額等，以充分揭示正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶給企業(yè)的現(xiàn)金及其等價(jià)物。至于安全邊際，它是一個(gè)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全與否的指標(biāo)，計(jì)算

24、公式是：安全邊際=(企業(yè)實(shí)現(xiàn)或預(yù)計(jì)銷售額一保本額)／企業(yè)實(shí)現(xiàn)或預(yù)計(jì)銷售額。通過(guò)計(jì)算安全邊際并以國(guó)際通行的5％、5％一10％、10％20％、20％一30％、30％～40％、40％1：2上的參考標(biāo)準(zhǔn)衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，可以使我們對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)安全程度有一個(gè)更準(zhǔn)確的把握。以權(quán)責(zé)發(fā)生制及其他會(huì)計(jì)原則為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)理論及實(shí)務(wù)的前提下，我們有必要完善目前的報(bào)表分析體系一加入現(xiàn)金流量分析指標(biāo)及安全邊際分析指標(biāo)，這是因?yàn)檠芯恳炎C明：現(xiàn)金流量和會(huì)計(jì)利潤(rùn)反映了

25、不同角度的會(huì)計(jì)信息，二者具有很強(qiáng)的互補(bǔ)性?，F(xiàn)實(shí)環(huán)境下，現(xiàn)金流量信息分析更重要。就分析方法而言，在繼續(xù)使用財(cái)務(wù)比率方法比較分析公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果外，結(jié)構(gòu)分析法、時(shí)間序列分析法將被更多運(yùn)用。結(jié)構(gòu)分析法是把常規(guī)的資產(chǎn)負(fù)債表和收益表項(xiàng)目表示為百分比進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的方法。它可以評(píng)價(jià)公司一段時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表百分比的水平和趨勢(shì)，讓使用者能夠?qū)矩?cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的潛在的改善和惡化有正確的認(rèn)識(shí)；時(shí)間序列分析是將某一現(xiàn)象所發(fā)生的數(shù)量變化，按時(shí)間的先后順

26、序排列，以揭示隨著時(shí)間的推移這一現(xiàn)象的發(fā)展規(guī)律，從而預(yù)測(cè)現(xiàn)象發(fā)展的方向及其數(shù)量。20世紀(jì)70年代興起的實(shí)證會(huì)計(jì)研究就是利用這一方法，得出的許多令人信服且有意義的結(jié)論。目前實(shí)證會(huì)計(jì)研究方興未艾，預(yù)示著時(shí)間序列分析法在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的光明前景。作者簡(jiǎn)介商麗萍遼寧省冶金地質(zhì)勘查局設(shè)備維修中心萬(wàn)方數(shù)據(jù)AletlαllurgicalFinancialAccounting的。對(duì)企業(yè)投資者而畝，財(cái)務(wù)分析最根本的目的是肴企業(yè)的贏利能力狀況，包括公司現(xiàn)在

27、和可預(yù)期未來(lái)盈利及這些贏利趨勢(shì)的穩(wěn)定性從商業(yè)債權(quán)人角度講，他們主要關(guān)心公司資產(chǎn)的流動(dòng)性。因?yàn)樗麄兊臋?quán)益是短期的，而公司有無(wú)迅速償付這些權(quán)益的能力，可以通過(guò)對(duì)公司資產(chǎn)的流動(dòng)性分析得到有效判斷從公司角度來(lái)看，管理者則必須借助報(bào)表評(píng)價(jià)公司目前的財(cái)務(wù)狀況，并根據(jù)目前的財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)可能存在的機(jī)會(huì)。二、現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系及分析15法我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系主要由企業(yè)盈利能力指標(biāo)、企業(yè)償債能力指標(biāo)及企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)構(gòu)成，分析方法主要是比率分析法。測(cè)度企

28、業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要以“會(huì)計(jì)利潤(rùn)“為核心的一系列比卒，如銷售利潤(rùn)事、投資報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益、市盈率等。由于會(huì)計(jì)利潤(rùn)的計(jì)算過(guò)程存在大量的估算項(xiàng)目，其主觀性、操縱性太大，導(dǎo)致這些收益比率在一定程度上失去可信度。企業(yè)償債能力指標(biāo)由短期和長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)構(gòu)成。前者由流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標(biāo)構(gòu)成，后者由資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)、有形資產(chǎn)負(fù)債率及有形凈值負(fù)債率等指標(biāo)構(gòu)成。這些指標(biāo)雖然在…定程度上可以反映企業(yè)對(duì)各類債權(quán)人的還債能

29、力，但它致命的萌點(diǎn)是債務(wù)的償還是不以現(xiàn)金及等價(jià)物為保證的，如果上述比事中資產(chǎn)的管理及周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難己顯然，計(jì)算出的比率不能客觀反映企業(yè)不佳的財(cái)務(wù)狀況。營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)由應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)事、存貨周轉(zhuǎn)率及流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)事構(gòu)成?？梢哉f(shuō)，這幾個(gè)指標(biāo)緩解了償債能力指標(biāo)存在的…些缺點(diǎn)，但其忽視考察企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力的弊端仍未能解決。通過(guò)對(duì)以上反映不間內(nèi)容比串的比較分析，不同分析主體可得到一些相關(guān)信息，但其局限性也是不言而喻的。首先，現(xiàn)行分析體系包含的內(nèi)容缺少反映

30、企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力的指標(biāo)，其次，比率分析方法不太適合各企業(yè)之間的比較。要實(shí)現(xiàn)企業(yè)之間的比較，報(bào)表使用者必須識(shí)別不同企業(yè)的會(huì)計(jì)政策和程序上存在的差異，然后在比較分析之前還需要對(duì)這些差異進(jìn)行調(diào)整。最后，必須承認(rèn)有大量的重要倍息未包括在公詞的財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)。例如行業(yè)轉(zhuǎn)換、管理層變換、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的活動(dòng)、技術(shù)的發(fā)展、政府行為等對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)成敗都至關(guān)重要。三、改進(jìn)現(xiàn)行指怖分析體系及分析15法的對(duì)策從發(fā)展及實(shí)務(wù)角度看，現(xiàn)金流最分析及經(jīng)營(yíng)安全分析應(yīng)加入到現(xiàn)行

31、財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系中。因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金及其等價(jià)物較之會(huì)計(jì)利潤(rùn)，更具客觀性與穩(wěn)健性分析現(xiàn)金流量，有助于投資者客觀了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金及其等價(jià)物的能力，并據(jù)以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量，正確評(píng)估企業(yè)收益及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，分析企業(yè)現(xiàn)金流量，有助于穩(wěn)健評(píng)價(jià)企業(yè)的支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力，進(jìn)而測(cè)度企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全程度。另外把安全邊際導(dǎo)人報(bào)表分析體系，將更進(jìn)一步使企業(yè)內(nèi)外報(bào)表使用者得到對(duì)決策有用的信息，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況作出更加有效的判斷。具體而言

32、，在目前的分析指標(biāo)體系中，可加人若干現(xiàn)金流量分析指標(biāo):1.補(bǔ)充前述盈利能力的指標(biāo)，如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)衾麧?rùn)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，全部活動(dòng)現(xiàn)金流量群利潤(rùn)，每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，這四項(xiàng)指標(biāo)能從總體上反映出在企業(yè)利潤(rùn)中現(xiàn)金支持的比例有多大，從而幫助使用者判斷利潤(rùn)的現(xiàn)金保障程度o2.完善前述償債能力的指標(biāo)，如現(xiàn)金比率、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)，這兩項(xiàng)指標(biāo)能有效地反映公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流露對(duì)到期債務(wù)的保障程度及現(xiàn)金收入滿足利息交出需要的程度，避免了

33、全部賬面利潤(rùn)可以進(jìn)行全部及時(shí)支付的假象，能穩(wěn)健地反映企業(yè)的償債能力3.增強(qiáng)前述營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量資產(chǎn)總額等，以充分揭示正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶給企業(yè)的現(xiàn)金及其等價(jià)物。至于安全邊際，它是一個(gè)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全與沓的指標(biāo)，計(jì)算公式是:安全邊際=(企業(yè)實(shí)現(xiàn)或預(yù)計(jì)銷售額明保本額)1企業(yè)實(shí)現(xiàn)或預(yù)計(jì)銷售額。通過(guò)計(jì)算安全邊際并以國(guó)際通行的5%、5%10%、10%叫20%、20%30%、30%40%、40%以上的參考標(biāo)準(zhǔn)衡最企

34、業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，可以使我們對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)安全程度有一個(gè)更準(zhǔn)確的把握。以權(quán)責(zé)發(fā)生制及其他會(huì)計(jì)原則為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)理論及實(shí)務(wù)的前提下，我們有必要完善目前的報(bào)表分析體系一加入現(xiàn)金流量分析指標(biāo)及安全邊際分析指標(biāo)，這是因?yàn)檠芯恳炎C明:現(xiàn)金流量和會(huì)計(jì)利潤(rùn)反映了不同角度的會(huì)計(jì)信息，二者具有很強(qiáng)的互補(bǔ)性?，F(xiàn)實(shí)環(huán)境下，現(xiàn)金流量信息分析更重要。就分析方法而言，在繼續(xù)使用財(cái)務(wù)比事方法比較分析公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果外，結(jié)構(gòu)分析法、時(shí)間序列分析法將被更多運(yùn)用。結(jié)構(gòu)分析

35、法是把常規(guī)的資產(chǎn)負(fù)債表和收益表項(xiàng)目表示為百分比進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的方法。它可以評(píng)價(jià)公司…段時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表百分比的水平和隨勢(shì)，讓使用者能夠?qū)矩?cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的潛在的改善和思化有正確的認(rèn)識(shí):時(shí)間序列分析是將某一現(xiàn)象所發(fā)生的數(shù)量變化，按時(shí)間的先后順序排列，以揭示隨著時(shí)間的推移這一現(xiàn)象的發(fā)展規(guī)律，從而預(yù)測(cè)現(xiàn)象發(fā)展的方向及其數(shù)量。20世紀(jì)70年代興趣的實(shí)證會(huì)計(jì)研究就是利用這一方法，得出的許多令人信服且有意義的結(jié)論。目前實(shí)證會(huì)計(jì)研究方興未艾，預(yù)示著時(shí)