擔(dān)保人蘭州投資(控股)有限公司2017年信用評(píng)級(jí)報(bào)告

1、2?資產(chǎn)注入和財(cái)政補(bǔ)貼大幅提高了公司資本實(shí)力及資產(chǎn)注入和財(cái)政補(bǔ)貼大幅提高了公司資本實(shí)力及業(yè)務(wù)能力。業(yè)務(wù)能力。近年蘭州市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“蘭州市國(guó)資委”）及蘭州市交通運(yùn)輸局將6家公司股權(quán)及國(guó)有資產(chǎn)無(wú)償劃轉(zhuǎn)至公司，大幅提高了公司的資本實(shí)力和業(yè)務(wù)能力；此外，20152016年公司分別獲得財(cái)政補(bǔ)貼收入9.54億元和15.99億元，有效提升公司營(yíng)運(yùn)能力。關(guān)注：關(guān)注：?蘭州市財(cái)政自給能力偏弱。蘭州市財(cái)政自給能力偏弱。2016

2、年蘭州市全市財(cái)政自給率為50.80%，較2014年下降3.58個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)政自給能力偏弱。?公司對(duì)股權(quán)無(wú)償劃撥的子公司控制能力公司對(duì)股權(quán)無(wú)償劃撥的子公司控制能力較弱較弱。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)主要來(lái)自股權(quán)無(wú)償劃撥的子公司，公司對(duì)其控制能力相對(duì)較弱。?公司資產(chǎn)流動(dòng)性一般。公司資產(chǎn)流動(dòng)性一般。公司預(yù)付款項(xiàng)及其他應(yīng)收款等經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收款項(xiàng)賬齡較長(zhǎng)，20152016年末以道路、橋梁、河堤等公益性資產(chǎn)及在建工程為主的非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重分別為61.91%和

3、57.32%，且2016年末賬面價(jià)值82.59億元的土地等資產(chǎn)已用于抵押，公司資產(chǎn)流動(dòng)性一般。?公司面臨較大資金壓力。公司面臨較大資金壓力。截至2016年末，公司主要在建房地產(chǎn)及棚戶區(qū)改造項(xiàng)目、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目及綜合開(kāi)發(fā)類項(xiàng)目合計(jì)尚需投資546.78億元，未來(lái)面臨較大資金壓力。?公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流波動(dòng)較大。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流波動(dòng)較大。2015年公司收到經(jīng)營(yíng)性往來(lái)款規(guī)模較大，但2016年往來(lái)款支出較多，導(dǎo)致兩年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為24.

4、90億元和97.95億元，波動(dòng)較大。?公司有息債務(wù)大幅增長(zhǎng)，未來(lái)償債壓力較重。公司有息債務(wù)大幅增長(zhǎng)，未來(lái)償債壓力較重。2016年末公司有息債務(wù)911.36億元，同比增長(zhǎng)74.86%，EBITDA利息保障倍數(shù)僅為0.75，償債能力指標(biāo)表現(xiàn)較弱；且項(xiàng)目建設(shè)資金壓力仍需通過(guò)外部融資緩解，將進(jìn)一步加大公司債務(wù)規(guī)模，未來(lái)公司償債壓力較重。?公司面臨一定或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。公司面臨一定或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。截至2016年末公司對(duì)外擔(dān)保合計(jì)72.65億元，占當(dāng)期末