調(diào)整基礎(chǔ)貨幣與我國貨幣乘數(shù)研究:1998—2008.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、宏觀調(diào)控的兩個主要途徑之一是貨幣政策,其中貨幣政策最重要的一點就是要考慮經(jīng)濟體系中的貨幣供應(yīng)量,我國從1996年以來實行的是貨幣供應(yīng)量為中介目標(biāo)的貨幣政策體系,因此正確測算貨幣供應(yīng)量成了重要的問題。
   傳統(tǒng)觀點認為,基礎(chǔ)貨幣是外生變量,貨幣乘數(shù)是內(nèi)生變量,央行可以通過控制基礎(chǔ)貨幣來控制貨幣總量。貨幣乘數(shù)反映的是基礎(chǔ)貨幣在經(jīng)濟體系運行過程中擴張的程度,它受到包括商業(yè)銀行、居民等各方面的影響。我國在過去幾年,頻繁調(diào)整法定存款準(zhǔn)備

2、金,以此來調(diào)控經(jīng)濟體系中的貨幣供應(yīng)量。那么我國的貨幣乘數(shù)到底是不是穩(wěn)定的,這個問題就變得十分重要。
   本文首先對國內(nèi)外有關(guān)貨幣乘數(shù)的研究文獻進行整理,然后分析了我國1998年第一季度到2008年第四季度貨幣乘數(shù)變化趨勢,分析貨幣乘數(shù)與貨幣供應(yīng)量的波動,通過E-G兩步法研究我國基礎(chǔ)貨幣和貨幣供應(yīng)量之間的長期關(guān)系,發(fā)現(xiàn)無論是廣義貨幣還是狹義貨幣都跟基礎(chǔ)貨幣之間存在著長期的協(xié)整關(guān)系。
   文中還進一步分析了存款準(zhǔn)備金變動

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