企業(yè)rd項(xiàng)目的階段性投資決策研究

1、中南大學(xué)碩士學(xué)位論文企業(yè)R&D項(xiàng)目的階段性投資決策研究姓名：李志偉申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專(zhuān)業(yè)：管理科學(xué)與工程指導(dǎo)教師：游達(dá)明20081128A B S T R A C TT o d a yw i t ht h e e c o n o m i ce n v i r o n m e n t d e v e l o p m e n ta n dc h a n g e sr a p i d l y ， a l a r g e n u m b

2、 e r o fh i g h - r i s k a n d h i g h - y i e l d p r o j e c t s a r ee m e r g i n g ， a n dh a v e b e c o m et h em o s t a c t i v e f a c t o r s i n t h ep r o d u c t sm a r k e t a n dc a p i t a lm a r k e t

3、．T h et y p i c a lo n e i sR ＆D i n v e s t m e n t p r o j e c t ，w h o s e i n v e s t m e n t o b j e c t i v e s a r e ‘‘s e e d t e c h n o l o g i e s ’’．T h e s e ‘‘s e e dt e c h n o l o g i e s “ a r en e e d t

4、 oc u l t i v a t e ， w h i c ha r es t i l l i nt h e i n i t i a ld e s i g np h a s e ， a n dt h ep r o d u c t sa r en o tm a t u r ee n o u g hy e tt o t e s tt h em a r k e te x p e r i e n c e ．W h e t h e rt h e

5、yc a n b et r a n s l a t e di n t op r a c t i c a l p r o d u c t i v eh a ss t i l l al o tU n c e r t a i n t i e s ．T h ee n t e r p r i s er e s o u r c ea l l o c a t i o na n de v a l u a t i o no f i n v e s t m

6、 e n t o p p o r t u n i t i e s d e t e r m i n e t h e e n t e r p r i s e v a l u e a n dc o m p e t i t i v e n e s s ．T h e r e f o r e ，i nt h eg r e a t u n c e r t a i n t ye n v i r o n m e n t ，H o wi n v e s t

7、 o r ss h o u l db ed o n e t oc a r r yo u t a c o m p a r a t i v eS e n s i b l ea n a l y s i si nt h ef a c eo f s u c hi n v e s t m e n tp r o j e c t sw h i c hi s ¨r i s k - b e n e f i tw i t h “ ， a n dr

8、e d u c et h e b l i n da n di n d i v i d u a l s w i t he m o t i o n a l d e c i s i o n —m a k i n gh a v eb e c o m e t h eR & D i n v e s t m e n t s k e y t oS u c c e s s ．T h i sp a p e rb a s e so nr e a lo

9、 p t i o n st h i n k i n g ， a n da p p l i e so f d e c i s i o nt r e ea n a l y s i s t om a k e t h ec o n c e p to f s t r u c t u r em o d e l t oR ＆D i n v e s t m e n td e c i s i o n - m a k i n gp r o c e s sa

10、 n de v a l u a t et h ep r o j e c t s ．A tt h es a m et i m e ，i n t e g r a t e dr e a l o p t i o n st h i n k i n ga n dc a s hf l o wa n a l y s i st os e tu pt h et h em a t h e m a t i c a l m o d e l a n d c o m

11、 b i n e d w i t h o p e r a t o r t o g e t e v a l u a t e da n a l y s i s ．F i r s to f a l l ， b ya n a l y z i n g t h ed i f f e r e n c e so f t e c h n i c a lk n o w l e d g e o ft h e p r i v a t e p r o p e r

12、 t i e s a t t h e d i f f e r e n t s t a g e s ，t h e a r t i c l e d i v i d ec o m m e r c i a l i z a t i o ns t a g e i n t o t h e o p e r a t i o n a l p h a s e o ft h e p a t e n t a n dc o m m e r c i a l i z

13、a t i o n s t a g e ．A t r i - s t a g e i n v e s t m e n t - a n a l y z i n g f r a m e i sc o n s t r u c t e d t or e a l i z ea n o r g a n i c c o m b o o f t h eR & D ，c o m m e r c i a l s t a r t u pa n d s

14、 c a l ee x p a n s i o nd u r i n gt h e u n c e r t a i ni n v e s t m e n t s a n da ni n t e r a c t i n gi n v e s t m e n tc h a i n ．T h e d e c i s i o n —m a k i n ge x e c u t i v e p r o b a b i l i t ya p p l

15、 i e dt ot h e r e s e a r c h f r a m e c a n r e f l e c t b o t h t h e s e r i a l a n d t h e p a r a l l e li n t e r d e p e n d e n c i e s o f t h er e a lo p t i o n s ．T h i s a r t i c l ei sn ol o n g e ru s