審計質量對上市公司借款成本的影響研究

1、中圖分類號：D 9 0U D C ： 6 5 7密級： 公開學校代碼： 118 3 2河北經貿大學碩士學位論文( 學歷碩士)審計質量對上市公司借款成本的影響研究R e s e a r c h o n t h e I n f l u e n c e o f A u d i t Q u a l i t y o nt h e B o r r o w i n g C o s t s o f L i s t e dC o m p a n i e

2、s作者姓名：焦麗寧指導教師： 王硯書教授學科專業(yè)名稱：會計學論文完成日期：2 0 1 7 年5 月摘 要在我國，隨著市場經濟的迅速發(fā)展，審計的作用日益凸顯出來，這從會計師事務所隊伍的不斷擴大就可以看出來。尤其是近年來，越來越多的利益相關者認識到審計作為獨立第三方的重要作用，他們在進行投資決策前會越來越理性，更加關注審計報告所能帶給他們的信息。當企業(yè)有融資的需求時，銀行貸款是其從外部融資的主要渠道。對于銀行來說，當其將款項貸出去后，借款企

3、業(yè)有可能會進行盲目投資或進行高風險的投資項目，但這些有損銀行利益的經濟活動無法被銀行完全觀測到，這時就需要作為第三方的會計師事務所來緩解信息不對稱現(xiàn)象。當事務所的審計質量越高時，銀行會更信任該企業(yè)的財務報告，并且會以此為決策依據(jù)。本文討論的便是審計質量對借款成本的影響。除此之外，特別引入金融生態(tài)環(huán)境，分析金融生態(tài)環(huán)境對審計質量與借款利率關系的調節(jié)功能。在查閱以往的文獻資料過程中發(fā)現(xiàn)，對于這一問題國內學者和國外學者的研究結果并不完全一致，

4、可以說審計質量對借款成本的影響仍有研究的價值。本文首先對四個基礎理論進行了介紹——信貸契約理論、信息不對稱理論、信號傳遞理論、金融生態(tài)環(huán)境理論，在理論的基礎上剖析了審計質量與借款成本的關系，進而提出假設：假設一為公司聘請高質量的事務所有助于降低自身借款成本；假設二為在金融生態(tài)環(huán)境越高的地區(qū)，高質量審計對降低借款成本的作用越?。患僭O三為相比大型企業(yè)，高質量審計對借款成本的影響對中小型企業(yè)更強烈。本文以上市公司聘請的事務所是否國內“十大”來

5、衡量審計質量，用償付利息所支付的現(xiàn)金／平均借款總額來衡量上市公司借款成本，加上影響借款成本的其他因素作為控制變量來建立模型進行實證分析。通過實證分析，得出結論如下：( 1 ) 聘請國內“十大”事務所進行審計的企業(yè)的借款成本顯著較低，即選擇國內“十大”事務所的企業(yè)的借款成本低于聘請非“十大”的公司。( 2 ) 在金融生態(tài)環(huán)境越好的地區(qū)，企業(yè)的借款成本也就越低。隨著金融生態(tài)環(huán)境的改善，審計質量的作用會被金融生態(tài)環(huán)境的作用所削弱。( 3 )