會計穩(wěn)健性對上市公司股權融資成本影響的研究.pdf

1、會計信息質量一直是會計界關注的焦點，企業(yè)的外部投資者對企業(yè)信息的風險程度越來越重視，投資者會要求企業(yè)信息更加真實、透明和公開化，從而掀起了人們對會計穩(wěn)健性新一輪的重視。
　　就目前國內(nèi)的發(fā)展形勢而言，股權融資是企業(yè)籌集資金的主要途徑，股權融資成本成為財務管理領域的重要概念之一。股權融資成本的高低，會受到企業(yè)多方面的影響。企業(yè)的會計信息質量也是影響股權融資成本的重要因素。因此會計穩(wěn)健性會對股權融資成本產(chǎn)生怎樣的影響，以及具體是通過哪

2、些因素對其產(chǎn)生影響，即本文的主要研究內(nèi)容就是探究二者之間的關系及二者間的路徑。
　　本文首先對相關領域的理論及文獻綜述的相關內(nèi)容進行理論分析。然后提出以股票流動性、公司價值和公司治理作為會計穩(wěn)健性和股權融資成本的中間介質，通過建立VAR模型，進行Granger因果檢驗、脈沖響應函數(shù)和方差分解，檢驗會計穩(wěn)健性是否能夠通過股票流動性、公司價值和公司治理對股權融資成本產(chǎn)生傳導作用并且對會計穩(wěn)健性和股權融資成本二者間關系進行分析。

3、　　以在滬深兩市進行交易的A股作為研究對象，選取2006年1月-2016年9月作為樣本區(qū)間，采用季度數(shù)據(jù)，經(jīng)過數(shù)據(jù)的整理和篩選總共選擇了1165家樣本公司作為研究樣本，進行實證檢驗。
　　經(jīng)實證檢驗發(fā)現(xiàn)，我國上市公司的會計信息穩(wěn)健性普遍存在，并且成為我國上市企業(yè)財務報告不可或缺的特征之一。股票流動性在會計穩(wěn)健性與股權融資成本的關系中具有中介效應，會計穩(wěn)健性正向影響“股票流動性”進而降低股權融資成本。公司價值在會計穩(wěn)健性與股權融資成