我國外匯儲備規(guī)模對人民幣貨幣供給的影響研究.pdf

1、隨著我國經(jīng)濟的快速健康發(fā)展，經(jīng)常項目和資本金融項目的“雙順差”，我國外匯儲備規(guī)模迅速積累。截至到2009年9月，我國外匯儲備應(yīng)經(jīng)達(dá)到2.27萬億美元，是世界上外匯儲備最多的國家。巨額的外匯儲備體現(xiàn)了我國經(jīng)濟實力的不斷增強，但同時也影響和沖擊了我國的貨幣供給，給中央銀行貨幣政策的實施帶來了一定程度的難度和復(fù)雜性。在此背景下,分析研究我國快速增長的外匯儲備對貨幣供給的影響顯得極為迫切和必要。
　　 本文通過截取2000年1月到200

2、8年12月的外匯儲備(FR)、國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)、狹義貨幣供給量M1、廣義貨幣供給量M2、匯率的季度數(shù)據(jù)，使用Eviews5.0統(tǒng)計分析軟件，通過ADF平穩(wěn)性檢驗、協(xié)整檢驗和建立誤差修正模型進行實證分析，并得出結(jié)論：我國外匯儲備的增加確實推動了狹義貨幣供給量M1和廣義貨幣供給量M2的增加，外匯儲備FR每變動一個百分點，會帶來狹義貨幣供給量M1有0.219893個百分點的同方向變動，外匯儲備FR每變動一個百分點，會帶來廣義貨幣供給量M

3、2有0.340999個百分點的同方向變動；并分析了我國外匯儲備規(guī)模變動對貨幣供給結(jié)構(gòu)、貨幣供給時滯和貨幣供給調(diào)控效應(yīng)的影響:導(dǎo)致貨幣供給結(jié)構(gòu)的變化，包括基礎(chǔ)貨幣投放結(jié)構(gòu)、貨幣層次結(jié)構(gòu)以及貨幣供給的地區(qū)和部門結(jié)構(gòu)；對貨幣供給時滯的影響，在封閉經(jīng)濟的條件下，基礎(chǔ)貨幣從投放到擴張會經(jīng)歷較長的時滯，在開放經(jīng)濟的條件下，基礎(chǔ)貨幣從投放到擴張會經(jīng)歷較短的時滯；對貨幣供給調(diào)控效應(yīng)的影響，引起貨幣供給與物價穩(wěn)定的沖突和貨幣供給與匯率穩(wěn)定的沖突。依據(jù)得出