公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析(全面實(shí)用)

1、公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：償債能力指標(biāo)、管理能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、成長能力指標(biāo)與現(xiàn)金流量指標(biāo)。 一、償債能力指標(biāo) 一、償債能力指標(biāo)企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力，靜態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)債務(wù)的能力；動(dòng)態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營過程創(chuàng)造的收益償還債務(wù)的能力。企業(yè)有無現(xiàn)金支付能力和

2、償債能力是企業(yè)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要組成部分。(一)短期償債能力指標(biāo) 短期償債能力指標(biāo)短期償債能力是企業(yè)償付下一年到的流動(dòng)負(fù)債的能力，是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否健康的重要標(biāo)志。企業(yè)債權(quán)人、投資者、原材料供應(yīng)單位等使用者通常都非常關(guān)注企業(yè)的短期償債能力。1、流動(dòng)比率 、流動(dòng)比率流動(dòng)比率 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率也稱營運(yùn)資金比率（Working Capita

3、l Ratio）或真實(shí)比率（Real Ratio） ，是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。流動(dòng)比率 流動(dòng)比率和速動(dòng)比率 速動(dòng)比率都是反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。它反映了公司用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。該比率值越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)比率以 2 為宜 為宜；介于 介于 1.25 1.25～2 之間 之間,通常被認(rèn)為是一個(gè)合理的區(qū)間范圍； 通常被認(rèn)為是一個(gè)合理的區(qū)間范圍；大于２，

4、 大于２，短期償還流動(dòng)負(fù)債能力強(qiáng)，但相對保守；小于 小于 1.25 1.25，表明公司具有較大償債風(fēng)險(xiǎn)。1998 1998 年，滬深兩市該指標(biāo)平均值為 年，滬深兩市該指標(biāo)平均值為 200.20% 200.20%◆ 一般說來，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力亦越強(qiáng)；反之則弱。一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)在 2：1 以上，速動(dòng)比率應(yīng)在 1：1 以上。流 動(dòng)比率 2：1，表示流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的兩倍，即使流動(dòng)資產(chǎn)有一半在

5、短期內(nèi)不能變 現(xiàn)，也能保證全部的流動(dòng)負(fù)債得到償還；速動(dòng)比率 1：1，表示現(xiàn)金等具有即時(shí)變現(xiàn)能力的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債相等，可以隨時(shí)償付全部流動(dòng)負(fù)債。當(dāng)然，不同行業(yè)經(jīng)營情 況不同，其流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的正常標(biāo)準(zhǔn)會有所不同。◆ 應(yīng)當(dāng)說明的是，這兩個(gè)比率并非越高越好。流動(dòng)比率過高，即流動(dòng)資產(chǎn)相對于流動(dòng)負(fù) 債太多，可能是存貨積壓，也可能是持有現(xiàn)金太多，或者兩者兼而有之；速動(dòng)比率過高，即速動(dòng)資產(chǎn)相對于流動(dòng)負(fù)債過多，說明現(xiàn)金持有過多。企業(yè)的存貨積壓，

6、說明企 業(yè)經(jīng)營不善，存貨可能存在問題；現(xiàn)金持有過多，說明企業(yè)不善理財(cái)，資金利用效率低下。 有時(shí),盡管企業(yè)現(xiàn)金流量出現(xiàn)紅字,但是企業(yè)可能仍然擁有一個(gè)較高的流動(dòng)比率。◆ 運(yùn)用流動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí)，要注意以下幾個(gè)問題 運(yùn)用流動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí)，要注意以下幾個(gè)問題： 如：對以賒購方式購買的貨物,故意把接近年終要進(jìn)的貨推遲到下年初再購買；或 年終加速進(jìn)貨，將計(jì)劃下年初購進(jìn)的貨物提前至年內(nèi)購進(jìn)等等,都會人為地影響流動(dòng)比率。 ◆ 流動(dòng)比率的改進(jìn)方法：

7、 流動(dòng)比率的改進(jìn)方法：① 檢驗(yàn)應(yīng)收賬款質(zhì)量。目前企業(yè)之間的三角債普遍存在，有些應(yīng)收帳款的拖欠周期很長，特別是國有大中型企業(yè)負(fù)債很高，即使企業(yè)提取了壞賬準(zhǔn)備，有時(shí)也不足以沖抵實(shí)際的壞賬數(shù)額。顯然，這部分應(yīng)收賬款已經(jīng)不是通常意義上的流動(dòng)資產(chǎn)了。所以，會計(jì)報(bào)表的 使用者應(yīng)考慮應(yīng)收賬款的發(fā)生額、企業(yè)以前年度應(yīng)收賬款中實(shí)際發(fā)生壞賬損失的比例和應(yīng)收賬款的賬齡，運(yùn)用較科學(xué)的賬齡分析法，從而估計(jì)企業(yè)應(yīng)收賬款的質(zhì)量。 ② 選擇多種計(jì)價(jià)屬性。即對流動(dòng)資產(chǎn)各

8、項(xiàng)目的賬面價(jià)值與重置成本、現(xiàn)行成本、可收回價(jià)值進(jìn)行比較分析。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中的一個(gè)主要的組成部分是存貨，存貨是以歷史成本入賬的。而事實(shí)上，存貨極有可能以比該成本高許多的價(jià)格賣出去，所以通過銷售存貨所獲得的現(xiàn)金數(shù)額往往比計(jì)算流動(dòng)比率時(shí)所使用的數(shù)額要大。同時(shí)隨著時(shí)間的推移與通 貨膨脹的持續(xù)，存貨的歷史成本與重置成本必然會產(chǎn)生偏差，但流動(dòng)比率的計(jì)算公式中運(yùn)用的僅僅是存貨的歷史成本。為了更真實(shí)地反映存貨的現(xiàn)行價(jià)值，會計(jì)報(bào)表的使用者應(yīng)把使用存貨的歷

9、史成本與使用重置成本或現(xiàn)行成本計(jì)算出來的流動(dòng)比率進(jìn)行比較。若在重置成本或現(xiàn)行成本下的流動(dòng)比率比原來的流動(dòng)比率大，即是有利差異，表明企業(yè)的償債能力得到了增強(qiáng)；反之，則表明企業(yè)的償債能力削弱了。 ③ 分析表外因素。會計(jì)報(bào)表使用者需要的不僅是對企業(yè)當(dāng)前資金狀況的真實(shí)而公允的描述，更希望了解有利于決策的、體現(xiàn)企業(yè)未來資金流量及融通的預(yù)測性信息。但是流動(dòng)比率本身有一定局限性，如未能較好地反映債務(wù)到期日企業(yè)資金流量和融通狀況。會計(jì)報(bào)表使用者如利用調(diào)

10、整后的流動(dòng)比率，結(jié)合有關(guān)的表外因素進(jìn)行綜合分析，則可對企業(yè)的償債能力作更準(zhǔn)確的評估。如：企業(yè)會計(jì)報(bào)表的附注 附注中若存在金額較大的或有負(fù)債、股利發(fā)放和擔(dān)保等事項(xiàng)，則可導(dǎo)致企業(yè)未來現(xiàn)金的減少，降低企業(yè)償債能力。而如果企業(yè)擁有能很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，或可以運(yùn)用諸如可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)、增發(fā)股票等籌資措施，則可使企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)增加，并提高企業(yè)償還債務(wù)的能 力。 2、速動(dòng)比率 、速動(dòng)比率 （也稱作“酸性測試比率”） （也稱作“酸性測試比率”）速

11、動(dòng)比率 速動(dòng)比率 = 速動(dòng)資產(chǎn) 速動(dòng)資產(chǎn) ÷ 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債=（流動(dòng)資產(chǎn) （流動(dòng)資產(chǎn) - 存貨）÷ 存貨）÷ 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債或 =（流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) - 存貨 存貨 - 預(yù)付賬款 預(yù)付賬款 - 待攤費(fèi)用 待攤費(fèi)用）÷ 流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨，是因?yàn)榇尕浽诹鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)速度較慢，有些存貨可能滯銷，無法變現(xiàn)。至于預(yù)付賬款和待攤費(fèi)用根本不具有變現(xiàn)能力，只是減

12、少企業(yè)未來的現(xiàn)金流出量，所以理論上也應(yīng)加以剔除，但實(shí)務(wù)中，由于它們在流動(dòng)資產(chǎn)中所占的比重較小，計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)也可以不扣除。速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)未來的償債能力越有保證，該指標(biāo)值，一般以 1 為宜 為宜。介于 介于 0.25 0.25～1 之間 之間,通常被認(rèn)為是一個(gè)合理的區(qū)間范圍。 通常被認(rèn)為是一個(gè)合理的區(qū)間范圍。大于 大于 1，短期償還流動(dòng)負(fù)債能力強(qiáng)，但相對保守小于 小于 0.25 0.25，表明公司短期償債能力偏低，具有較大償債風(fēng)險(xiǎn)