公司財務(wù)指標分析及對策研究

1、財稅統(tǒng)計摘要院企業(yè)要在激烈的競爭中有所發(fā)展，就要重視企業(yè)的財務(wù)分析，建立健全適合現(xiàn)代經(jīng)濟需求的企業(yè)財務(wù)分析指標體系。本文通過對公司的財務(wù)指標分析，指出其存在的局限性問題，并給出相應(yīng)的解決對策。關(guān)鍵詞院財務(wù)指標局限性管理對策財務(wù)指標指企業(yè)總結(jié)和評價財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的相對指標。經(jīng)過投資者經(jīng)驗的積累，慢慢的形成了完善的體系，統(tǒng)稱為財務(wù)指標體系。財務(wù)報表是由財務(wù)工作者參照財務(wù)制度、法規(guī)，基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況統(tǒng)計而成，因此難免在統(tǒng)計上出現(xiàn)存在人

2、為的差錯，有的財務(wù)人員甚至惡意隱瞞，導(dǎo)致財務(wù)分析結(jié)果與實際生產(chǎn)經(jīng)營狀況存在偏差。1財務(wù)指標分析結(jié)果偏差的原因1.1分析者分析能力的局限性一般情況下，由專業(yè)財務(wù)工作者綜合分析、評價財務(wù)報表的相關(guān)情況，分析結(jié)果自然因人而異。由于知識水平、業(yè)務(wù)能力、掌握財務(wù)分析理論和方法的深度和廣度的差異，每一位財務(wù)分析人員對報表的認知程度、解讀能力、判斷能力都各不相同，導(dǎo)致財務(wù)分析指標的計算結(jié)果也存在差異。理解偏差主要是財務(wù)工作人員缺乏實際操作經(jīng)驗所致，因

3、此財務(wù)指標分析結(jié)果存在差別也是必然的。1.2分析者有意操縱財務(wù)指標的行為企業(yè)財務(wù)管理人員的職業(yè)素養(yǎng)決定財務(wù)報表數(shù)據(jù)的信息質(zhì)量。企業(yè)從事成產(chǎn)經(jīng)營活動的最終目的就是盈利。但是由于自身能力水平和思想覺悟的高低差異，有的人嚴格自律，但有的人受利益驅(qū)使往往會采取非法盈利手段，從某些側(cè)面來分析，有些人之所以非法盈利也與其較差的職業(yè)操守有直接的關(guān)聯(lián)。2財務(wù)指標分析的客觀局限性2.1償債能力指標的局限性2.1.1企業(yè)短期償債能力，即企業(yè)在短期債務(wù)到期前

4、資產(chǎn)變現(xiàn)來償還流動負債的能力。流動比率、速動比率是評價短期償債能力的兩大指標。由于短期內(nèi)可以將流動資產(chǎn)變現(xiàn)，通過這兩個指標來體現(xiàn)企業(yè)短期償債能力完全符合邏輯慣例。但是應(yīng)該注意一點，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境復(fù)雜多變，切忌完全依據(jù)這兩項指標的數(shù)值來評判企業(yè)短期償債能力。如果只通過流動比率和速動比率的數(shù)值來斷言企業(yè)短期償債能力，而忽視經(jīng)濟環(huán)境的影響，那么財務(wù)分析必將失去其實際意義。2.1.2利息保障倍數(shù)能夠體現(xiàn)企業(yè)支付利息的能力及其舉債經(jīng)營的基本條件

5、，但企業(yè)償還債務(wù)本金的能力無法通過該數(shù)值反映出來。企業(yè)通常以流動資產(chǎn)來支付借款的本金和利息，因此，我們無法通過資產(chǎn)負債率看出企業(yè)所擁有的流動資金的數(shù)目，因而無法準確評判企業(yè)償還債務(wù)本息的能力。企業(yè)總資產(chǎn)對總負債的償還能力可以反映在資產(chǎn)負債率上，雖然該指標說明企業(yè)有一定資產(chǎn)基礎(chǔ)來償還負債，但是資產(chǎn)基礎(chǔ)是否與負債數(shù)目相當便不得而知。除此之外，還應(yīng)該綜合分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其變現(xiàn)能力，才能客觀評判企業(yè)是否具有償還負債的能力。2.2營運能力指標

6、的局限性該指標主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算中，其分母是平均總資產(chǎn)與平均流動資產(chǎn)，也出現(xiàn)了不同資產(chǎn)與不同效能相對應(yīng)的情況，平均值的計算方式、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動，該指標反映企業(yè)總資產(chǎn)的實際周轉(zhuǎn)能力的判斷也會受到影響。除此之外，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式中的分子指的是扣除折扣和折讓后的銷售凈額，是企業(yè)從事經(jīng)營活動所取得的收入凈額；而分母則是企業(yè)所有資產(chǎn)項目之總和。一般認為，應(yīng)收賬款能夠快速周轉(zhuǎn)，不易產(chǎn)生壞賬的情況，如果

7、在制度相對完善且正常運作的資本市場，當企業(yè)資金短缺時，應(yīng)該立即貼現(xiàn)，否則相反。若要判斷一家上市公司的運營能力如何，應(yīng)該將相關(guān)指標系統(tǒng)綜合評判，而不宜以單一的指標為基準進行評判。2.3收益能力指標的局限性從企業(yè)運營的角度來分析，財務(wù)指標就是每股收益、每股凈資產(chǎn)以及凈資產(chǎn)收益率。但是這幾項指標的實際應(yīng)用卻存在一定的局限性。每股收益的局限性：企業(yè)盈利能力主要通過每股收益的比率指標反映出來。本年度凈利潤與年末普通股份總數(shù)之間的比值就是每股收益。

8、本年度普通股所得的利潤通過該指標反映出來。計算時，本年度凈利潤（分子）屬于時期指標，而年末普通股份總數(shù)（分母）屬于時點指標，二者計算口徑有差異。應(yīng)該注意一點，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險并不能從每股收益上看出來，但是經(jīng)營風(fēng)險往往隨著收益的增加而逐漸增大。每股收益指標有一定的局限性，投資方無法從每股收益指標的數(shù)值上看出企業(yè)可分配股利的多少。由此可見，投資方要分析一家上市公司的每股收益，首先要對與該指標存在必然聯(lián)系的其他因素進行綜合分析，同時做好財務(wù)風(fēng)險防

9、范措施，而不應(yīng)以每股收益的具體數(shù)值來分析上市公司的每股收益的全部情況。凈資產(chǎn)收益率的局限性：所有者權(quán)益的收益水平主要體現(xiàn)在凈資產(chǎn)收益率上。該指標的計算公式為：①凈資產(chǎn)收益率=凈利潤年末股東權(quán)益。②凈資產(chǎn)收益率=凈利潤平均凈資產(chǎn)。為確保計算結(jié)果精準無誤，必須以凈資產(chǎn)的加權(quán)平均數(shù)為基準進行計算，以年初、年末凈資產(chǎn)的平均值作為分母，同分子的當年凈利潤相比不僅合理可行，而且有助于簡化計算流程。2.4發(fā)展能力重要財務(wù)指標的局限性相較于上述指標而言

10、，營業(yè)收入的確認彈性很大，而企業(yè)運營成效及其利潤分配制度都會影響資本保值增值率。受資本或股本溢價、社會捐贈、資產(chǎn)升值以及投資成本等客觀因素的影響，使實收資本與資本公積增加，這并不代表資本增值，資產(chǎn)負債表的期末“未分配利潤”一項也不包括向投資者分配的當期利潤。公司財務(wù)指標分析及對策研究蔣茂（四川職業(yè)技術(shù)學(xué)院財務(wù)處）47摘要院統(tǒng)計工作是政府及各級部門進行科學(xué)決策的基礎(chǔ)工作，加強統(tǒng)計基礎(chǔ)工作，能提高統(tǒng)計源頭數(shù)據(jù)的質(zhì)量。本文分析了目前統(tǒng)計基礎(chǔ)工

11、作規(guī)范化存在的工作難度加大、統(tǒng)計數(shù)據(jù)有失真現(xiàn)象、統(tǒng)計經(jīng)費缺乏及統(tǒng)計方法制度有待完善等問題，并提出了相應(yīng)的建議。關(guān)鍵詞院統(tǒng)計工作規(guī)范建議統(tǒng)計工作是政府及各級部門進行科學(xué)決策的基礎(chǔ)工作，隨著經(jīng)濟高速發(fā)展，社會信息化程度越來越高，統(tǒng)計需求，統(tǒng)計內(nèi)容、統(tǒng)計任務(wù)均出現(xiàn)新的變化，對統(tǒng)計數(shù)據(jù)質(zhì)量的要求也越來越高。全面推進統(tǒng)計基礎(chǔ)工作規(guī)范化建設(shè)，是確保及時、準確提供高質(zhì)量的統(tǒng)計數(shù)據(jù)的有效措施，也是推動統(tǒng)計工作科學(xué)發(fā)展、滿足各方統(tǒng)計需求、提供優(yōu)質(zhì)統(tǒng)計服務(wù)

12、的必要途徑。1統(tǒng)計基礎(chǔ)工作規(guī)范化概述統(tǒng)計工作規(guī)范化是順應(yīng)經(jīng)濟與統(tǒng)計工作科學(xué)化發(fā)展規(guī)律的基層化工作，也是建設(shè)單位名錄、套表制度、數(shù)據(jù)軟件系統(tǒng)、網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)等四項工程的必要前提，同時還體現(xiàn)了統(tǒng)計工作實現(xiàn)科學(xué)化、信息化、現(xiàn)代化的發(fā)展。統(tǒng)計基礎(chǔ)工作規(guī)范化，是指為了提高統(tǒng)計工作整體質(zhì)量和效率，根據(jù)統(tǒng)計科學(xué)理論和統(tǒng)計工作實踐經(jīng)驗的綜合成果，對自上而下的統(tǒng)計基礎(chǔ)工作的全部內(nèi)容和過程作出的統(tǒng)一規(guī)定，并予以標準化，作為指導(dǎo)和檢查統(tǒng)計工作實踐活動的依據(jù)。統(tǒng)計基

13、礎(chǔ)工作規(guī)范化的主要內(nèi)容包括對統(tǒng)計機構(gòu)和人員、統(tǒng)計單位名錄庫、統(tǒng)計原始記錄、統(tǒng)計臺帳、統(tǒng)計報表、統(tǒng)計服務(wù)、統(tǒng)計檔案、統(tǒng)計法制、統(tǒng)計信息自動化等方面的建設(shè)與管理。統(tǒng)計基礎(chǔ)工作涉及到鄉(xiāng)鎮(zhèn)、企業(yè)、統(tǒng)計部門等不同的主體，規(guī)范化的流程與管理對于統(tǒng)計工作來說至關(guān)重要。2統(tǒng)計基礎(chǔ)工作規(guī)范化存在的問題2.1統(tǒng)計工作難度加大鄉(xiāng)鎮(zhèn)基層統(tǒng)計是統(tǒng)計的基礎(chǔ)和數(shù)據(jù)的源頭，往往一個人要應(yīng)對上級統(tǒng)計部門多項專業(yè)布置的任務(wù)。尤其是近來，隨著大型普查的制度化和常規(guī)化，各類普

14、查任務(wù)既頻繁又繁重，鄉(xiāng)級政府統(tǒng)計形勢十分嚴峻。主管部門強調(diào)基層統(tǒng)計工作規(guī)范化，強調(diào)統(tǒng)計報表準確、及時，但到了基層統(tǒng)計組織，受到領(lǐng)導(dǎo)對統(tǒng)計工作的認識與工作安排的制約，工作開展緩慢。隨著形勢發(fā)展的要求，鄉(xiāng)鎮(zhèn)基層統(tǒng)計越來越重要，工作難度卻越來越大。2.2統(tǒng)計數(shù)據(jù)有失真現(xiàn)象目前的機構(gòu)及設(shè)置上，政府機構(gòu)管理經(jīng)費，統(tǒng)計局負責業(yè)務(wù)指導(dǎo)，具體統(tǒng)計事務(wù)需要基層人員進行處理。導(dǎo)致統(tǒng)計部門只強調(diào)工作的重要性，片面追求統(tǒng)計的準確與及時，工作的全面與系統(tǒng)，層層增

15、加任務(wù)砝碼，造成基層統(tǒng)計不堪重負。管理機構(gòu)只強調(diào)人員的安置數(shù)量，不問其素質(zhì)水平與工作能力，影響了整個統(tǒng)計隊伍的業(yè)務(wù)水平。而政府部門則強調(diào)財政的困難。由于“三權(quán)”分離加上統(tǒng)計工作本身的限制，造成統(tǒng)計報表不實，統(tǒng)計信息失真，降低了統(tǒng)計工作的客觀性。2.3統(tǒng)計經(jīng)費缺乏統(tǒng)計經(jīng)費是目前制約統(tǒng)計部門自身建設(shè)和影響統(tǒng)計業(yè)務(wù)工作開展的重要因素之一。主要是由歷史的原因和現(xiàn)行的“統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，分級管理”的統(tǒng)計管理體制所造成的。一是基本的業(yè)務(wù)工作與必要的經(jīng)費保障

16、反差大；二是上下脫節(jié)，上級有工作任務(wù)下達而沒有足夠的經(jīng)費保障或經(jīng)費很少。三是統(tǒng)計工作的周期性與財政預(yù)算的年度性矛盾。周期性普查間隔年限長，抽樣調(diào)查和其他臨時性調(diào)查帶有隨統(tǒng)計基礎(chǔ)工作規(guī)范化的探討章平（咸寧市城市管理執(zhí)法局市政管理處）財稅統(tǒng)計最近幾年，業(yè)界多以現(xiàn)金流量來評判企業(yè)的財務(wù)運作情況。此外，在分析企業(yè)財務(wù)狀況時也要積極推廣應(yīng)用以下指標，以提高分析結(jié)果的實效性?？傎Y產(chǎn)報酬率分析評價企業(yè)長期償債能力，應(yīng)將資產(chǎn)報酬率指標放在與資產(chǎn)負債率同

17、等重要的位置去看待。資產(chǎn)負債率能夠體現(xiàn)企業(yè)長期償債能力。在整個資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，企業(yè)資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)資產(chǎn)的比例大于債權(quán)人的資產(chǎn)比例，企業(yè)償債能力和財務(wù)運作情況良好?，F(xiàn)金比率分析評價企業(yè)短期償債能力，要將流動比率、速動比率指標、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金對流動資產(chǎn)比率指標系統(tǒng)起來綜合分析。企業(yè)短期償債能力主要通過流動比率和速動比率反映出來。具體分析企業(yè)短期償債能力的過程中，除這兩項指標之外，還需系統(tǒng)的考慮現(xiàn)金比率、現(xiàn)金對流動資產(chǎn)比率等指標，以提高分析結(jié)

18、果的精準度?？紤]新增資本及其增資時間的資本保值增值率，依據(jù)財務(wù)部作出的相關(guān)規(guī)定，將期末所有者權(quán)益總額與期初所有者權(quán)益總額之比設(shè)定為資本保值增值率。當期末所有者權(quán)益總額期初所有者權(quán)益總額＜1時，說明資本不保值；當期末所有者權(quán)益總額期初所有者權(quán)益總額＝1時，說明資本保值；當期末所有者權(quán)益總額期初所有者權(quán)益總額＞1時資本增值。資本保值增值率體現(xiàn)出資本保全的基本原則，有利于財務(wù)目標觀念的更新，但其實際操作過程仍受到諸多因素的限制，如缺少本期新增

19、資本，增資時間影響所有者權(quán)益的考量。綜上所述，在財務(wù)分析過程中要充分利用資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表進行綜合分和考評，并充分考慮財務(wù)指標本身的局限性，從而正確分析企業(yè)的相關(guān)財務(wù)指標，對企業(yè)財務(wù)管理能更有效。參考文獻院[1]葉嵐.淺談財務(wù)指標分析中存在的缺陷.江蘇商論，2009.04.[2]楊嶸.財務(wù)分析指標體系的缺陷與對策.財會研究，2001.08.[3]胡宵鶯.現(xiàn)行財務(wù)分析失靈的表現(xiàn)形式、成因與對策.當代經(jīng)理人，2006.03.作者