概率分析在項目不確定性分析中的應(yīng)用.pdf

1、不確定性分析是進行項目經(jīng)濟評價和投資決策的重要內(nèi)容。通過不確定性分析，可以使投資者較為全面地了解項目的風(fēng)險，有效地控制對項目影響較大因素的變化，從而提高決策的科學(xué)性，減少投資損失。在不確定性分析常用的方法中概率分析能夠全面地對項目風(fēng)險進行評價，但是因影響項目的不確定性因素變化的概率分布較難確定，所以在實際操作中沒能得到廣泛的應(yīng)用。對概率分析結(jié)果進行決策的原則應(yīng)用較多的是最大期望值原則。但早在1738年DanielBernoulli提出的

2、圣·彼得堡矛盾就說明了期望值假說并不能完全描述人們的決策行為，進而提出的期望效用理論能夠較為客觀地指導(dǎo)人們的決策。 本文結(jié)合前人的研究，利用PERT預(yù)測法和蒙特卡洛模擬法，建立了項目的隨機凈現(xiàn)值模型。通過分析凈現(xiàn)值的概率分布，利用期望效用理論得出決策者的期望效用值，對項目作出決策。 首先，本文在明確項目經(jīng)濟評價基本概念的基礎(chǔ)上，對不確定性分析的常用方法進行了比較。通過比較認(rèn)為概率分析可使決策者全面地了解項目的風(fēng)險，是進行

3、投資決策重要的分析手段，但一般概率分析方法有很大的局限性。 接著，本文結(jié)合期望效用理論的基本原則，介紹了效用函數(shù)的確定方法，根據(jù)決策者的效用函數(shù)曲線求出其期望效用值。 然后，本文重點介紹了PERT預(yù)測法和蒙特卡洛模擬仿真技術(shù)的理論依據(jù)。通過分析影響項目經(jīng)濟效益指標(biāo)的不確定性因素，確定了模型的隨機變量；根據(jù)基本凈現(xiàn)值模型提出了隨機凈現(xiàn)值模型；通過項目凈現(xiàn)值的概率分布運用期望效用理論對項目的風(fēng)險進行評價。 最后通過案