我國金融類上市公司的收益與風(fēng)險分析.pdf

1、金融企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位，金融穩(wěn)定關(guān)系到社會生活的方方面面。近年來，金融自由化和全球化加大了世界宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場的波動，增加了金融類企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險性。因此，通過分析金融類上市公司的財(cái)務(wù)報表，正確評價其風(fēng)險和收益情況就顯得至關(guān)重要。 在市場經(jīng)濟(jì)中，任何一個市場主體在生產(chǎn)經(jīng)營追求盈利的同時，客觀上都會存在著蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性，不可避免地要承擔(dān)一定的風(fēng)險。股東價值大化考慮了盈利與風(fēng)險的關(guān)系，可以降低企業(yè)盲目追求利潤最

2、大化時可能出現(xiàn)的風(fēng)險，是有效的企業(yè)經(jīng)營管理目標(biāo).金融類上市公司的經(jīng)營目標(biāo)同樣是股東價值最大化，要求衡量經(jīng)營業(yè)績的指標(biāo)能夠準(zhǔn)確反映金融類上市公司為股東創(chuàng)造的價值。本文認(rèn)為，凈資產(chǎn)收益率、每股收益、市盈率、經(jīng)濟(jì)增加值和風(fēng)險價值分別從不同的盈利、風(fēng)險角度衡量了金融類上市公司股東價值最大化的實(shí)現(xiàn)程度，因此選取在上海交易所上市的浦發(fā)銀行。招商銀行、安信信托、中國人壽和中信證券等5家金融類公司自2003年以來年度財(cái)務(wù)報告數(shù)據(jù)和股票收盤價進(jìn)行分析，采