羊群行為對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響.pdf

1、房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展的逐步泡沫化是一個(gè)世界性的現(xiàn)象，一直也是理論界研究的重點(diǎn)。有一些學(xué)者從經(jīng)濟(jì)基本面、商品房供求結(jié)構(gòu)、信貸或者理性預(yù)期等方面來分析，但是不能完全解釋較短期間內(nèi)價(jià)格的劇烈波動(dòng)。行為經(jīng)濟(jì)學(xué)為這方面的研究提供了嶄新的視角，它指出市場(chǎng)主體的心理和行為的重要性。微觀信息經(jīng)濟(jì)學(xué)提出用不完全信息理論修正傳統(tǒng)模型的市場(chǎng)完全信息假設(shè)，決策的個(gè)體之間存在直接的相互作用和影響，私人信息發(fā)揮著重要作用。房地產(chǎn)市場(chǎng)是典型的非對(duì)稱信息市場(chǎng)，且經(jīng)常處于非均

2、衡狀態(tài)。在信息不對(duì)稱的情況下極易產(chǎn)生所謂市場(chǎng)中的“羊群行為”。本文從這一角度出發(fā)，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)投資主體的行為進(jìn)行初步分析，并研究泡沫的可能生成機(jī)理。 本研究的具體安排如下：第一章介紹了本文選題的背景，并對(duì)基本的泡沫理論以及國(guó)內(nèi)外房地產(chǎn)研究的現(xiàn)狀進(jìn)行了回顧；第二章闡述了在信息不對(duì)稱的情況下，房地產(chǎn)市場(chǎng)中羊群行為的可能形成機(jī)制及羊群行為如何導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫的生成和膨脹；第三章借鑒證券市場(chǎng)羊群行為的檢驗(yàn)方法，以北京市房地產(chǎn)為例，對(duì)中國(guó)房