通信行業(yè)月度報告：5g招標(biāo)啟動新基建建設(shè)節(jié)奏加快

1、因此與其他行業(yè)相比業(yè)績確定性更強。但考慮到2019年由于運營商網(wǎng) 絡(luò)大幅擴容，我們預(yù)計在2019年的高基數(shù)下，今年即使考慮5G帶來 的增量也難以支撐明年業(yè)績的高彈性，綜合考慮下建議關(guān)注主設(shè)備商 中興通訊和上游射頻器件商世嘉科技。受到包括疫情推動的線上服務(wù) 需求以及企業(yè)上云的影響，國內(nèi)IDC行業(yè)建設(shè)在需求與政策的雙重推 動下，正進入高速開展階段。數(shù)據(jù)中心作為云計算的基礎(chǔ)設(shè)施，又具 備類基建屬性，加快數(shù)據(jù)中心開展既是未來5G應(yīng)用的物理基礎(chǔ)，

2、同 時也具備房地產(chǎn)的投資拉動作用，根據(jù)我們的統(tǒng)計，2019年下半年成 規(guī)模以上的數(shù)據(jù)中心機柜建設(shè)量超過35萬個，按照一年至一年半左右 的建設(shè)期，預(yù)計2020-2021年將有超過80萬個機柜投放市場，我們建 議關(guān)注IDC運營商光環(huán)新網(wǎng)、數(shù)據(jù)港和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商星網(wǎng)銳捷和天孚 通信。維持行業(yè)“同步大市”評級。風(fēng)險提示：5G建設(shè)不及預(yù)期，市場競爭加劇，疫情影響擴散。1市場行情回顧2020年2月1日至2月29日，申萬通信指數(shù)漲跌幅為11.08%,同

3、期上證A指、滬 深300指數(shù)、上證50指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲跌幅分別為-3.23%、-L59%、-3.80%和7.46%； 同期申萬通信指數(shù)漲幅居前，在28個申萬一級子行業(yè)漲跌幅中排名第2位，僅次于申萬 農(nóng)林牧漁板塊。圖1 : 2020年2月申萬通信指數(shù)表現(xiàn)（% ）資料來源：W加/,財信證券圖2 ： 2020年2月申萬一級子行業(yè)表現(xiàn)（% ）O-5O O-5O續(xù)陜MS 1Ms 每四®次MS 馥盥怔EMS 映陽當(dāng)幗MS =|酈旺4蕓,