基于g-期望的動態(tài)投資組合研究.pdf

1、在投資組合理論中，最優(yōu)投資組合問題一直是學者們的研究熱點。起初，投資組合理論是在線性期望的框架下展開的，但是，由于現(xiàn)實金融環(huán)境中的不確定性、投資者的偏好差別等，線性期望框架下的投資組合也就有了一定的局限性，所以我們需進一步研究非線性期望框架下的最優(yōu)投資組合問題，同時，金融產品的多樣化也需要我們將衍生證券考慮到投資組合問題的研究中。
　　本文主要研究了兩個問題，一是在線性期望框架下，初步研究了基于隨機利率和時變波動率的股票和債券的動

2、態(tài)投資組合；另一個是在g-期望框架下，進一步研究了基于隨機利率和時變波動率的股票、債券和衍生證券的動態(tài)投資組合。
　　本文主要分為五部分：第一章論述了研究背景、國內外研究現(xiàn)狀及研究內容和框架；第二章準備工作介紹了動態(tài)規(guī)劃法、效用函數(shù)和三種效用模型、I to?積分和隨機微分方程、g-期望；第三章在線性期望框架內，動態(tài)投資組合的研究考慮了Hull-White隨機利率和時變波動率，最后在效用函數(shù)為冪效用函數(shù)時推出最優(yōu)投資策略；第四章在g