基于g-期望的動(dòng)態(tài)投資組合研究.pdf

1、在投資組合理論中，最優(yōu)投資組合問(wèn)題一直是學(xué)者們的研究熱點(diǎn)。起初，投資組合理論是在線性期望的框架下展開(kāi)的，但是，由于現(xiàn)實(shí)金融環(huán)境中的不確定性、投資者的偏好差別等，線性期望框架下的投資組合也就有了一定的局限性，所以我們需進(jìn)一步研究非線性期望框架下的最優(yōu)投資組合問(wèn)題，同時(shí)，金融產(chǎn)品的多樣化也需要我們將衍生證券考慮到投資組合問(wèn)題的研究中。
　　本文主要研究了兩個(gè)問(wèn)題，一是在線性期望框架下，初步研究了基于隨機(jī)利率和時(shí)變波動(dòng)率的股票和債券的動(dòng)

2、態(tài)投資組合；另一個(gè)是在g-期望框架下，進(jìn)一步研究了基于隨機(jī)利率和時(shí)變波動(dòng)率的股票、債券和衍生證券的動(dòng)態(tài)投資組合。
　　本文主要分為五部分：第一章論述了研究背景、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀及研究?jī)?nèi)容和框架；第二章準(zhǔn)備工作介紹了動(dòng)態(tài)規(guī)劃法、效用函數(shù)和三種效用模型、I to?積分和隨機(jī)微分方程、g-期望；第三章在線性期望框架內(nèi)，動(dòng)態(tài)投資組合的研究考慮了Hull-White隨機(jī)利率和時(shí)變波動(dòng)率，最后在效用函數(shù)為冪效用函數(shù)時(shí)推出最優(yōu)投資策略；第四章在g