銀行業(yè)2月行業(yè)動態(tài)報告：逆周期調節(jié)力度加大1月社融增長超預期

1、目 錄一、銀行業(yè)定位：金融市場參與主體，具有信用創(chuàng)造職能2（一）金融在經濟中的核心職能在于資源配置，有效滿足社會再生產中的投融資需求 21 .金融系統通過資金融通將資源配置到優(yōu)質企業(yè)和部門，支撐經濟穩(wěn)健高質量增長 22 .金融機構需持續(xù)深化改革創(chuàng)新業(yè)態(tài)，以適應經濟結構和開展模式的變遷 2（-）當前社會融資結構尚未發(fā)生根本性轉變，銀行業(yè)在金融資源配置中仍起主導作用 21 .實體經濟80%以上資金依舊來自間接融資，銀行業(yè)是企業(yè)融資的核心渠道

2、 22 .金融體系基礎制度建設未有根本性改變環(huán)境下，間接融資仍至關重要3二、銀行業(yè)在資本市場中的開展情況 3（一）上市家數增至36家，A股市值占比有所下降 3（-）年初至今板塊表現弱于滬深300,估值處于歷史偏低位置 6、逆周期政策發(fā)力緩解疫情擊,1月社增長超預期7（一）受疫情影響宏觀經濟下行壓力加大，逆周期調節(jié)力度加碼 71 .宏觀經濟下行壓力加大，需持續(xù)關注其對銀行資產質量的影響 72 .逆周期調節(jié)力度加大，銀行讓利實體經濟 7（-

3、）1月社融超預期增長，信貸結構繼續(xù)優(yōu)化81 .政府債券發(fā)力，1月社融超預期增長 82 .寬信用效果顯現，信貸結構持續(xù)改善 9（三）MLF利率下調，引導LPR下行，倒逼銀行提升資產負債管理能力 10（四）2019年銀行業(yè)凈息差改善，資產質量整體可控 11四、金融科技變革升級業(yè)務模式，重塑行業(yè)競爭格局11（一）傳統業(yè)務模式下行業(yè)成長空間有限，業(yè)務模式轉型迫在眉睫 111 ,存款業(yè)務增長動力缺乏，空間受擠壓 112 .貸款業(yè)務結構無法滿足經濟

4、動能轉換的需求123 .中間業(yè)務開展程度缺乏，收入結構亟待優(yōu)化12（-）利率市場化程度缺乏疊加綜合服務能力欠缺，導致商業(yè)銀行議價能力薄弱 131 .負債端議價能力持續(xù)減弱：財富管理市場迅速開展，銀行存款類產品競爭力嚴重缺乏132 .LPR定價改革，資產端收益率承壓 14（三）電商、非銀機構及外資銀行等外部競爭者潛入加劇，銀行業(yè)面臨客戶流失危機 15（四）技術革新：金融科技興起，有望重塑行業(yè)競爭格局16五、行業(yè)面臨的問題及建議17（一）現