基于Fuzzy理論的風險投資研究.pdf

1、風險投資面臨著極大的不確定性，需要合理適用的方法對投資項目進行評估與決策。但現有的風險評估方法通常采用確定的數值來衡量風險指標體系，忽略了風險指標的不確定性；實物期權方法雖然能彌補傳統價值評估理論存在的缺陷，較好地量化不確定性帶來的期權價值，其定價模型的前提假設卻與投資的實際情況不相符合。不斷發(fā)展的模糊理論為處理此類問題提供了有力的工具。將模糊理論引入到風險投資的評估與決策及相關問題的研究中，能夠很好地解決風險指標的不確定和定價模型參數

2、難于估計等問題。 本文將模糊理論與實物期權理論、不確定理論、現代投資組合理論相結合，采用統計學的思想和方法，對風險投資項目評估與決策及企業(yè)競爭生態(tài)模型進行了深入研究。首先，建立風險指標體系，將模糊理論與層次分析法、模擬技術有效地結合起來，對投資項目進行了風險評估；并運用模糊理論改進實物期權定價模型中的參數估計，建立多階段復合增長期權的模糊實物期權定價模型，用于投資項目的價值評估；其次，將模糊理論引入現代投資組合模型，建立基于模糊

3、理論的風險投資組合決策模型；最后，將模糊理論引入到企業(yè)生態(tài)位和生態(tài)位重疊的模型研究中，建立了企業(yè)競爭的模糊生態(tài)模型；并提出生態(tài)視角下的企業(yè)競爭策略。論文的創(chuàng)新點有： 1．由于投資項目評估中風險指標的不確定性，本文將風險指標和風險指標的權重用三角模糊變量來表示，利用模糊理論和層次分析法建立模型，通過模糊模擬技術對投資項目進行風險評估。 2．本文克服了數據信息不足和風險投資的不確定引起的無法準確預測模型參數問題，用梯形模糊變