基于實物期權理論的風險投資決策研究.pdf

1、在科技引領經(jīng)濟的新時代，風險投資活動越來越多，發(fā)展風險投資業(yè)對增強我國的綜合競爭實力有著極其重要的意義，而如何正確的對風險投資項目進行決策又是風險投資業(yè)發(fā)展的一個重要環(huán)節(jié)。伴隨著風險投資項目的不確定性日益顯現(xiàn)，風險投資項目所蘊涵的經(jīng)營靈活性和戰(zhàn)略適應性也越來越顯示出其不容忽視的價值。分析看來傳統(tǒng)的投資決策理論已不能對未來的變化做出靈活的調(diào)整和實施有效的管理，所以探索具有管理柔性的決策理論越來越成為風險投資公司成功利用未來投資機會，及時采

2、取有效的競措施的關鍵。以金融期權理論為基礎的實物期權理論為風險投資項目的決策提供了新的視野。實物期權方法把管理柔性中的投資機會看作能帶來投資收益的一系列期權，它極大地突破了傳統(tǒng)決策法的局限，很好地適應了以不確定性和經(jīng)營柔性為特征的新的投資環(huán)境，為經(jīng)營靈活性和戰(zhàn)略適應性的評價提供了新的解決方案。把實物期權方法引入到風險投資項目的決策中，為風險投資管理和科學決策提供新思路，具有一定的創(chuàng)新意義。
　　 本文從理論和應用兩個方面展開研究

3、，在查閱和整理大量的國內(nèi)外相關文獻的基礎上，圍繞實物期權理論在風險投資決策中的應用問題進行了深入研究。
　　 在理論方面，論文首先從風險投資的內(nèi)涵入手，對風險投資的決策從項目生命周期的角度展開研究，分析了其決策特性及對投資決策理論的內(nèi)在要求。
　　 并由此分析出了傳統(tǒng)理論的不適用性。隨后本文對實物期權理論從起源、基本思想、定價方法、分類角度進行探討，分析了其應用的理論意義和現(xiàn)實意義。
　　 在應用方面，文章綜合分