長城信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司股權(quán)激勵方案設(shè)計.pdf

1、股權(quán)激勵是一種企業(yè)內(nèi)部分配制度的創(chuàng)新，這種制度通過讓經(jīng)營者持有企業(yè)股份，使其與企業(yè)形成利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的整體，從而實現(xiàn)對其既激勵又約束的作用。 以美國為代表的西方發(fā)達國家早在20世紀60年代就開始了對經(jīng)營者實行股權(quán)激勵的探索，至今應(yīng)用已十分普遍。據(jù)統(tǒng)計，在《財富》排名前1000家美國公司中，有90％以上的公司實行了股權(quán)激勵。股權(quán)激勵作為一種有效的長期激勵方式，在我國尚處于探索和發(fā)展的初期階段。過去，由于我國法律環(huán)境等因素的制約

2、，股權(quán)激勵在我國的實施面臨很多障礙，企業(yè)經(jīng)營者長期激勵問題一直缺乏有效手段。近年來，隨著我國證券市場的穩(wěn)步發(fā)展和股權(quán)分置改革工作的順利推進，特別是《公司法》、《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)的修訂，上市公司實施股權(quán)激勵的法律障礙已經(jīng)消除，企業(yè)實施股權(quán)激勵成為可能。 2006年，證監(jiān)會和國資委相繼發(fā)布《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》和《國有控股上市公司(境內(nèi))實施股權(quán)激勵試行辦法》，就此拉開了國內(nèi)上市公司股權(quán)激勵的帷幕，為國有控股上市公司實施

3、股權(quán)激勵提供了政策依據(jù)。2008年，證監(jiān)會相繼發(fā)布3份《股權(quán)激勵有關(guān)事項備忘錄》，國資委、財政部聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于規(guī)范國有控股上市公司實施股權(quán)激勵制度有關(guān)問題的通知》，對實施股權(quán)激勵做了進一步的規(guī)范和細化。在政策的引導(dǎo)下，從《管理辦法》頒布到2009年3月24日，三年多來已有155家國內(nèi)上市公司推出了股權(quán)激勵方案。 本文從股權(quán)激勵的基本理論入手，總結(jié)了國內(nèi)外常用的股權(quán)激勵模式，并對其效用進行了分析。回顧了西方發(fā)達國家在股權(quán)激勵方面的

4、發(fā)展過程和發(fā)展趨勢，介紹了國內(nèi)上市公司的探索實踐和實施現(xiàn)狀，并針對長城信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司(以下簡稱“長城信息”)的具體情況進行了實例研究。 長城信息是國有控股上市公司，是以人力資本、知識資本為核心資源的高科技企業(yè)，其內(nèi)在特性決定了長城信息適合推行股權(quán)激勵機制。本文分析了長城信息實施股權(quán)激勵計劃的背景和現(xiàn)實意義，根據(jù)激勵方案的目標和應(yīng)遵循的主要原則，設(shè)計出公司的股權(quán)激勵方案。本文在充分肯定長城信息股權(quán)激勵方案的同時，對方案實施過