論特殊目的信托在我國資產(chǎn)證券化中的法律構(gòu)建.pdf

1、資產(chǎn)證券化作為一種融資方式，能夠提高整個經(jīng)濟體系的運行效率，它在西方發(fā)達國家已有成熟的實踐，在亞洲許多國家和地區(qū)也得到了迅速發(fā)展。然而，雖然近幾年我國經(jīng)濟學界和法學界對資產(chǎn)證券化展開了積極的探索和研究，但在我國真正意義上的資產(chǎn)證券化實踐才剛剛起步，資產(chǎn)證券化仍然屬于一項金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。在當今形勢下，促進我國金融市場的發(fā)展和資產(chǎn)證券化法律制度的完善迫在眉睫。 考察各國實踐，世界范圍內(nèi)的諸多成功案例表明，通過建立特殊目的信托(SPT)

2、來設(shè)計資產(chǎn)證券化的運作是一種切實可行的方式。根據(jù)我國的現(xiàn)行法制環(huán)境，以SPT作為載體的資產(chǎn)證券化方案在我國遇到的法律障礙會相對小些。在對資產(chǎn)證券化具體操作模式的探索過程中，2001年實施的《信托法》、2005年新頒布的《信貸資產(chǎn)證券化試點管理辦法》等規(guī)范性文件為我國資產(chǎn)證券化的開展奠定重要的制度保障。但是該《試點辦法》的法律效力層次偏低，內(nèi)容過于原則，整體涵蓋面不夠，難以滿足形勢發(fā)展的需要。我國SPT的運行在《信托法》、《合同法》、《擔

3、保法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《企業(yè)破產(chǎn)法(試行)》、《會計法》等法律規(guī)范中還存在諸多法律障礙。因此，若要進一步發(fā)展和完善我國的SPT，有必要提高SPT的法律效力層次和可操作性，并破除現(xiàn)存的法律障礙，以滿足我國資產(chǎn)證券化不斷發(fā)展的需要。鑒于我國臺灣地區(qū)的金融環(huán)境、法律環(huán)境與我國大陸有很大程度的相似性，故臺灣資產(chǎn)證券化的立法經(jīng)驗對當前祖國大陸推進資產(chǎn)證券化有較大的參考價值。我國SPT立法可參照臺灣的資產(chǎn)證券化法律，當然，同時亦不能忘