中美貨幣政策協(xié)調(diào)性實(shí)證分析.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，世界各國(guó)之間的聯(lián)系越來(lái)越密切，全球化、一體化已經(jīng)成為當(dāng)今經(jīng)濟(jì)的主要特征。中國(guó)自改革開(kāi)放以來(lái)，無(wú)論是從對(duì)外貿(mào)易占世界的比重來(lái)看還是從軌跡資本金的流動(dòng)頻繁程度來(lái)說(shuō)，世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已經(jīng)離不開(kāi)中國(guó)，當(dāng)然，中國(guó)的發(fā)展也離不開(kāi)世界各國(guó)。各國(guó)之問(wèn)的聯(lián)系更為密切。世界經(jīng)濟(jì)的一體化使得貨幣政策實(shí)施的溢出效應(yīng)明顯增加，一個(gè)國(guó)家的貨幣政策有可能會(huì)對(duì)全球的經(jīng)濟(jì)造成影響，在2008年的金融危機(jī)時(shí)期，美國(guó)連續(xù)兩次的量化寬松就是一個(gè)非常典型的案例。溢

2、出效應(yīng)的顯著增加，使得各國(guó)中央政府在制定貨幣政策時(shí)，就不僅僅從自身的角度來(lái)考慮，而是從全球的角度來(lái)進(jìn)行貨幣政策的需求管理。
　　在全球化的需求管理化模式下，各個(gè)國(guó)家的中央銀行在制定貨幣政策時(shí)就會(huì)更加的復(fù)雜和困難.國(guó)家在制定貨幣政策的時(shí)候必須正視貨幣政策的國(guó)際協(xié)調(diào)問(wèn)題，既要維持本國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部均衡，又要保證本國(guó)外部的均衡.貨幣政策的三大法寶:法定存款準(zhǔn)備金、利率、公開(kāi)市場(chǎng)操作，這三項(xiàng)工具又各有特色，其猛烈程度和作用的機(jī)制都不相同，在制

3、定貨幣政策時(shí)，選擇貨幣政策工具的搭配變更加困難和重要。與此同時(shí)，其他國(guó)家溢出效應(yīng)的存在，各個(gè)國(guó)家之間進(jìn)行貨幣政策的協(xié)調(diào)變的非常重要。如果我們不主動(dòng)的和其他國(guó)家達(dá)成國(guó)際協(xié)調(diào)的協(xié)議，只是兵來(lái)將擋水來(lái)土掩，那么我們就會(huì)永遠(yuǎn)的處于被動(dòng)狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)也不會(huì)有良好的發(fā)展。為了保證我們?cè)诮?jīng)濟(jì)的大浪潮中穩(wěn)而不倒，就必須積極主動(dòng)和世界各國(guó)進(jìn)行國(guó)際協(xié)調(diào)，增加國(guó)際上的溝通和聯(lián)系。
　　本文主要分為6個(gè)部分。
　　第一章，緒論。本章主要是介紹本文的選題

4、背景，選擇中美貨幣政策進(jìn)行協(xié)調(diào)研究的意義、論文的結(jié)構(gòu)安排以及創(chuàng)新和不足等。
　　第二章，本文的第二章主要是基本概念的界定和介紹。本文主要是研究貨幣政策的國(guó)際協(xié)調(diào)，而貨幣政策有廣義和俠義之分，貨幣政策的協(xié)調(diào)也三層意思，即國(guó)內(nèi)的貨幣政策和其他的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)，貨幣政策和匯率政策的協(xié)調(diào)和國(guó)際協(xié)調(diào)。而在文章主要是研究廣義的貨幣政策在國(guó)際之間的協(xié)調(diào)。本文在研究中，把匯率政策并入了貨幣政策罩面，這是因?yàn)閰R率政策的改變會(huì)通過(guò)貿(mào)易、直接投資和

5、利率三個(gè)渠道來(lái)影響我國(guó)的貨幣政策。
　　第三章，中美貨幣政策協(xié)調(diào)的理論分析。中國(guó)作為典型的東方的發(fā)展中國(guó)家，其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、消費(fèi)傾向和投資結(jié)構(gòu)于西方的美國(guó)有很大的差異。并且兩者在很大程度有互補(bǔ)關(guān)系，比如說(shuō)我國(guó)作為美元的最大儲(chǔ)備國(guó)，美國(guó)的貨幣政策直接決定了我國(guó)外匯儲(chǔ)備值的大小，而美國(guó)作為我國(guó)的主要出口國(guó)，我國(guó)貨幣政策的變化，直接影響到了美國(guó)進(jìn)口的物價(jià)水平。這些因素都是中美貨幣政策需要協(xié)調(diào)的因素。
　　第四章，主要是中美貨幣政策的溢

6、出效應(yīng)做實(shí)證檢驗(yàn)。該章主要是通過(guò)對(duì)金融危機(jī)時(shí)期的中美的貨幣政策，來(lái)研究中美的貨幣政策工具對(duì)對(duì)方的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的影響。通過(guò)用歷史的數(shù)據(jù)來(lái)做實(shí)證研究分析，來(lái)說(shuō)明中美貨幣政策協(xié)調(diào)的必要性。
　　第五章，中美貨幣政策的國(guó)際協(xié)調(diào)的實(shí)踐。雖說(shuō)我國(guó)目前沒(méi)有建立和其他各國(guó)的明文協(xié)作條約，但是從中國(guó)在國(guó)際上行為來(lái)看，我國(guó)一直在為國(guó)際協(xié)調(diào)做努力，并且隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的逐漸增強(qiáng)，協(xié)調(diào)逐漸增加，程度逐漸加深。
　　第六章，主要是針對(duì)我國(guó)的國(guó)際協(xié)調(diào)的