論歐洲央行的困境——從機(jī)制與大國(guó)利益紛爭(zhēng)角度分析.pdf

1、從1999年歐元正式流通至今已有十年歷史，這段期間歐元區(qū)內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定，通貨膨脹基本控制在預(yù)期的范圍內(nèi)。雖然維持了歐元區(qū)內(nèi)的物價(jià)穩(wěn)定，但歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)始終低迷，低于美國(guó)，甚至低于歐盟整體水平。除了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭不足，歐元的匯率與國(guó)際表現(xiàn)也不盡如人意，無(wú)法比擬美元在國(guó)際貨幣體系中霸權(quán)地位。
　　出于跨國(guó)家貨幣的特殊性，歐洲央行面臨著其他央行從未遇到過(guò)的問(wèn)題。歐元區(qū)總體雖然維持了表面上的穩(wěn)定，但實(shí)質(zhì)較為虛弱。歐元虛弱的原因究其根本，是歐洲央行

2、內(nèi)部機(jī)制矛盾與成員國(guó)之間利益糾葛所造成的。由于歐洲中央銀行貨幣體系是由歐洲央行領(lǐng)導(dǎo)其他各個(gè)成員國(guó)的央行而組成的，歐洲央行的貨幣政策在維護(hù)物價(jià)穩(wěn)定的同時(shí)，也必須充分考慮各個(gè)成員國(guó)的不同需求。根據(jù)歐洲貨幣體系的特殊性，歐元相關(guān)的貨幣政策決策權(quán)被一分為二，利率的決策權(quán)歸屬歐洲央行，而部長(zhǎng)理事會(huì)擁有對(duì)匯率政策的指導(dǎo)決定權(quán)。一刀切的統(tǒng)一貨幣政策相對(duì)應(yīng)的是成員國(guó)各自的財(cái)政政策。各成員國(guó)根據(jù)自身情況與需求，調(diào)整稅收、財(cái)政、赤字等政策，在《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公

3、約》允許的范圍內(nèi)進(jìn)行調(diào)節(jié)。歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣體系中權(quán)力的分割是依據(jù)歐元區(qū)特殊情況而制定的，然而權(quán)力分裂的狀況，不利于各國(guó)靈活地整合貨幣財(cái)政政策，亦無(wú)法快速靈活地應(yīng)對(duì)突發(fā)事件。
　　在歐元區(qū)內(nèi)，法國(guó)與德國(guó)無(wú)疑是舉足輕重的大國(guó)，作為歐元區(qū)內(nèi)實(shí)力最強(qiáng)的兩個(gè)國(guó)家，法國(guó)與德國(guó)之間的不協(xié)調(diào)勢(shì)必會(huì)傳導(dǎo)至歐洲貨幣體系中，影響決策順利有效地產(chǎn)生。
　　歐洲央行的獨(dú)立性是歐洲中央銀行貨幣體系的特色，由于歐洲央行的獨(dú)立性，所以歐洲央行才能在權(quán)衡全區(qū)域內(nèi)