國際石油期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的價(jià)格聯(lián)動(dòng)性研究.pdf

1、石油，以其可燃性好、發(fā)熱量高、運(yùn)輸方便等優(yōu)點(diǎn)，成為世界最主要的能源。無論是發(fā)達(dá)國家，還是發(fā)展中國家，無論是那些石油儲(chǔ)產(chǎn)大國，還是那些消費(fèi)大國，都圍繞著石油問題進(jìn)行著博弈，對(duì)石油價(jià)格的研究也就具有了重要意義。
　　 本文先對(duì)影響國際石油價(jià)格的因素進(jìn)行了理論分析，然后采用時(shí)間序列的相關(guān)方法，運(yùn)用數(shù)據(jù)收集，對(duì)比統(tǒng)計(jì)，建立模型進(jìn)行實(shí)證分析，對(duì)國際石油期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的關(guān)系進(jìn)行了研究。文章首先介紹了石油期貨市場與現(xiàn)貨市場的基本情況，分析

2、和探討了導(dǎo)致石油價(jià)格波動(dòng)的影響因素。然后，基于2001年1月2日到2012年2月14日的WTI期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的日數(shù)據(jù)建立了VAR模型，運(yùn)用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)、Granger因果檢驗(yàn)和方差分解等實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)國際石油期貨市場和現(xiàn)貨市場之間存在著長期的穩(wěn)定關(guān)系，但兩者相互作用是不對(duì)稱的，石油期貨市場起到了主導(dǎo)地位。
　　 研究結(jié)論表明國際石油期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格具有引導(dǎo)作用，對(duì)市場有良好的導(dǎo)向性，并且也為我國石