信息公布對中國股票價(jià)格短期波動(dòng)影響研究.pdf

1、影響股票價(jià)格的因素是多種多樣的，金融學(xué)家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、企業(yè)經(jīng)營管理者以及股票市場的投資者等等都從不同角度運(yùn)用各種方法分析股票價(jià)格形成和變化的原因，長期的研究形成了很多的股票價(jià)格理論和與之相關(guān)的學(xué)說。本文在前人研究的基礎(chǔ)上，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析方法，結(jié)合我國股市的現(xiàn)狀和具體數(shù)據(jù)，分析信息公布對股票價(jià)格短期的影響。 第一章是緒論部分。綜述了國內(nèi)外股票價(jià)格研究理論，在這個(gè)基礎(chǔ)上，提出了本文研究的意義、方法和創(chuàng)新點(diǎn)。第二章是文章研究的理論基礎(chǔ)。結(jié)

2、合現(xiàn)有的股票投資分析理論和股票市場有效性假說，分析信息因素對股票價(jià)格影響的原因。由于文章是應(yīng)該用統(tǒng)計(jì)分析方法進(jìn)行研究，所以在理論基礎(chǔ)部分也介紹了統(tǒng)計(jì)分析在股票價(jià)格研究中的應(yīng)用情況。第三章是研究的準(zhǔn)備工作。包括信息數(shù)據(jù)來源、信息因素分類、假設(shè)條件及模型的建立。第四章是研究的主體部分，分類研究信息公布對股票價(jià)格的影響。第五章對研究的成果做了小結(jié)，強(qiáng)調(diào)研究的應(yīng)用價(jià)值。并在最后指出研究中存在的問題和不足，為后續(xù)研究樹立方向，并對研究的完善提出了

3、建議。 研究中發(fā)現(xiàn)：公布的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示股票收益較好的公司，在公布報(bào)表的短期內(nèi)可以獲得較多的超常收益，而相對業(yè)績不佳的公司則不能；公司兼并收購信息公布后，同樣會(huì)帶來短期的超常收益，不過會(huì)很快下跌，甚至出現(xiàn)較多的負(fù)收益，這種現(xiàn)象可以用內(nèi)幕交易的存在來解釋；利率變化等政策信息，對于各個(gè)行業(yè)的作用效果不同，有的行業(yè)能獲得超常收益有的則不能。研究的側(cè)重點(diǎn)，關(guān)心的是信息公布后股價(jià)的短期波動(dòng)。這種短期的效應(yīng)，不考慮信息中所包含的內(nèi)容對公司經(jīng)營