我國證券投資基金費用管理研究.pdf

1、山東大學碩士學位論文我國證券投資基金費用管理研究姓名：段然申請學位級別：碩士專業(yè)：工商管理指導教師：石連運20040405摘要證券投資基金費用悶題是基金設計中的一個核，心問題，它是基金生存和發(fā)展的基礎，影響著投資者和其他相關方面特別是基金管理公司的收益，并且是對基金管理公司的主要激勵和約束手段。本文的意義在于通過研究基金費用對基金管理者的激勵和約束，發(fā)現(xiàn)影響和決定基金費用的因素，進一步調整我國基金業(yè)費用結構：同時從基金治理結構出發(fā)，尋求

2、一個合理的基金定價機制。以保護投資者利益和推動基金管理人提高運營水平為宗旨，促進我國證券投資基金業(yè)的充分競爭和健康發(fā)展。文章共分六個部分，第一部分概括介紹了我國基金業(yè)的概況，點出了本文的寫作主旨，并較詳細介紹了有關概念，指出了本文論點的基本假設，即古典經濟學中“經濟人”的假設。第二部分指出了基金費用的三大功能，即基金發(fā)展的基礎、激勵約束機制、基金業(yè)績和理念的睛雨表；通過介紹美國審計總局的基金分析結果和美國證券交易委員會關于基金費率及管理

3、費用的估價模型，進一步驗證了基金費用的功能，并且指出了基金費用與基金規(guī)模、年限、流動性等的關系，為文章奠定了一定理論基礎。第三部分列舉了我國和美國基金費用設計的不同之處，通過比較指出我國基金持有入費用和運營費用上與美國的差異，重點指出了我國費用安排上對中小投資者的歧視、門檻過高、沒有規(guī)定分銷費用和或有業(yè)績表現(xiàn)費用等問題，有可能不利于基金業(yè)的健康發(fā)展。第四部分通過上面的資料分析，指出我國基金費用管理中存在的問題，主要問題有費用安排的缺陷和