住房抵押貸款證券化在中國的應用前景.pdf

1、隨著福利分房成為歷史,以住房貨幣化為核心的中國住房制度改革已經(jīng)起步.作為中國新的經(jīng)濟增長點,中國住宅產(chǎn)業(yè)的啟動將對中國國民經(jīng)濟產(chǎn)生重要而深遠的影響.但是,住宅金融市場的不發(fā)達顯著制約了該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展.在房改中,所需金額非常龐大,每年達數(shù)千億元.其中一部分由購房者自己負擔,另一部分來源于國有商業(yè)銀行的按揭貸款和機構的住房公積金,渠道較為有限.銀行的資金又主要來自儲戶的儲蓄,國家財政撥款,未來可能的發(fā)行房改債券等較常規(guī)的渠道,但還遠遠不夠.中

2、國住宅產(chǎn)業(yè)的發(fā)展迫切需要住宅金融業(yè)加快發(fā)展和創(chuàng)新的步伐.鑒于當今國際上的購房抵押貸款證券化融資的發(fā)展已有近三十年的歷史,相應法規(guī)、市場監(jiān)管、市場參與者和市場本身已經(jīng)相當成熟,并且該融資概念也已在眾多領域的融資中為國際發(fā)行體和國際投資者所接受,因而不妨學習和借鑒其成功經(jīng)驗,探索和嘗試以現(xiàn)有住房抵押貸款(Mortgage)資產(chǎn)為基礎的新融資工具-住房抵押貸款證券(MBS),為確保新的經(jīng)濟增長點的形成,有效地支持國民經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展,和提