信托業(yè)務(wù)交流

1、信托業(yè)務(wù)交流,張文淵2011年11月,1,第一章,信托的基本含義,2,一、信托的概念,信托（TRUST） 信托，按其詞義解釋，就是相信和委托。兩者之中，“信”是“托”的基礎(chǔ)和前提條件，“托”是“信”的表現(xiàn)形式和具體內(nèi)容。本法所稱信托，是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。

2、 ---《信托法》第2條,3,二、信托制度的主要法規(guī),構(gòu)建了我國(guó)的信托制度是“一法兩規(guī)” 一法： 《中華人民共和國(guó)信托法》（2001年施行）兩規(guī)： 《信托公司管理辦法》 (銀監(jiān)會(huì)令2007年第2號(hào)) 《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》 (銀監(jiān)會(huì)令2007年第3號(hào)),4,三、信托的構(gòu)成要素,1、信托財(cái)產(chǎn)：財(cái)產(chǎn)權(quán)為信

3、托行為成立的前提2、信托當(dāng)事人：委托人、受托人、受益人 --- 多邊信用關(guān)系3、信托目的：不違反法律、行政法規(guī)或者損害社會(huì) 公共利益 以信任為基礎(chǔ)，核心是“受人之托，代人理財(cái)”,5,信托目的要求,信托目的1、設(shè)立信托，必須有合法的信托目的。 信托目的不得違反法律，行政法規(guī)或者損害社會(huì)公共利益。2、專以訴訟或者討債為目的設(shè)立的信托無效。 訴訟信托是委托人將債權(quán)等實(shí)體權(quán)

4、利及相應(yīng)訴訟權(quán)利轉(zhuǎn)移給受托人，由受托人以訴訟當(dāng)事人身份，為實(shí)現(xiàn)實(shí)體利益進(jìn)行訴訟，產(chǎn)生訴訟利益歸于受益人的一種信托制度。 立法理由：避免濫訴或劇訴,6,四、信托的職能,財(cái)產(chǎn)管理職能資金融通職能社會(huì)投資職能社會(huì)公益服務(wù)職能,7,五、與相關(guān)法律制度的比較,（一）、信托與代理 相同點(diǎn)：(1)兩者都基于信任而產(chǎn)生，受托人和代理人均處于被信任者的地位；(2)兩者都是為了他人的利益而從事活動(dòng)，受托人為受益人的利益而活動(dòng)，代理人為本

5、人的利益而活動(dòng)。 區(qū)別：(1)當(dāng)事人不同；(2)財(cái)產(chǎn)權(quán)屬不同；(3)使用的名義不同；(4)被信任者的權(quán)限不同；(5)適用范圍不同；(6)法律后果的承擔(dān)主體不同。,8,,（二）、信托與行紀(jì) 相同點(diǎn)：(1)兩者是基于信任而產(chǎn)生的；(2)兩者均涉及到財(cái)產(chǎn)的管理與處分；(3)受托人和行紀(jì)人均以自己的名義對(duì)外活 動(dòng)，并就此活動(dòng)的法律后果自負(fù)責(zé)任。 區(qū)別：(1)當(dāng)事人不同；(2)業(yè)務(wù)性質(zhì)不同；(3)涉及

6、財(cái)產(chǎn)范圍不同；(4)成立要件和利益歸屬不同；(5)介入權(quán)規(guī)定不同。,9,第二章,金融信托業(yè)務(wù),10,一、金融信托業(yè)務(wù)的分類,資金信托動(dòng)產(chǎn)信托不動(dòng)產(chǎn)信托其他財(cái)產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)權(quán)信托 動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托以及其他財(cái)產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)權(quán)信托進(jìn)行受益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)當(dāng)遵守本辦法的相關(guān)規(guī)定。---《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第53條,11,二、信托業(yè)務(wù)法律關(guān)系,,被投資項(xiàng)目,投資客戶,,,,交付,管理運(yùn)用,,收取信托報(bào)酬,信托財(cái)產(chǎn),信

7、托公司,,,投融資,獲取收益,交易對(duì)手,委托人,受托人,,簽訂信托合同,受益人,收益分配,12,三、信托業(yè)務(wù)的相關(guān)概念,信托業(yè)務(wù)：是指信托公司以營(yíng)業(yè)和收取報(bào)酬為目的，以受托人身份承諾信托和處理信托事務(wù)的經(jīng)營(yíng)行為。集合資金信托計(jì)劃：由信托公司擔(dān)任受托人，按照委托人意愿，為受益人的利益，將兩個(gè)以上（含兩個(gè)）委托人交付的資金進(jìn)行集中管理、運(yùn)用或處分的資金信托業(yè)務(wù)活動(dòng)。單一資金信托計(jì)劃就是一個(gè)委托人。,13,四、委托人,委托人為自然人、

8、法人或其他依法成立的組織。 --- 《信托法》第19條例外：集合信托計(jì)劃的委托人為合格投資者。 合格投資者是指符合下列條件之一，能夠識(shí)別、判斷和承擔(dān)信托計(jì)劃相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的人： 1、投資一個(gè)信托計(jì)劃的最低金額不少于100萬(wàn)元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織； 2、個(gè)人或家庭金融資產(chǎn)總計(jì)在其認(rèn)購(gòu)時(shí)超過100萬(wàn)元人民幣，且能提供相關(guān)財(cái)產(chǎn)證明的自然人；

9、 3、個(gè)人收入在最近三年內(nèi)每年收入超過20萬(wàn)元人民幣或者夫妻雙方合計(jì)收入在最近三年內(nèi)每年收入超過30萬(wàn)元人民幣，且能提供相關(guān)收入證明的自然人。 --- 《集合資金信托計(jì)劃管理辦法》第6條,14,委托人主要權(quán)利,（1）知情權(quán)： 委托人有權(quán)了解信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用、處分及收支情況，并有權(quán)要求受托人作出說明。信托法第20條。（2）解任權(quán)： 受托人違法管理信托財(cái)產(chǎn)，委托人有權(quán)解任受托人。信托法第22條。

10、（3）指定受益人的權(quán)利或確定受益人范圍的權(quán)利。（4）法律規(guī)定的其他權(quán)利，如信托財(cái)產(chǎn)管理方法調(diào)整請(qǐng)求權(quán)（信托法第21條）。,15,委托人主要義務(wù),（1）轉(zhuǎn)移信托財(cái)產(chǎn) 信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移應(yīng)遵循民法通則和物權(quán)法 關(guān)于財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移的規(guī)定。（2）支付信托報(bào)酬（3）除委托人已在信托文件中聲明保留權(quán)利 者外，不得干預(yù)受托人的活動(dòng)。,16,五、受托人（信托公司）,受托人為自然人、法人或其他依法成立的組織。 --- 《信托法》第24條

11、受托人一般為專業(yè)的信托公司，其經(jīng)營(yíng)范圍分為大三類： 信托業(yè)務(wù)：1、資金信托；2、動(dòng)產(chǎn)信托；3、不動(dòng)產(chǎn)托； 4、有價(jià)證券信托；5、其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)信托； 投行業(yè)務(wù)：6、作為投資基金或者基金管理公司的發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)；7、經(jīng)營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)的重組、購(gòu)并及項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問等業(yè)務(wù)；8、受托經(jīng)營(yíng)國(guó)務(wù)院有關(guān)部門批準(zhǔn)的證券承銷業(yè)務(wù)； 9、辦理居間、咨詢、資信調(diào)查等業(yè)務(wù)；10、代保管及保管箱業(yè)務(wù)； 自營(yíng)業(yè)

12、務(wù)：11、存放同業(yè)、拆放同業(yè)、貸款、租賃、投資方式運(yùn)用固有財(cái)產(chǎn)；12、以固有財(cái)產(chǎn)為他人提供擔(dān)保； 13、從事同業(yè)拆借； 14、法律法規(guī)規(guī)定或中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。,17,受托人主要權(quán)利,權(quán)利來源：信托文件和法律規(guī)定。（1）對(duì)信托財(cái)產(chǎn)享有管理權(quán)和處分權(quán)；（2）請(qǐng)求支付信托報(bào)酬的權(quán)利；（3）請(qǐng)求補(bǔ)償費(fèi)用的權(quán)利。 受托人為處理信托事務(wù)而支出的必要費(fèi)用或者 承擔(dān)的必要費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。,18,受托人主要義

13、務(wù),（1）忠實(shí)義務(wù)：信托之所以成為一種特殊的財(cái)產(chǎn)管 理方案或制度，根源就在于信托財(cái)產(chǎn)上固有地體 現(xiàn)著權(quán)利和利益的分離。信托當(dāng)事人的特殊信任 關(guān)系、受托人作為被信任人的地位，決定著忠實(shí) 義務(wù)正是受托人最根本性質(zhì)的義務(wù)。（2）分別管理義務(wù)：信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性（3）親自管理義務(wù)：選任責(zé)任和監(jiān)督責(zé)任（4）信息披露義務(wù)：保存完整記錄供委托人、受益人查閱，定期披露,19,六、信托公司經(jīng)營(yíng)的特別規(guī)定,第十七條　信托公司可以根據(jù)《中華人民共

14、和國(guó)信托法》等法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定開展公益信托活動(dòng)?！　〉谑藯l　信托公司可以根據(jù)市場(chǎng)需要，按照信托目的、信托財(cái)產(chǎn)的種類或者對(duì)信托財(cái)產(chǎn)管理方式的不同設(shè)置信托業(yè)務(wù)品種?！　〉谑艞l　信托公司管理運(yùn)用或處分信托財(cái)產(chǎn)時(shí)，可以依照信托文件的約定，采取投資、出售、存放同業(yè)、買入返售、租賃、貸款等方式進(jìn)行。中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)另有規(guī)定的，從其規(guī)定?！　⌒磐泄静坏靡再u出回購(gòu)方式管理運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)?！　〉诙畻l　信托公司固有業(yè)務(wù)項(xiàng)下可以開展存

15、放同業(yè)、拆放同業(yè)、貸款、租賃、投資等業(yè)務(wù)。投資業(yè)務(wù)限定為金融類公司股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資和自用固定資產(chǎn)投資。　　信托公司不得以固有財(cái)產(chǎn)進(jìn)行實(shí)業(yè)投資，但中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)另有規(guī)定的除外?！　〉诙粭l　信托公司不得開展除同業(yè)拆入業(yè)務(wù)以外的其他負(fù)債業(yè)務(wù)，且同業(yè)拆入余額不得超過其凈資產(chǎn)的20%。中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)另有規(guī)定的除外?！　〉诙l　信托公司可以開展對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)，但對(duì)外擔(dān)保余額不得超過其凈資產(chǎn)的50%。,20,七、

16、受益人,受益人是在信托中享有信托受益權(quán)的人，可以是自然人、法人或者依法成立的其他組織。 委托人可以是受益人，也可以是同一信托的唯一受益人。 受托人可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人。 --- 《信托法》第43條《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》的特別規(guī)定：第5條：信托公司設(shè)立信托計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：　?。ㄒ唬┪腥藶楹细裢顿Y者；　?。ǘ﹨⑴c信托計(jì)劃的委托人為惟一受益人；（自益信托？）

17、第29條：信托計(jì)劃存續(xù)期間，受益人可以向合格投資者轉(zhuǎn)讓其持有的信托單位。信托公司應(yīng)為受益人辦理受益權(quán)轉(zhuǎn)讓的有關(guān)手續(xù)。　　信托受益權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓的，受讓人不得為自然人。機(jī)構(gòu)所持有的信托受益權(quán)，不得向自然人轉(zhuǎn)讓或拆分轉(zhuǎn)讓。 拆分轉(zhuǎn)讓：個(gè)人和/或機(jī)構(gòu)→→機(jī)構(gòu)，受讓人不得為自然人 整體轉(zhuǎn)讓：除合格投資者外個(gè)人無限制，機(jī)構(gòu)只能轉(zhuǎn)機(jī)構(gòu),21,受益人的主要權(quán)利義務(wù),（1）信托受益權(quán)（2）新受托人的選任權(quán)（3）知情權(quán)

18、（4）轉(zhuǎn)讓權(quán)（4）支付報(bào)酬的信托義務(wù)委托人、受益人支付信托報(bào)酬的信托義務(wù)體現(xiàn)在信托報(bào)酬由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)或信托文件約定由委托人或受益人支付。,22,八、信托財(cái)產(chǎn),所謂信托財(cái)產(chǎn)，受托人因承諾信托而取得的財(cái)產(chǎn)是信托財(cái)產(chǎn)，即委托人為設(shè)立信托而交付給受托人的財(cái)產(chǎn)。受托人因信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)用管理、處分或者其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)也歸入信托財(cái)產(chǎn)。 --- 《信托法》第14條 信托財(cái)產(chǎn)范圍廣泛，除法

19、律、行政法現(xiàn)禁止流通的財(cái)產(chǎn)外，均可成為信托財(cái)產(chǎn)，如貨幣資金、房產(chǎn)、股權(quán)等合法享有的一切財(cái)產(chǎn)權(quán)利。特征：信托財(cái)產(chǎn)是獨(dú)立的，獨(dú)立于受托人（信托公司）的固有財(cái)產(chǎn)，獨(dú)立于委托人的其他財(cái)產(chǎn)，不同信托財(cái)產(chǎn)間相互獨(dú)立。所有權(quán)與受益權(quán)的分離，由受托人來管理，受益人不需管理信托財(cái)產(chǎn)，但享有信托財(cái)產(chǎn)的利益。,23,九、信托財(cái)產(chǎn)的功能,信托財(cái)產(chǎn)法律上的獨(dú)立地位，使得信托制度具有“風(fēng)險(xiǎn)隔離”的功能。信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性： 1、獨(dú)立于委托人未設(shè)立信托的

20、其他財(cái)產(chǎn)。委托人設(shè)立他益信托時(shí)，委托人依法解散、撤銷或破產(chǎn)時(shí)，信托財(cái)產(chǎn)不作為委托人的清算或破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)；委托人是自然人而死亡的，信托財(cái)產(chǎn)不作為其遺產(chǎn)。 2、獨(dú)立于受托人的固有財(cái)產(chǎn)，受托人依法解散、撤銷或破產(chǎn)時(shí)，信托財(cái)產(chǎn)不作為受托人的清算或破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)。 3、除法律規(guī)定的情形外，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)不得強(qiáng)制執(zhí)行。 除外情形是：債權(quán)人在設(shè)立信托前已對(duì)信托財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先受償權(quán)、受托人處理信托事務(wù)產(chǎn)生的債務(wù)、信托財(cái)務(wù)本身應(yīng)負(fù)擔(dān)的稅款。,24,

21、信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性,信托一旦有效設(shè)立，則信托財(cái)產(chǎn)從委托人、受托人和受益人的固有財(cái)產(chǎn)中分離出來，成為一種獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)整體，委托人、受托人和受益人各方的債權(quán)人行使債權(quán)均不得及于信托財(cái)產(chǎn)。 體現(xiàn)：（1）破產(chǎn)隔離； （2）信托財(cái)產(chǎn)損益的獨(dú)立——分別管理、分別記賬,25,十、信托計(jì)劃成立的要求,第五條　信托公司設(shè)立信托計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：（一）委托人為合格投資者；（二）參與信托計(jì)劃的委托人為惟一受益人；（三）單個(gè)信托計(jì)劃的

22、自然人人數(shù)不得超過50人，但單筆委托金額在30 萬(wàn)元以上的自然人投資者和合格的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量不受限制；（四）信托期限不少于1年；（五）信托資金有明確的投資方向和投資策略，且符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以 及其他有關(guān)規(guī)定；（六）信托受益權(quán)劃分為等額份額的信托單位；（七）信托合同應(yīng)約定受托人報(bào)酬，除合理報(bào)酬外，信托公司不得以任 何名義直接或間接以信托財(cái)產(chǎn)為自己或他人牟利；（八）中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的其他要求

23、。,26,第三章,信托業(yè)務(wù)實(shí)務(wù),27,一、實(shí)務(wù)上信托業(yè)務(wù)的典型類型,基礎(chǔ)設(shè)施貸款信托 房地產(chǎn)信托 證券投資信托 銀信合作信托 私人股權(quán)投資信托,28,實(shí)務(wù)上信托業(yè)務(wù)的典型類型,房地產(chǎn)信托房地產(chǎn)貸款型信托房地產(chǎn)股權(quán)型信托房地產(chǎn)財(cái)產(chǎn)受益型信托 對(duì)房地產(chǎn)信托的限制：432規(guī)則+設(shè)立批準(zhǔn),29,房地產(chǎn)信托類型,1、貸款型信托,,30,房地產(chǎn)信托類型,2、股權(quán)型信托,,31,房地產(chǎn)信托類型,3、財(cái)產(chǎn)受益型信托,,32,實(shí)務(wù)上信托業(yè)

24、務(wù)的典型類型,證券投資信托投資型證券信托 融資型證券信托,33,實(shí)務(wù)上信托業(yè)務(wù)的典型類型,銀信合作信托 不良資產(chǎn)處置信托 信貸資產(chǎn)證券化信托 人民幣理財(cái)計(jì)劃掛鉤信托,34,二、信托業(yè)務(wù)流程,信托公司項(xiàng)目接洽,初步分析投資價(jià)值,商務(wù)談判,交易設(shè)計(jì)與投資架構(gòu),資金募集,信托計(jì)劃具體實(shí)施,慎審調(diào)查,,,,,,,,,,,,,律師跟蹤服務(wù),信托合同和信托計(jì)劃說明書,律師設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)制作合同文件,律師盡職調(diào)查報(bào)告是否只差錢,公司財(cái)務(wù)專家核

25、算項(xiàng)目現(xiàn)金流量,,,,,,信托公司：都是財(cái)務(wù)專家，到處找項(xiàng)目。律師：作支持服務(wù)工作項(xiàng)目：有房地產(chǎn)項(xiàng)目為主，向多元化發(fā)展,35,信托公司的其他業(yè)務(wù),信托公司的其他業(yè)務(wù)：信托公司不僅僅只有發(fā)起設(shè)立信托計(jì)劃一項(xiàng)業(yè)務(wù)，《信托公司管理辦法》第16條將信托公司經(jīng)營(yíng)范圍的分為11大類。在現(xiàn)實(shí)操作中，除設(shè)立信托外，信托公司常用的是通過擔(dān)任融資方財(cái)務(wù)顧問的方式招募投資者并介紹給融資方，可以達(dá)到設(shè)立信托計(jì)劃相同的投資、融資目的。這種方式可以規(guī)避銀監(jiān)

26、會(huì)對(duì)設(shè)立集合資金信托計(jì)劃的監(jiān)管，同時(shí)能夠降低信托公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（詳見案例）,36,律師通常提供的服務(wù),1、解答與信托融資有關(guān)的法律咨詢，應(yīng)要求出具相關(guān)法律意見書；2、協(xié)助擬定融資申請(qǐng)書、對(duì)擬定的融資申請(qǐng)書進(jìn)行法律審查；3、結(jié)合法律規(guī)定審查信托公司提出的信托融資方案的合法性和可行性，提示風(fēng)險(xiǎn)；4、審查合作框架協(xié)議、融資合同、配套合同、信托文件等；5、協(xié)助融資方就融資方案、融資框架協(xié)議、合同文件以及配套協(xié)議等與相關(guān)方進(jìn)行協(xié)商、溝通

27、和談判，根據(jù)談判情況對(duì)合同文件進(jìn)行修改；6、協(xié)助辦理強(qiáng)制執(zhí)行公證；7、其他與信托相關(guān)的服務(wù)。,37,三、信托公司經(jīng)營(yíng)規(guī)則,1、經(jīng)營(yíng)規(guī)則：（1）受益人最大利益原則：信托公司管理運(yùn)用或者處分信托財(cái)產(chǎn)，必須恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)，維護(hù)受益人的最大利益。（2）利益沖突避免原則：信托公司在處理信托事務(wù)時(shí)應(yīng)當(dāng)避免利益沖突，在無法避免時(shí)，應(yīng)向委托人、受益人予以充分的信息披露，或拒絕從事該項(xiàng)業(yè)務(wù)。（3）親自處理信托事務(wù)

28、原則：信托文件另有約定或有不得已事由時(shí)，可委托他人代為處理，但信托公司應(yīng)盡足夠的監(jiān)督義務(wù)，并對(duì)他人處理信托事務(wù)的行為承擔(dān)責(zé)任,38,三、信托公司經(jīng)營(yíng)規(guī)則,2、禁止行為：（1）利用受托人地位謀取不當(dāng)利益；（2）將信托財(cái)產(chǎn)挪用于非信托目的的用途；（3）承諾信托財(cái)產(chǎn)不受損失或者保證最低收益，且證券投資信托業(yè)務(wù)不得設(shè)定預(yù)期收益率；（4）以信托財(cái)產(chǎn)提供擔(dān)保。3、信托公司開展關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)以公平的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行，逐筆向銀監(jiān)會(huì)事前報(bào)告，向受益人

29、并進(jìn)行信息披露。,39,第四章,集合資金信托,40,集合資金信托,（一）概述1、定義：信托公司按照委托人的意愿，為受益人的利益，將兩個(gè)（含）以上委托人交付的資金集中管理、運(yùn)用或處分的資金信托。2、基本要求：（1）委托人為合格投資者；（2）自益信托；（3）自然人委托人不得超過50人；（4）期限不少于1年；（5）信托受益權(quán)劃分為等額份額的信托單位。,41,,（一）概述3、信托計(jì)劃的推介（1）應(yīng)制定規(guī)范詳盡的信息披露材料，明

30、示信托計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)收益特征，且不得有誤導(dǎo)性陳述；（2）異地推介應(yīng)向注冊(cè)地、推介地報(bào)告；（3）禁止行為：保底承諾；公開營(yíng)銷宣傳；虛假、誤導(dǎo)性陳述；不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)——惡意貶低同行；委托非金融機(jī)構(gòu)推介。（4）委托人以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)信托單位的，可委托商業(yè)銀行代理收付。,42,,（一）概述4、盡職調(diào)查：盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)包括可行性分析、合法性、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、有無關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)。5、基本信托文件：信托計(jì)劃說明書；信托合同；認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)申明書；保管合同；

31、其他信托文件。,43,信托計(jì)劃說明書,第十二條　信托計(jì)劃說明書至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：　　（一）信托公司的基本情況；　　（二）信托計(jì)劃的名稱及主要內(nèi)容；　　（三）信托合同的內(nèi)容摘要；　　（四）信托計(jì)劃的推介日期、期限和信托單位價(jià)格；　　（五）信托計(jì)劃的推介機(jī)構(gòu)名稱；　?。┬磐薪?jīng)理人員名單、履歷；　?。ㄆ撸┞蓭熓聞?wù)所出具的法律意見書；　?。ò耍╋L(fēng)險(xiǎn)警示內(nèi)容；　?。ň牛┲袊?guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的其他內(nèi)容。,44,信

32、托合同,第十三條　信托合同應(yīng)當(dāng)載明以下事項(xiàng)：　?。ㄒ唬┬磐心康?；　?。ǘ┦芡腥恕⒈９苋说男彰ɑ蛘呙Q）、住所；　?。ㄈ┬磐匈Y金的幣種和金額；　?。ㄋ模┬磐杏?jì)劃的規(guī)模與期限；　?。ㄎ澹┬磐匈Y金管理、運(yùn)用和處分的具體方法或安排；　　（六）信托利益的計(jì)算、向受益人交付信托利益的時(shí)間和方法；　?。ㄆ撸┬磐胸?cái)產(chǎn)稅費(fèi)的承擔(dān)、其他費(fèi)用的核算及支付方法；　?。ò耍┦芡腥藞?bào)酬計(jì)算方法、支付期間及方法；　?。ň牛┬磐薪K止時(shí)信托財(cái)產(chǎn)的

33、歸屬及分配方式；　　（十）信托當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)；　?。ㄊ唬┦芤嫒舜髸?huì)召集、議事及表決的程序和規(guī)則；　?。ㄊ┬率芡腥说倪x任方式；　?。ㄊ╋L(fēng)險(xiǎn)揭示；　?。ㄊ模┬磐挟?dāng)事人的違約責(zé)任及糾紛解決方式；　　（十五）信托當(dāng)事人約定的其他事項(xiàng)。,45,信托合同首頁(yè)的強(qiáng)制性規(guī)定,第十四條　信托合同應(yīng)當(dāng)在首頁(yè)右上方用醒目字體載明下列文字： 信托公司管理信托財(cái)產(chǎn)應(yīng)恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)。信托

34、公司依據(jù)本信托合同約定管理信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。信托公司因違背本信托合同、處理信托事務(wù)不當(dāng)而造成信托財(cái)產(chǎn)損失的，由信托公司以固有財(cái)產(chǎn)賠償；不足賠償時(shí)，由投資者自擔(dān)。,46,,（二）信托財(cái)產(chǎn)的保管1、信托計(jì)劃的資金實(shí)行保管制?，F(xiàn)金信托財(cái)產(chǎn)——商業(yè)銀行保管，且保管賬戶與信托財(cái)產(chǎn)專戶應(yīng)為同一賬戶。非現(xiàn)金信托財(cái)產(chǎn)——自我保管或第三方保管。2、保管人職責(zé)：（1）安全保管信托財(cái)產(chǎn)；（2）為不同信托計(jì)劃分別設(shè)置保管賬戶；

35、（3）確認(rèn)和執(zhí)行受托人管理運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)指令，并核對(duì)交易記錄、資金和財(cái)產(chǎn)賬目；（4）記錄資金劃付情況，保存資金用途說明；（5）定期向受托人出具保管報(bào)告。,47,,（三）信托計(jì)劃的管理運(yùn)用1、信托經(jīng)理：每個(gè)信托計(jì)劃至少配備一名信托經(jīng)理。2、資金運(yùn)用規(guī)則：（1）不得提供擔(dān)保；（2）貸款額度不得超過所有信托計(jì)劃實(shí)收余額的50%；（3）不得將資金運(yùn)用于股東或其關(guān)聯(lián)人，有例外；（4）不得以固有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行交易；（5）不得將不

36、同信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行交易；（6）不得將同一公司管理的不同信托計(jì)劃運(yùn)用于同一項(xiàng)目。,48,,（四）受益人大會(huì)1、組成：全體受益人2、召開情形——信托合同約定情形或以下情形：（1）提前終止信托計(jì)劃或延長(zhǎng)信托期限；（2）改變信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用方式；（3）更換受托人；（4）提高受托人信托報(bào)酬。3、召集人：受托人或持有信托單位10%以上的受益人。4、召集程序：至少提前十天公告，公告至少以下事項(xiàng)：召開時(shí)間、會(huì)議形式、審議事項(xiàng)、議事程序和表決方

37、式。,49,,（五）信息披露1、基本要求：真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。2、定期披露：按季制作信托資金管理報(bào)告、信托資金運(yùn)用及收益情況表。3、臨時(shí)披露：下列情形，應(yīng)在獲知三個(gè)工作日后向受益人披露，并自披露日起七日內(nèi)向受益人書面提出應(yīng)對(duì)措施：（一）信托財(cái)產(chǎn)可能遭受損失；（二）信托資金使用方的財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重惡化；（三）信托計(jì)劃的擔(dān)保方不能繼續(xù)提供有效擔(dān)保。,50,,（六）信托終止和清算1、終止情形：（一）信托文件約定的終止事由發(fā)生；（

38、二）信托的存續(xù)違反信托目的；（三）信托目的已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者不能實(shí)現(xiàn)；（四）信托當(dāng)事人協(xié)商同意；（五）信托期限屆滿；（六）信托被解除；（七）信托被撤銷；（八）全體受益人放棄信托受益權(quán)。 2、清算報(bào)告：終止后十個(gè)工作日內(nèi)做出清算報(bào)告，經(jīng)審計(jì)后向受益人披露。如約定不需審計(jì)，可提交未審計(jì)報(bào)告。如受益人未對(duì)清算報(bào)告提出異議，則受托人就報(bào)告所列事項(xiàng)解除責(zé)任。,51,,3、信托利益的分配（1）受托人以清算后剩余信托財(cái)產(chǎn)為限向受益人分配

39、信托利益。（2）分配方式：現(xiàn)金方式、維持終止時(shí)信托財(cái)產(chǎn)原狀方式、混合方式。4、禁止行為：信托公司將信托收益歸入其固有財(cái)產(chǎn)，或者挪用其他信托財(cái)產(chǎn)墊付信托計(jì)劃的損失或收益。,52,非信托計(jì)劃業(yè)務(wù)案例博欣天籟郡項(xiàng)目,博欣天籟郡項(xiàng)目將采用有限合伙制基金模式，基金基本要素如下：1、基金名稱：昆明盛融欣投資中心（有限合伙）2、基金投資范圍：通過股權(quán)投資的形式受讓安寧博欣0.4億元股權(quán)，并以合伙資金向安寧博欣增資3億元人民幣，投入資金用于博欣

40、天籟郡項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)。3、普通合伙人：普通合伙人由云南盛泰康業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“盛泰康業(yè)”）設(shè)立的云南睿鑄恒投資有限公司擔(dān)任。4、有限合伙人：有限合伙人分為優(yōu)先有限合伙人（LP1）和劣后有限合伙人（LP2），LP1由中融信托向合格投資者募集，LP2由云南博欣擔(dān)任。,53,博欣天籟郡項(xiàng)目,5、基金的認(rèn)購(gòu)：其中優(yōu)先有限合伙人（LP1）出資3億元；劣后有限合伙人云南博欣以股權(quán)和債權(quán)以及現(xiàn)金形式出資，以其持有的4000萬(wàn)股安寧博

41、欣股份和其對(duì)安寧博欣9000萬(wàn)元的債權(quán)出資，同時(shí)現(xiàn)金出資1000萬(wàn)元（對(duì)應(yīng)認(rèn)繳出資額折算總計(jì)為14000萬(wàn)）。有限合伙人的出資總額為4.4億元。普通合伙人以現(xiàn)金出資1000萬(wàn)元。6、基金的運(yùn)用：合伙企業(yè)通過與云南博欣、盛泰康業(yè)分別簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，實(shí)現(xiàn)云南博欣與盛泰康業(yè)以上述權(quán)利認(rèn)繳出資，并以優(yōu)先有限合伙人出資的3億元對(duì)安寧博欣進(jìn)行增資，增資后安寧博欣注冊(cè)資本合計(jì)4億元，合伙企業(yè)持有其85%的股權(quán)，云南博欣持有5

42、%，盛泰康業(yè)持有10%；同時(shí)有限合伙企業(yè)以股東借款的形式向安寧博欣發(fā)放1000萬(wàn)元現(xiàn)金貸款。 7、退出機(jī)制：在有限合伙投資期限屆滿或提前終止時(shí)，通過安寧博欣分紅、對(duì)外轉(zhuǎn)讓有限合伙持有的安寧博欣85%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)有限合伙的退出。8、基金期限：期限為2.5年，自基金成立之日起計(jì)算,基金期限滿12個(gè)月,可以提前終止。投資期限為2年。9、收益分配方式：基金每滿12個(gè)月分配一次收益。,54,信托公司擔(dān)任LP,風(fēng)險(xiǎn)最低,55,問題探討：,1、

43、為什么集合資金信托計(jì)劃被規(guī)定為自益信托？2、信托合同中對(duì)信托期限的約定是否有效？分為集合資金信托和單一資金信托。,56,信托業(yè)務(wù)法律法規(guī)政策目錄,一法兩規(guī)：1、《中華人民共和國(guó)信托法》（ “《信托法》”）2、《信托公司管理辦法》（中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令2007年第2號(hào)，“2號(hào)令”）3、《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法(2009修訂) 》（中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令2009年第3號(hào)，“3號(hào)令”）公司內(nèi)部治理：4

44、、《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于印發(fā)信托公司治理指引的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2007]4號(hào)，“4號(hào)令”）凈資本和資本金：5、《信托公司凈資本管理辦法》（中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令2010年第5號(hào)，“5號(hào)令”）6、《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于印發(fā)信托公司凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2011]11號(hào)，“11號(hào)通知”）7、《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于信托公司開展項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)涉及項(xiàng)目資本金有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2009]84號(hào)，“84號(hào)通知”）,57

45、,信托業(yè)務(wù)法律法規(guī)政策目錄,結(jié)構(gòu)化信托：8、《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于加強(qiáng)信托公司結(jié)構(gòu)化信托業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)通[2010]2號(hào)，“2號(hào)通知”）銀信合作：9、《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2009]111號(hào)，“111號(hào)通知”）10、《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于印發(fā)銀行與信托公司業(yè)務(wù)合作指引的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2008〕83號(hào)， “83號(hào)通知” ）PE業(yè)務(wù)：11、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于印發(fā)《信托公司私人