母公司多元化戰(zhàn)略與子公司治理關系研究.pdf

1、多元化戰(zhàn)略是企業(yè)進行到一定階段所必須面臨和選擇的問題，目前理論界的研究主要集中在多元化戰(zhàn)略和公司績效的領域，從治理層面進行分析并聚焦母子公司的研究很少，現有的研究也大多基于國外的數據，以國外大型集團公司為研究對象，對我國企業(yè)集團的研究大都側重于定性研究，定量研究偏少，基于上述原因，本文選取上市集團公司為研究對象，初步探討母公司多元化戰(zhàn)略與子公司治理的關系，旨在解決母公司多元化戰(zhàn)略類型和子公司治理匹配問題，為進一步優(yōu)化治理結構提供建議，具

2、有一定的理論意義和現實意義。
　　 針對需要研究的問題，本文先對現有多元化及公司治理與多元化的相關文獻進行了梳理，在此基礎上提出了本文的概念模型和理論假設，之后，通過描述性統(tǒng)計和回歸分析等統(tǒng)計方法對所選樣本進行分析，研究得出母公司多元化戰(zhàn)略和子公司治理的相關關系，具體結論為：母公司多元化戰(zhàn)略業(yè)務的相關性越高，母公司持有子公司的股權比例越高；母公司多元化戰(zhàn)略業(yè)務的相關性越高，子公司其他大股東的股權制衡作用越低；母公司多元化戰(zhàn)略業(yè)務

3、的相關性與母公司與子公司的董事長和總經理兩職合一情況無關；母公司多元化戰(zhàn)略業(yè)務的相關性越高，母公司對子公司董事會的控制能力越強；母公司多元化戰(zhàn)略業(yè)務的相關性越高，母公司對子公司經理層的控制能力越強。
　　 根據以上研究結論，本文提出對我國上市集團公司優(yōu)化治理結構的建議：上市集團公司應該逐步降低非相關多元化的程度，保證公司的核心競爭力并實現規(guī)模經濟：優(yōu)化公司的治理結構要以戰(zhàn)略為導向，以此來達到治理結構和戰(zhàn)略的匹配，提高公司績效；加

4、強對控股股東的監(jiān)管和控制，通過完善內部治理和外部監(jiān)管兩個方面，進一步提高公司價值。
　　 本文的創(chuàng)新之處主要有：第一，將母公司對子公司的治理安排引入到多元化戰(zhàn)略與公司治理的研究中，為多元化戰(zhàn)略與公司治理的研究提供了一個新的視角。第二，選取2007-2009年上市集團公司為樣本，對現實企業(yè)有一定的指導和借鑒作用。
　　 限于本文的研究能力，本文的研究還存在一定的局限性，未來可以從以下幾個方面來進行深入研究：第一，擴大研究范