考試題目,先做好,下周五一半時間上課,一半的時間給大家轉(zhuǎn)抄到答題卡上

1、期貨習(xí)題一、假設(shè)投資者投資交易如下：6月3日買入大豆期貨合約1張，成交價4820元噸，每張合約10噸，保證金比率為5%，6月3日結(jié)算價為4810元，6月4日結(jié)算價為4730元，6月5日結(jié)算價為4750元，6月6日結(jié)算價為4550元。計(jì)算投資者每天的保證金賬戶、資金余額和盈虧狀況。（20分）二、4月18日，某投機(jī)者在大連商品交易所采用蝶式套利策略，賣出5張7月大豆期貨合約，買入10張9月玉米期貨合約，賣出5張11月玉米期貨合約，成交價格分

2、別為2375元噸、2400元噸和2513元噸。5月28日對沖平倉時的成交價格分別為2364元噸、2450元噸和2502元噸。（1）在不考慮其它因素影響的情況下，請計(jì)算該投機(jī)者的凈收益。（2）說明在何種狀況下適合使用蝶式套利策略。（20分）（1）在不考慮其它因素影響的情況下，請計(jì)算該投機(jī)者的凈收益。七月份合約的盈虧狀況：（23752364）510=550九月份的期貨合約盈虧狀況：（24502400）1010=500011月份的期貨合約的盈

3、虧狀況：（25132502）510=550凈收益=5505000550=6100日期操作結(jié)算價合約價值保證金賬戶盈虧狀況資金余額6.3買入建倉4820482010=482004820105%=2410存入24106.3持倉4810481010=481002405(48104820)10=1002310，余額不足保證金，需補(bǔ)充956.4持倉4730473010=473002365(47304810)10=8001605，余額不足保證金，需

4、補(bǔ)充7606.5持倉4750475002375(47504730)10=20025656.6持倉4550455002275(45504750)10=2000565，余額不足保證金，需補(bǔ)充1710為了給2013年12月購買的銅保值方案一：在2013年6月的時候該公司選擇買入200份1312銅期貨合約，買入價格為49590元，到2013年12月的時候全部以49860元對沖平倉?，F(xiàn)貨市場上，銅價每噸的盈虧狀況為5001052540=2530元

5、。期貨市場上，銅價每噸的盈虧狀況為4986049590=270元所以，每噸銅實(shí)際支付價格為500102702530=52270元。方案二：在2013年7月的時候該公司選擇買入200份1312銅期貨合約，買入價格為49630元，到2013年12月的時候全部以49860元對沖平倉。現(xiàn)貨市場上，銅價每噸的盈虧狀況為5012052540=2420元。期貨市場上，銅價每噸的盈虧狀況為4986049630=230元所以，每噸銅實(shí)際支付價格為5012

6、02302420=52310元。以上兩個方案，5227052310，即選擇方案一。為了給2014年7月購買的銅保值在2013年7月的時候該公司選擇買入200份1407銅期貨合約，買入價格為50230元，到2013年12月的時候全部以53880元對沖平倉?，F(xiàn)貨市場上，銅價每噸的盈虧狀況為5325050120=3130元。期貨市場上，銅價每噸的盈虧狀況為5388050230=3650元所以，每噸銅實(shí)際支付價格為5012036503130=4