后危機(jī)時(shí)代我國外匯儲(chǔ)備有效管理研究.pdf

1、近年來,我國外匯儲(chǔ)備余額快速增長,到2010年底已經(jīng)達(dá)到28473.38億美元,居世界首位。不僅如此,我國外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)也不盡合理,外匯儲(chǔ)備大量集中于美元和美元資產(chǎn),使得外匯儲(chǔ)備面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。特別是在金融危機(jī)之后,世界經(jīng)濟(jì)尚未走出低谷,美元持續(xù)疲軟的現(xiàn)狀下,對(duì)加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備有效管理就顯得十分迫切。
　　 本文以我國的外匯儲(chǔ)備為研究對(duì)象,以經(jīng)濟(jì)、金融理論和數(shù)學(xué)模型為基礎(chǔ),結(jié)合后危機(jī)時(shí)代大環(huán)境下我國的特殊國情,圍繞著后危機(jī)時(shí)代我國外

2、匯儲(chǔ)備有效管理這個(gè)中心進(jìn)行深入具體的分析和研究,并給出合理的外匯儲(chǔ)備規(guī)模與結(jié)構(gòu)安排以及路徑選擇。
　　 文章首先對(duì)外匯儲(chǔ)備管理的國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理和綜述,再從后危機(jī)時(shí)代的世界經(jīng)濟(jì)新特征及我國外匯儲(chǔ)備管理存在的主要問題、主要原因分析入手,提出處在后危機(jī)時(shí)代的我國必須對(duì)巨額外匯儲(chǔ)備進(jìn)行有效管理的建議,然后采用大量的數(shù)據(jù)圖表分析,對(duì)外匯儲(chǔ)備有效管理的兩個(gè)主要方向——適度規(guī)模的構(gòu)建和結(jié)構(gòu)管理的優(yōu)化——進(jìn)行初步實(shí)證分析和優(yōu)化安排。本文

3、在分析外匯儲(chǔ)備適度規(guī)模方面運(yùn)用比例分析法構(gòu)建模型,并對(duì)我國2000-2010年的外匯儲(chǔ)備適度規(guī)模進(jìn)行實(shí)證分析和測算,從中發(fā)現(xiàn):2004年開始我國外匯儲(chǔ)備就走向過度,而2010年超額儲(chǔ)備額則達(dá)到了11428憶美元之多,得出我國外匯儲(chǔ)備嚴(yán)重過度且超額儲(chǔ)備額有擴(kuò)大趨勢的結(jié)論；在分析最優(yōu)結(jié)構(gòu)方面綜合運(yùn)用杜利模型和資產(chǎn)組合模型,通過定性與定量分析相結(jié)合的方法得出了我們應(yīng)適度降低美元儲(chǔ)備增持歐元和日元儲(chǔ)備,并應(yīng)在確保外匯儲(chǔ)備安全性和流動(dòng)性的基礎(chǔ)上,