論我國私募基金法律制度的構(gòu)建.pdf

1、私募基金是不經(jīng)嚴格的注冊核準程序、以非公開方式向少數(shù)機構(gòu)投資者和有實力的個人投資者募集資金而設(shè)立的投資基金。與公募基金相比，私募基金在運作方式、信息披露、設(shè)立成本方面有著獨特的優(yōu)勢，但是也存在著一定的缺陷。 關(guān)于私募基金，社會各界存在不同的認識，甚至有人把它與“非法集資”、“代客理財”等混為一談。私募基金是基于各方當事人之間的信任而建立起來的投資基金，其實質(zhì)是一種特殊的信托法律關(guān)系。 私募基金是市場經(jīng)濟發(fā)展的必然產(chǎn)物，它

2、的存在有其必然性和合理性，同時由于其自身的各種弊端，因此，私募基金的發(fā)展也存在著盲目性和無序性，如私募基金缺乏合法地位，內(nèi)控機制薄弱，保底分紅做法不合規(guī)范，其所體現(xiàn)出的非法契約關(guān)系一旦出現(xiàn)糾紛，投資者權(quán)益難以得到法律保護，對私募基金的資金來源和基金投資人、管理人缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管，容易滋長腐敗、洗錢等犯罪活動等等。因此，建立我國私募基金法律制度顯得必要而緊迫。 私募基金借鑒海外發(fā)達國家和地區(qū)的立法經(jīng)驗是很有必要的，特別是美國，它在私

3、募基金管理體制、組織形式、募集方式等方面的法律安排上比起其他國家來更顯合理和成熟。 我國私募基金的立法原則應該在借鑒國外經(jīng)驗的基礎(chǔ)上結(jié)合我國實際來進行總結(jié)，主要應該包括基金財產(chǎn)獨立性原則、當事人地位平等原則、市場行為合格和效率原則、立足我國現(xiàn)實與借鑒國外立法經(jīng)驗相結(jié)合的原則等等。 在具體構(gòu)建我國私募基金法律制度問題上，應著重注意以下問題：私募基金的市場準入制度安排，包括對私募基金設(shè)立的市場準入和各方主體的市場準入；私募基