我國(guó)金融衍生工具的法律監(jiān)管問題研究.pdf

1、金融衍生工具是從傳統(tǒng)金融工具中衍生出來的新型金融工具。從法律意義上來說，金融衍生工具是對(duì)未來某個(gè)時(shí)期特定資產(chǎn)的權(quán)利和義務(wù)做出安排的金融協(xié)議。金融衍生工具在規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，降低融資成本方面發(fā)揮強(qiáng)大的作用。但是，全球幾乎每一場(chǎng)金融風(fēng)暴都與金融衍生交易有重大的關(guān)聯(lián)，因此，金融衍生工具具有潛在的巨大風(fēng)險(xiǎn)性，對(duì)金融衍生工具的監(jiān)管日益成為各國(guó)一個(gè)重要的研究課題。鑒于此，本文著重研究國(guó)外成功的立法和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，并在充分考慮國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境和法律體系差異的基

2、礎(chǔ)上，對(duì)構(gòu)建我國(guó)的金融衍生工具的法律監(jiān)管體制提出建議。 本文除去引言和結(jié)語，共包括七章： 第一章首先對(duì)金融衍生工具的概念、性質(zhì)、分類及功能進(jìn)行了闡釋。指出金融衍生工具是對(duì)未來某個(gè)時(shí)期特定資產(chǎn)的權(quán)利和義務(wù)做出安排的金融協(xié)議，進(jìn)而對(duì)其進(jìn)行法律性質(zhì)分析，并從法律意義上對(duì)金融衍生工具進(jìn)行分類，最后介紹了金融衍生工具的功能，包括套期保值、發(fā)現(xiàn)價(jià)格、投機(jī)獲利。 第二章介紹了金融衍生工具法律監(jiān)管的必要性。認(rèn)定金融衍生工具的“雙

3、面性”，一方面規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而另一方面又具有高風(fēng)險(xiǎn)性。進(jìn)而從金融衍生工具的一般風(fēng)險(xiǎn)性和特殊風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行闡釋，最后提出法律監(jiān)管的必要性。 第三章介紹了金融衍生工具法律監(jiān)管的原則。以預(yù)防為主原則、系統(tǒng)性原則、注重自律與市場(chǎng)約束原則、監(jiān)管效率性原則。 第四章介紹了金融衍生工具法律監(jiān)管模式與監(jiān)管主體。重在分析監(jiān)管模式，分為外部監(jiān)管、自律監(jiān)管、企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制三種模式；同時(shí)，也介紹了政府監(jiān)管的主要模式，包括功能型監(jiān)管和機(jī)構(gòu)型監(jiān)管。

4、 第五章介紹了金融衍生工具的主要監(jiān)管制度。具體監(jiān)管制度包括市場(chǎng)準(zhǔn)入、資本充足率、信息披露、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制、市場(chǎng)退出機(jī)制等；還提到了國(guó)際合作，涉及國(guó)際條約的運(yùn)用和政府間的相機(jī)性監(jiān)管協(xié)調(diào)，國(guó)際條約主要介紹了ISDA協(xié)議。 第六章介紹了我國(guó)金融衍生工具的法律監(jiān)管現(xiàn)狀及存在的問題。從現(xiàn)狀看我國(guó)的金融衍生工具的監(jiān)管體制遠(yuǎn)不能適應(yīng)我國(guó)金融衍生工具的發(fā)展，分業(yè)監(jiān)管、法規(guī)落后、信息披露不規(guī)范、內(nèi)控機(jī)制不完善等都是急需解決的問題。 第七章是