論金融衍生工具市場的法律規(guī)制及監(jiān)管.pdf

1、伴隨金融全球化的深入發(fā)展，金融衍生工具因其自身具有的靈活性、多樣性、杠桿性等特點受到各國的追捧，并以一種幾何放大的態(tài)勢倍增。面對其對經濟繁榮的巨大推動作用，各國都積極加入到衍生工具的發(fā)展浪潮中。但是，2007年美國次級貸款危機引發(fā)的全球性的金融危機，為我們再次敲響了警鐘，面對具有高風險性的衍生工具市場，如何制定相應的法律法規(guī)及監(jiān)管制度，避免其負面影響，成為我國發(fā)展衍生工具市場的關鍵所在。
　　 本文第一章，主要是對金融衍生工具進

2、行理論方面的研究，并概括性闡釋了金融衍生工具的發(fā)展歷程和發(fā)展趨勢，充分說明金融衍生工具的復雜性、風險性、及其快速、強大的發(fā)展勢頭。第二章，從金融衍生工具的風險因素出發(fā)，以法律工作者角度，具體分析了場內衍生工具市場及場外衍生工具市場的風險成因，并提出了對金融衍生工具市場進行風險控制的原則性要求。第三章，廣泛借鑒了金融衍生工具市場較發(fā)達國家在此問題上的法律規(guī)制經驗以及監(jiān)管經驗。第四章是本文論述及創(chuàng)新的重點，通過對國外在此方面立法經驗的借鑒，

3、結合我國的國情和實踐，提出對衍生工具市場進行法律規(guī)制時的五點立法原則，即“先立法、后開辦”、以市場的內生規(guī)則為導向、在安全的基礎上鼓勵創(chuàng)新、制定《金融衍生工具交易法》及《金融衍生品市場監(jiān)管法》、籌劃衍生工具緊急狀態(tài)反映機制。并且，細致分析了衍生工具市場立法時需要關注的重點問題，提出了衍生工具市場的“三公原則”，即“公平原則”體現(xiàn)為對市場主體的準入制度上一定限度內的公平；“公正原則”主要體現(xiàn)為對合法投機套利的保護；“公開原則”體現(xiàn)為信息披