MBO在國有企業(yè)中的適用性及相關法律問題.pdf

1、MBO是指公司的管理者或經(jīng)理層利用杠桿收購的方式,利用借貸所融資本購買該公司的股份,從而改變公司的所有者結構、控制權結構和資產(chǎn)結構,使企業(yè)的原經(jīng)營者變成企業(yè)的所有者的一種收購行為.MBO起源于20世紀70年代的美國.當時一些公司中由于所有權與經(jīng)營權過度分離,導致經(jīng)理人濫用權力,揮霍公司財產(chǎn),于是出現(xiàn)了MBO,其主要是為了降低過高的代理成本.而中國隨著國有股的減持及國有企業(yè)的"抓大放小"政策的出臺,大量處于競爭性行業(yè)中的國有企業(yè)的國有資產(chǎn)

2、要進行轉讓,MBO就應運而生了.它被認為是明晰產(chǎn)權,激勵管理者的有效途徑.然而MBO在中國大型國有企業(yè)中的應用卻存在很大弊端,諸如導致國有資產(chǎn)的流失,損害中小股東的利益等.該文從MBO在國有上市公司中產(chǎn)生的弊端入手,就其在國有企業(yè)中的適用性以及相關的法律問題進行了探討,得出MBO在國有企業(yè)的應用方案.該文的結論是:MBO不適合在大型的國有企業(yè),包括國有上市公司與非上市公司中進行;它適合在中小型國有企業(yè)中進行.為了使MBO在中國現(xiàn)階段的經(jīng)