美國(guó)上市公司委托書征集制度研究——兼及對(duì)我國(guó)相關(guān)立法的借鑒意義.pdf

1、本文著重研究國(guó)外成功的立法和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，并在充分考慮國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境和法律體系差異的基礎(chǔ)上，對(duì)構(gòu)建我國(guó)的委托書征集制度提出建議。出于字?jǐn)?shù)和研究深度的考慮，本文沒有面面俱到的將各國(guó)國(guó)家的委托書征集制度都列入考察對(duì)象，而是集中對(duì)委托書征集法律制度最完善、委托書征集實(shí)踐最頻繁的美國(guó)進(jìn)行深入細(xì)致的研究。研究的依據(jù)不僅包括了聯(lián)邦證券法及委托書規(guī)則、州公司法等成文法規(guī)則、還包括了大量的司法判例、商業(yè)慣例。研究的范圍不僅涉及了委托書征集各項(xiàng)重要制度，而且

2、對(duì)各項(xiàng)制度演進(jìn)的背景、過程和學(xué)界的爭(zhēng)論進(jìn)行了梳理和分析。希望本文的研究能對(duì)我國(guó)委托書征集法律制度的構(gòu)建提供一些有價(jià)值的參考。 全文除去引言和結(jié)語(yǔ)共包括五部分： 第一部分首先對(duì)委托書征集的概念和功能價(jià)值進(jìn)行了闡釋，指出委托書征集在保證股東大會(huì)機(jī)能正常發(fā)揮和完善公司治理上存在著積極作用，但也存在著征集者濫用委托權(quán)的危險(xiǎn)，所以需要制定法律規(guī)則予以引導(dǎo)和監(jiān)管。接著在對(duì)美國(guó)委托書征集的規(guī)則體系進(jìn)行大致勾勒之后，對(duì)“聯(lián)邦委托書規(guī)則”

3、的制定和變遷過程進(jìn)行了詳細(xì)的介紹，并結(jié)合公司法原理分析了委托書征集法律規(guī)則變遷的理論基礎(chǔ)。 第二部分介紹了委托書“征集”的內(nèi)涵界定，即根據(jù)聯(lián)邦證券法哪些交流行為屬于委托書“征集”行為。隨著委托書征集實(shí)踐的發(fā)展和“聯(lián)邦委托書規(guī)則”的修訂，委托書“征集”的內(nèi)涵經(jīng)歷了一個(gè)不斷膨脹到適度限縮的過程，這是SEC根據(jù)實(shí)踐的變化不斷調(diào)整法律規(guī)則，以保證委托書征集發(fā)揮積極功效的結(jié)果。 第三部分介紹了委托書征集制度中最主要的兩項(xiàng)制度：信息

4、披露制度和反欺詐默示訴訟。對(duì)于信息披露制度，主要是介紹了信息披露的程序和范圍，并就美國(guó)學(xué)界關(guān)于設(shè)定嚴(yán)格的信息披露標(biāo)準(zhǔn)的利弊之爭(zhēng)進(jìn)行了評(píng)述。對(duì)于反欺詐默示訴訟，主要結(jié)合判例具體分析了默示訴訟三大要素的判定標(biāo)準(zhǔn)，即重要性的判定標(biāo)準(zhǔn)、因果關(guān)系的判定標(biāo)準(zhǔn)和主觀過錯(cuò)的判定標(biāo)準(zhǔn)。 第四部分介紹了委托書征集制度中其他兩項(xiàng)重要制度：股東提案制度和委托書征集費(fèi)用的承擔(dān)制度。關(guān)于股東提案制度，首先對(duì)制度的嵌入價(jià)值進(jìn)行了評(píng)析，之后介紹了股東提案的一般