基于EVA模型的新能源類企業(yè)價(jià)值評(píng)估研究--以比亞迪公司為例.pdf

1、IIIIIIIIIIIIIIIIIIIIY3400639萬鄉(xiāng)歹季J事專業(yè)碩士學(xué)位論文基于EVA模型的新能源類企業(yè)價(jià)值評(píng)估研究王星逯穎副教授基于EVA模型的新能源類企業(yè)價(jià)值評(píng)估研究學(xué)科：會(huì)計(jì)碩士研究生簽字：王星指導(dǎo)老師簽字：一以比亞迪公司為例摘要隨著越來越多的企業(yè)涌入新能源市場(chǎng)，企業(yè)為了獲取更多的市場(chǎng)份額，并購(gòu)重組活動(dòng)變得日漸頻繁，如何客觀地評(píng)估企業(yè)的價(jià)值，認(rèn)識(shí)企業(yè)的發(fā)展前景，已經(jīng)成為眾多投資者和企業(yè)管理者關(guān)心的重大問題。然而，我國(guó)對(duì)于新

2、能源企業(yè)的價(jià)值評(píng)估并沒有適用的評(píng)估方法，若是運(yùn)用傳統(tǒng)的方法并不能突出新能源行業(yè)的特點(diǎn)。因此，本文在分析新能源企業(yè)特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，試圖尋找針對(duì)新能源企業(yè)價(jià)值評(píng)估的方法和模型。本文以新能源企業(yè)比亞迪作為研究對(duì)象，在描述新能源企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法、EVA相關(guān)理論和EVA各階段模型的基礎(chǔ)上，對(duì)EVA在新能源企業(yè)中的價(jià)值評(píng)估進(jìn)行研究。論文首先介紹企業(yè)價(jià)值的內(nèi)涵，分析四種傳統(tǒng)的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法分別是成本法、市場(chǎng)法、收益法和期權(quán)定價(jià)法；然后結(jié)合新能源行業(yè)的

3、特點(diǎn)，將傳統(tǒng)的評(píng)估方法與EVA價(jià)值評(píng)估法進(jìn)行比較，并且對(duì)新能源企業(yè)應(yīng)用EVA價(jià)值評(píng)估的必要性和可行性進(jìn)行分析，由此得出EVA價(jià)值評(píng)估方法更適用于新能源行業(yè)；最后，在對(duì)比亞迪企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)狀況分析和財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)歷史財(cái)務(wù)計(jì)算得出歷史的EVA值，再對(duì)20172022年的財(cái)務(wù)報(bào)表運(yùn)用時(shí)間序列模型中的AR模型進(jìn)行預(yù)測(cè)，最后得出企業(yè)最終的價(jià)值，通過與市盈率法進(jìn)行比較得出EVA法與市場(chǎng)價(jià)值更為接近，再與企業(yè)市場(chǎng)股價(jià)進(jìn)行比照得出比亞迪的價(jià)格