內部控制質量視角下的上市民營企業(yè)財務風險研究.pdf

1、我國民營企業(yè)經(jīng)歷三十多年的改革開放，已成為推動和支撐我國經(jīng)濟增長的重要力量。然而，隨著經(jīng)濟危機在全球的蔓延，面對愈發(fā)激烈的市場競爭和前所未有的國際金融危機的沖擊，民營經(jīng)濟面臨很多的困難。民營企業(yè)也暴露出很多自身的問題，尤為突出的是企業(yè)的內部管理問題，致使很多民營企業(yè)面臨財務危機和財務困境，這種狀況長期積累而不能解決，企業(yè)最終走向倒閉和破產(chǎn)的情況也時有發(fā)生。所以，如何提升民營企業(yè)的內部管理能力，強化民營企業(yè)的風險防范意識和抗風險能力，已成

2、為金融危機之后人們所關注的問題。內部控制是企業(yè)內部管理的重要組成部分，所以，本文以我國上市民營企業(yè)內部控制作為出發(fā)點，研究內部控制在完善企業(yè)財務狀況方面的影響機理，并進行相應的實證分析。
　　本文在研究我國上市民營企業(yè)財務風險與其內部控制的相關關系時，主要采用了理論分析和實證研究相結合，以及定性和定量相結合的研究方法。理論闡述方面，應用了委托代理理論、有限性理論和系統(tǒng)論等理論工具。實證分析方面，摒棄了從財務指標上尋求企業(yè)財務風險成

3、因的傳統(tǒng)分析方法，而是基于《內部控制整體框架》中內部控制目標（戰(zhàn)略目標，經(jīng)營目標，報告目標，合規(guī)目標，資產(chǎn)安全目標）的分解和定量，建立具有一定說服力的內部控制質量綜合評價指標，作為本文實證研究部分的解釋變量，然后運用反映財務狀況綜合性水平的altman[19]的Z—Score分析法，把企業(yè)的財務狀況劃分為三不同的等級，作為本文實證研究部分的因變量，通過對632家我國上市民營公司連續(xù)四年2008-2011的2532個樣本，運用序次logi

4、stic歸(ordered logistic regression)模型進行內部控制對企業(yè)財務風險影響的實證分析。
　　本文研究發(fā)現(xiàn)，內部控制質量和內部控制的五大目標，都與企業(yè)財務狀況的逐漸變好顯著呈正，即內部控制質量的提高，有利于改善企業(yè)的財務狀況。經(jīng)營目標和報告目標的實現(xiàn)程度對改善企業(yè)財務狀況的影響最大，戰(zhàn)略目標和合規(guī)目標對企業(yè)財務狀況的影響程度次之，資產(chǎn)安全目標對企業(yè)財務狀況的影響最小。本文的研究結論不僅是對是對內部控制研究