基于風(fēng)險分擔的PPP垃圾焚燒發(fā)電項目特許定價研究.pdf

1、將PPP模式應(yīng)用于垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域，可在實現(xiàn)垃圾處理減量化、資源化和無害化的同時，緩解政府財政壓力，提高項目運作效率，因而正在我國迅速推廣。十三五規(guī)劃以來（2016～2020年），國家也不斷出臺一系列政策，鼓勵各類社會資本積極參與到城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理領(lǐng)域。然而，由于缺乏科學(xué)合理的特許定價機制，實踐中不乏因為特許定價失當而導(dǎo)致項目失敗的案例，引起了實務(wù)界和理論界的廣泛關(guān)注。
　　針對PPP垃圾焚燒發(fā)電項目的特許定價，目前理論界尚

2、且缺乏能夠保證政府和投資者利益均衡的特許定價機制。論文對PPP垃圾焚燒發(fā)電項目風(fēng)險識別與評估、風(fēng)險分擔及特許定價的相關(guān)研究進行了全面的文獻回顧，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有研究的局限性主要在于未考慮特許定價和風(fēng)險分擔之間的聯(lián)系，忽略了風(fēng)險對價格的影響。
　　為了制定基于風(fēng)險分擔的PPP垃圾焚燒發(fā)電項目特許定價機制，本文提出了四個需要解決的關(guān)鍵問題，分別為影響特許定價的關(guān)鍵風(fēng)險因素識別、風(fēng)險公平分擔、風(fēng)險投資收益率確定以及特許定價模型的構(gòu)建。
　

3、　首先，本文篩選了我國在建設(shè)或運行中出現(xiàn)問題的14個PPP垃圾焚燒發(fā)電典型案例，通過多案例研究，識別出12項關(guān)鍵風(fēng)險因素，并闡述了部分風(fēng)險產(chǎn)生的原因。
　　其次，針對識別出的關(guān)鍵風(fēng)險，在風(fēng)險分擔偏好調(diào)查的基礎(chǔ)上，對于應(yīng)由公私雙方共同承擔的風(fēng)險因素，構(gòu)建基于雙方風(fēng)險管理能力、承擔風(fēng)險能夠獲得的激勵以及風(fēng)險承擔態(tài)度三項標準的風(fēng)險攜帶能力指標體系，采用模糊綜合評價定量計算公私雙方的風(fēng)險攜帶能力，實現(xiàn)風(fēng)險的定量分擔。
　　再次，在風(fēng)

4、險公平分擔的基礎(chǔ)上，本文設(shè)計了基于項目風(fēng)險水平和投資者風(fēng)險分擔狀況兩個維度的投資收益率確定機制，以體現(xiàn)風(fēng)險對特許價格的影響，并相應(yīng)提出了風(fēng)險水平評估方法和風(fēng)險分擔評估標準。
　　最后，依據(jù)風(fēng)險投資收益率并結(jié)合其他定價參數(shù)，利用系統(tǒng)動力學(xué)構(gòu)建PPP垃圾焚燒發(fā)電項目的特許定價模型。然后以義烏市垃圾焚燒發(fā)電廠提升改造PPP項目為例，驗證上述定價模型并演示計算過程。案例實證表明，本文構(gòu)建的特許定價模型，能夠在風(fēng)險評估和合理分擔的基礎(chǔ)上，確