基于三階段DEA模型的江蘇省中小企業(yè)債務(wù)融資效率評(píng)價(jià)研究.pdf

1、江蘇省中小企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、技術(shù)進(jìn)步以及擴(kuò)人就業(yè)等方面發(fā)揮著十分重要的作用，但是融資難問(wèn)題仍舊是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要因素。一方面，中小企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱，管理體制不完善，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高使得其較難從金融機(jī)構(gòu)獲得資金支持;另一方面，當(dāng)這些中小企業(yè)籌集到所需的債務(wù)資金后，可能會(huì)出現(xiàn)資金閑置或者沒(méi)有充分有效利用的情況，造成資金配置效率低下。因此，在中小企業(yè)債務(wù)融資受到嚴(yán)重外部條件約束的前提下，提高中小企業(yè)債務(wù)融資效率就顯得尤為重要。
　

2、　本文在梳理了相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合影響江蘇省中小企業(yè)債務(wù)融資效率的主要因素，以江蘇省中小企業(yè)作為研究對(duì)象，首先定性分析了其債務(wù)融資狀況及存在的問(wèn)題，然后將中小企業(yè)債務(wù)融資效率分為債務(wù)資金融入效率和債務(wù)資金配置效率，并且構(gòu)建了新的投入產(chǎn)出指標(biāo)體系，分別采用三階段DEA模型對(duì)其進(jìn)行債務(wù)融資效率的測(cè)算，在考慮隨機(jī)誤差和環(huán)境因素可能對(duì)效率測(cè)算產(chǎn)生影響的基礎(chǔ)上，分別使用SFA回歸分析法，分離出影響投入變量的隨機(jī)誤差和環(huán)境因素。在分區(qū)域和分行業(yè)進(jìn)

3、行債務(wù)融資效率分析的基礎(chǔ)上，分別從中小企業(yè)內(nèi)部融資結(jié)構(gòu)、債務(wù)資金利用情況、融資政策以及資本市場(chǎng)發(fā)展等角度對(duì)江蘇省中小企業(yè)提出提高債務(wù)融資效率的相關(guān)建設(shè)性建議。
　　本文的主要結(jié)論包括:第一，江蘇省中小企業(yè)債務(wù)融資效率雖然已經(jīng)處于相對(duì)較高的水平，但是仍未達(dá)到完全有效，中小企業(yè)債務(wù)融資效率的提高，不僅要關(guān)注債務(wù)資金融入情況，還要關(guān)注中小企業(yè)是否利用所獲得的債務(wù)資金創(chuàng)造了最大的效益;第二，通過(guò)分區(qū)域進(jìn)行債務(wù)融資效率分析，發(fā)現(xiàn)不同區(qū)域的中

4、小企業(yè)債務(wù)資金融入效率和債務(wù)資金配置效率均有明顯差異，蘇南地區(qū)由于金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)，中小企業(yè)數(shù)量眾多，規(guī)模效應(yīng)明顯，加上人才優(yōu)勢(shì)顯著等區(qū)位優(yōu)勢(shì)，無(wú)論其債務(wù)資金融入效率還是債務(wù)資金配置效率均優(yōu)于蘇北地區(qū);第三，通過(guò)分行業(yè)進(jìn)行分析進(jìn)行債務(wù)融資效率分析得出，各行業(yè)之間的債務(wù)融資效率也存在明顯差異，機(jī)械制造業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)在債務(wù)資金融入效率方面有明顯優(yōu)勢(shì)，而信息技術(shù)業(yè)等技術(shù)創(chuàng)新型行業(yè)在債務(wù)資金配置效率方面相對(duì)其他行業(yè)較高。
　　最后，提出中小企業(yè)