關于伊利和蒙牛的財務比較分析.pdf

1、我國乳制品市場從90年代的諸侯混戰(zhàn)到21世紀初(2005年以前)的三國鼎立(伊利、蒙牛、光明)，再到現(xiàn)在的雙雄爭霸(蒙牛、伊利)，呈現(xiàn)出激烈的市場競爭局面。目前從蒙牛和伊利的奶源控制力度、品牌影響力、產(chǎn)品質(zhì)量三個方面來看，兩者難分伯仲，在這種情況下如何判斷哪家公司具有更好的發(fā)展?jié)摿Τ蔀橥顿Y者面臨的問題，解決這一問題有利于投資者全面、系統(tǒng)的了解兩大寡頭的優(yōu)劣，從而做出自己的投資選擇，同時，這種以財務數(shù)據(jù)和非財務數(shù)據(jù)相結合、綜合多種財務指標

2、和非財務指標的研究分析方法對于研究其他企業(yè)經(jīng)營狀況具有普適性，因此，也是對財務分析理論的有益探索和應用。
　　為了更好的研究兩家公司的財務狀況，本文以投資者的角度按照從宏觀到微觀、定性分析與定量分析相結合的方法對兩家公司進行了對比。首先，闡述了我國乳制品行業(yè)的基本狀況，包括發(fā)展歷程、當前狀況和未來發(fā)展趨勢，介紹了我國乳制品企業(yè)的四種主要發(fā)展模式，并以9家包括蒙牛、伊利、光明、三元等乳制品企業(yè)2006-2010年的財務數(shù)據(jù)為基礎，統(tǒng)

3、計分析了我國乳制品行業(yè)的行業(yè)平均財務指標，作為蒙牛、伊利財務對比的參照。然后按照財務分析的步驟，從企業(yè)基本財務指標(償債能力、盈利能力、成長能力、現(xiàn)金創(chuàng)造能力)入手對兩家公司基本財務狀況進行了對比，然后重點分析了兩家上市公司在財務風險方面的異同，最后，采用杜邦分析法和公司價值評估對兩家企業(yè)總體狀況進行了比較。研究發(fā)現(xiàn)，蒙牛具有高成長性，必然伴隨著高風險性，其盈利能力、現(xiàn)金創(chuàng)造能力會低于伊利，但其發(fā)展?jié)摿俺砷L能力巨大；伊利作為成熟性企業(yè)