論私募基金在中國之法律規(guī)制.pdf

1、投資基金是一種以利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)為特點(diǎn)的集合投資方式，自其誕生以來就備受投資者的青睞，對社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了重要的作用。按其發(fā)行方式的不同可將投資基金劃分為公募投資基金與私募投資基金兩種類型。公募基金的發(fā)行者有較高的信用，在符合證券監(jiān)管部門規(guī)定的各項(xiàng)法定發(fā)行條件并經(jīng)批準(zhǔn)后即可發(fā)行，因而具有籌資力度大、發(fā)行范圍廣、流動(dòng)性高等優(yōu)點(diǎn)，但公募基金同時(shí)具有壁壘森嚴(yán)、壟斷程度高、市場準(zhǔn)入條件苛刻等特點(diǎn)，因而使得一些有意進(jìn)入證券市場但又難以達(dá)到公募

2、基金發(fā)行條件的機(jī)構(gòu)難以入市。與此同時(shí)，伴隨著我國虛擬經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速的發(fā)展，和居民財(cái)富總量的迅速增長，以及資本市場投資需求的增加，私募基金也得到了迅速發(fā)展，并逐漸成為國內(nèi)外資本市場的重要參與主體和投資者，私募基金的規(guī)模也在資本市場中產(chǎn)生了巨大變量。作為國內(nèi)證券市場的新生兒，國家對其規(guī)制和監(jiān)管的法律體系尚未完善，目前國內(nèi)規(guī)模龐大的私募基金仍游走于法律監(jiān)管體系之中的灰色地帶。因此，我們有必要從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及運(yùn)行狀況、金融市場監(jiān)管模式及金融全球化

3、的背景出發(fā)，來考量和研究私募基金在我國資本市場發(fā)展過程中的一些根本性的問題，從制度設(shè)計(jì)及有效監(jiān)管等角度出發(fā)，積極吸收和借鑒國內(nèi)外資本市場相關(guān)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為其構(gòu)建良好的運(yùn)作機(jī)制和法律規(guī)制體系，使私募基金在我國得到合規(guī)和有序化發(fā)展，使其在促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和促進(jìn)資本市場建設(shè)方面發(fā)揮積極作用。因此，如何從制度設(shè)計(jì)上趨利避害，借鑒國內(nèi)外相關(guān)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，使私募基金在我國得以規(guī)范化發(fā)展就成為我國法學(xué)及金融理論與實(shí)踐亟待研究解決的重要課題。 本

4、文從四個(gè)方面闡釋和論述了私募基金的法律規(guī)制問題。第一章為私募基金概述，主要從私募基金的定義、私募基金的產(chǎn)生、發(fā)展和私募基金的特點(diǎn)、性質(zhì)及分類，私募基金與公募基金的異同等角度分析了私募基金的基本理論。第二章介紹并比較分析了美國和英國資本市場的私募基金法律制度。第三章介紹了私募基金在中國的發(fā)展歷史和現(xiàn)狀，反思了私募基金在其發(fā)展過程中存在的主要問題以及由此造成的對中國資本市場的實(shí)際損害。第四章探討了私募基金在中國發(fā)展模式的探索及如何實(shí)現(xiàn)對私募