綠地集團(tuán)借殼上市對財(cái)務(wù)績效的影響研究.pdf

1、隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的逐步完善，國有企業(yè)經(jīng)濟(jì)增速放緩，政府提出了混合所有制發(fā)展的經(jīng)濟(jì)形勢，為國企順應(yīng)市場變化選擇轉(zhuǎn)型提供發(fā)展路徑。國有企業(yè)期望通過上市來改善企業(yè)的經(jīng)營效率、擴(kuò)大融資渠道、提升企業(yè)的市場份額，但是我國嚴(yán)格的IPO審核制度阻擋了許多優(yōu)質(zhì)企業(yè)的上市，因此企業(yè)為了盡快獲得融資，會選擇借殼上市這種審核簡單、成本低、時(shí)間短的方式。本文以國資委指導(dǎo)下成功借殼上市的綠地集團(tuán)為例，分析案例企業(yè)的具體上市過程，研究借殼上市對企業(yè)財(cái)務(wù)績效的影響，

2、希望為其他企業(yè)選擇上市路徑提供啟示和建議，對國企參與混合所有制改革具有借鑒意義。
　　綠地集團(tuán)是我國房地產(chǎn)行業(yè)綜合排名第五的大型國有企業(yè)，借殼金豐投資上市是我國A股史上最大的借殼案例，該案例對于并購市場的發(fā)展和國企參與混合所有制的改革都具有一定的代表性。本文首先闡述了研究的背景和意義，通過文獻(xiàn)綜述總結(jié)學(xué)者們多年來對于借殼上市動(dòng)因和績效的研究成果，界定借殼上市的概念和模式，歸納相關(guān)理論基礎(chǔ)。其次，介紹綠地集團(tuán)的發(fā)展概況，分析企業(yè)選擇

3、借殼上市的內(nèi)外動(dòng)因，解析綠地上市方案的運(yùn)行模式和具體操作。然后，重點(diǎn)分析綠地集團(tuán)借殼上市的財(cái)務(wù)績效，對比企業(yè)上市前后的財(cái)務(wù)變化，比較行業(yè)均值說明行業(yè)環(huán)境影響，分析影響企業(yè)績效的作用途徑，說明借殼上市對企業(yè)財(cái)務(wù)績效的影響。最后，總結(jié)案例企業(yè)成功借殼上市的經(jīng)驗(yàn)，對上市可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)提出思考和建議，說明國企參與所有制改革的重要意義。
　　通過研究表明，綠地集團(tuán)在A股借殼上市之后，短期內(nèi)企業(yè)盈利能力有所提升，但是作用于總體財(cái)務(wù)績效并不明顯