中國煤炭價格波動及其傳導(dǎo)效應(yīng)研究.pdf

1、能源價格波動直接或者間接作用于國民經(jīng)濟各行業(yè)，并對其物價水平產(chǎn)生了不容忽視的影響。近年來煤炭在中國能源消費中所占比例呈小幅下降趨勢，但整體仍處于較高水平，截至2014年底，原煤在中國一次能源消費中所占比例為64.2％。目前中國尚未建立有效的能源價格預(yù)測體系，能源價格波動給經(jīng)濟發(fā)展帶來的風(fēng)險無法合理規(guī)避。煤炭作為中國能源消耗的重要組成部分，其價格波動會帶來經(jīng)濟社會物價水平不穩(wěn)定、產(chǎn)品生產(chǎn)成本波動、微觀企業(yè)利潤受損等負(fù)面影響，從而嚴(yán)重影響了

2、經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定性。
　　在上述背景下，本文對煤炭價格波動及其傳導(dǎo)效應(yīng)進行了研究。在理論研究方面，從短期預(yù)測和中長期預(yù)測的角度對煤炭價格未來走勢進行實證研究。以煤炭價格傳導(dǎo)機制定性分析為基礎(chǔ)，采用數(shù)理統(tǒng)計方法對煤炭價格波動傳導(dǎo)的即時性和時滯性做了定量分析。本文研究能夠?qū)δ茉磧r格理論的發(fā)展提供補充，具有一定的理論意義。在實踐應(yīng)用方面，探討了煤炭價格波動特征，采用卡爾曼濾波算法以及灰度理論，對煤炭價格未來走勢進行預(yù)測分析。應(yīng)用卡爾曼濾波

3、算法和灰度理論建立的預(yù)測模型對樣本數(shù)據(jù)的要求較少，實用性較強，能夠在實踐中獲得應(yīng)用及推廣，具有一定的現(xiàn)實意義。
　　本文主要研究內(nèi)容及研究方法如下：
　?。?）煤炭價格影響因素分析。從微觀、宏觀以及理性預(yù)期的角度分別對煤炭價格影響因素進行分析。微觀的影響因素包括供給與需求、替代品、技術(shù)水平、煤炭期貨等；宏觀的影響因素包括經(jīng)濟發(fā)展水平、政府宏觀調(diào)控、利率、貨幣供應(yīng)、政策環(huán)境等；理性預(yù)期的影響通過經(jīng)濟景氣度指數(shù)予以分析。

4、　?。?）煤炭價格波動特征分析。應(yīng)用HP濾波方法對煤炭價格波動的長期趨勢和周期性進行分離；應(yīng)用結(jié)構(gòu)性斷點分析方法，研究了煤炭價格長期波動的特征；應(yīng)用協(xié)整理論分析了中國煤炭市場集成度，通過其收斂性表示煤炭市場的有效性。
　　（3）煤炭價格未來走勢預(yù)測分析?？紤]到在中國進行煤炭價格預(yù)測分析的理論意義和現(xiàn)實意義，分別用不同的方法預(yù)測煤炭價格走勢。采用卡爾曼濾波算法對煤炭價格做短期預(yù)測分析，采用灰色理論對煤炭價格進行中長期預(yù)測分析。

5、>　?。?）煤炭價格傳導(dǎo)效應(yīng)分析。首先，對煤炭價格波動的傳導(dǎo)機制進行定性分析；其次，利用投入產(chǎn)出價格模型，結(jié)合煤炭價格走勢預(yù)測研究的實證結(jié)果，對煤炭價格變動在三個產(chǎn)業(yè)中產(chǎn)生的即時影響做了定量分析；最后，利用VAR模型對煤炭價格波動在電力工業(yè)、冶金工業(yè)、化學(xué)工業(yè)、建材工業(yè)以及農(nóng)業(yè)和服務(wù)業(yè)中產(chǎn)生的影響做了時滯性分析。
　　研究結(jié)論表明：（1）煤炭價格波動的長周期約為14年；沒有足夠理由表明樣本期內(nèi)煤炭價格波動存在結(jié)構(gòu)性斷點；中國不同煤

6、炭市場之間的價格差異比較穩(wěn)定，市場的集成度較好。（2）卡爾曼濾波算法對煤炭價格跟蹤以及預(yù)測能力較強?；疑A(yù)測模型在數(shù)據(jù)質(zhì)量較差的情況下，對煤炭價格中長期預(yù)測具有明顯優(yōu)勢，長期預(yù)測的研究結(jié)果顯示，在其他條件不變的情況下，從2015年第一季度到2016年第一季度，煤炭價格將下跌約15.81%。（3）煤炭價格即時影響研究方面，煤炭價格波動對第二產(chǎn)業(yè)的影響最大，其次是第三產(chǎn)業(yè)，對第一產(chǎn)業(yè)影響最小。若煤炭價格波動100%，則第一、二、三產(chǎn)業(yè)物價水

7、平分別隨之波動約0.056%、4.715%、0.170%。煤炭價格影響時滯分析方面，煤炭價格波動對宏觀經(jīng)濟物價水平影響時間約為2年；對電力工業(yè)、冶金工業(yè)、化學(xué)工業(yè)、建材工業(yè)的物價水平影響時間大部分約為18個月；對農(nóng)業(yè)物價水平影響時間約為12個月；對服務(wù)業(yè)的物價水平影響時間約為6個月。
　　本文主要有以下創(chuàng)新點：（1）提出了煤炭價格波動系統(tǒng)論的研究方法。從煤炭價格影響因素、波動特征、未來走勢和傳導(dǎo)效應(yīng)的角度對煤炭價格波動進行了詳細(xì)分

8、析，構(gòu)建了煤炭價格波動研究的有機整體，避免了片段式研究的局限性。（2）揭示了中國煤炭價格波動特征。從煤炭價格長期變動趨勢以及周期性波動、煤炭價格波動是否存在結(jié)構(gòu)性斷點、煤炭市場的集成度等角度勾勒并揭示了中國煤炭價格波動的特征。（3）基于卡爾曼濾波算法構(gòu)建了煤炭價格預(yù)測模型。將卡爾曼濾波算法引入中國煤炭價格短期預(yù)測研究領(lǐng)域，取得了較好的研究結(jié)果，煤炭價格預(yù)測值的協(xié)方差控制在[1.4621e-4，0.2643]內(nèi)，保障了預(yù)測精度的穩(wěn)定性。（