我國創(chuàng)業(yè)板企業(yè)公司治理與績效關(guān)系以及管理問題研究.pdf

1、我國創(chuàng)業(yè)板自正式成立以來,一直是市場關(guān)注的焦點,這一年多來,受到眾多投資者的追捧,在股價的表現(xiàn)上十分搶眼。但在實際運行中也暴露出一些問題,如“三高”、破發(fā)、超募自資金使用不當、監(jiān)管制度不健全、治理結(jié)構(gòu)不完善等,能否解決這些問題關(guān)系著創(chuàng)業(yè)板未來的發(fā)展。
　　 公司治理問題是國內(nèi)外理論和實務(wù)界研究的熱點,公司治理效率的高低最終會影響公司的經(jīng)營績效,可見一個最佳的治理結(jié)構(gòu)在企業(yè)中起到至關(guān)重要的作用,但到目前為止,還沒有一個統(tǒng)一的結(jié)論說

2、明治理結(jié)構(gòu)和績效之間存在怎樣的關(guān)系。本文采用了理論和實證相結(jié)合的研究方法,對公司治理結(jié)構(gòu)和公司績效的關(guān)系進行了分析,并用3個創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的案例說明上市后企業(yè)戰(zhàn)略管理的特點。
　　 在理論上,從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會特征、高管激勵、以及監(jiān)事會特征四個方面回顧了相關(guān)文獻；總結(jié)了創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的特點、與主板的區(qū)別以及與國外相似市場的差距；在實證方面,本文選取了2010年公布了半年報的94家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)作為研究樣本,將第一大股東持股比例、前五大股東持

3、股比例和赫芬達爾指數(shù)、董事持股比例、董事長與總經(jīng)理是否應(yīng)兩職合一、高管持股比例與公司績效變量進行相關(guān)分析,實證結(jié)果表明,前五大股東持股比例和赫芬達爾指數(shù)對公司績效有顯著的正相關(guān)關(guān)系,董事長與總經(jīng)理兩職合一與績效呈負相關(guān)關(guān)系。通過案例分析,發(fā)現(xiàn)我國創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市后,利用募集資金延伸產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu),升級戰(zhàn)略目標,并利用創(chuàng)新的商業(yè)模式帶給企業(yè)質(zhì)的飛躍,并給我國創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的管理提升提出了建議。
　　 在結(jié)論中認為,適度的股權(quán)集中度在目前外部