創(chuàng)業(yè)板上市公司治理結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系研究.pdf

1、首批28家創(chuàng)業(yè)板上市公司在深交所的成功上市,標(biāo)志著我國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的正式誕生。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是對(duì)主板市場(chǎng)的重要補(bǔ)充,在資本市場(chǎng)上占據(jù)著重要地位。與主板上市公司不同,創(chuàng)業(yè)板上市公司一般成立時(shí)間較短,規(guī)模較小,具有高成長(zhǎng)、高創(chuàng)新以及高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。在治理結(jié)構(gòu)方面,也有著其獨(dú)特性,表現(xiàn)出代理鏈短,股權(quán)集中度高等特點(diǎn)。本文以創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究對(duì)象,運(yùn)用實(shí)證分析方法,從公司治理結(jié)構(gòu)的不同方面,研究其對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。以期為我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司優(yōu)化公司

2、治理結(jié)構(gòu)提供一些經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù),也為廣大中小股東提供投資參考。
　　本文以公司治理中的不完全契約理論、委托代理理論和利益相關(guān)者理論為理論基礎(chǔ),以截至2012年底在創(chuàng)業(yè)板上市的355家上市公司為研究對(duì)象,運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析軟件,從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)結(jié)構(gòu)、管理層激勵(lì)三個(gè)方面研究我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司治理結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的關(guān)系。首先,對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司治理結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀作了整體分析,其次,通過(guò)描述性統(tǒng)計(jì)分析對(duì)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司治理結(jié)構(gòu)特征有了更直觀的了解,

3、然后,通過(guò)相關(guān)性分析證實(shí)創(chuàng)業(yè)板上市公司治理結(jié)構(gòu)與績(jī)效之間的相關(guān)關(guān)系,最后,通過(guò)構(gòu)建回歸模型分析我國(guó)創(chuàng)業(yè)板上市公司治理結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的關(guān)系。同時(shí),本文選取同時(shí)期、行業(yè)類似的中小板上市公司作為對(duì)比樣本,并對(duì)兩個(gè)樣本進(jìn)行差異性分析和對(duì)比樣本的實(shí)證研究。
　　通過(guò)實(shí)證分析,發(fā)現(xiàn):創(chuàng)業(yè)板上市公司治理結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間存在著一定的相關(guān)性。第一大股東持股比例、第二至第十大股東持股比例與第一大股東持股比例的比值、董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職合一與企業(yè)經(jīng)