公允價值層級信息的價值相關性研究——基于我國金融業(yè)上市公司數(shù)據(jù).pdf

1、為了提高公允價值計量會計信息的可靠性和決策有用性，同時也為了和國際會計準則趨同，財政部2014年初發(fā)布《公允價值計量》準則提出公允價值層級理論。在《公允價值計量》準則制定實施的背景下，本文采用規(guī)范研究和實證研究相結合的方法以2010-2014年金融業(yè)上市公司為樣本，研究公允價值層級信息的價值相關性，以期為《公允價值計量》準則的應用提供實證經(jīng)驗。
　　本文首先對公允價值層級信息產(chǎn)生的背景和相關文獻進行了梳理，隨后介紹了本文所涉及的相

2、關概念及價值相關性的理論基礎，并回顧了公允價值計量在我國的應用歷程。在相關理論的支撐下，本文以價格模型為基礎對公允價值層級信息的價值相關性進行了檢驗，同時運用樣本公司的公司治理數(shù)據(jù)，研究公司治理環(huán)境對公允價值層級信息價值相關性的影響。研究發(fā)現(xiàn)，首先，披露公允價值層級信息的公司提高了會計信息的價值相關性；其次，第一、二層級公允價值計量的資產(chǎn)信息和第三層級公允價值計量的負債信息具有價值相關性，資產(chǎn)信息對股價的解釋能力隨著層級的降低而降低，但

3、是影響程度小于負債，主要原因是由于負債是現(xiàn)金流出的風險，甚至可能引起財務風險，更加受到財務報告使用者的關注，估計企業(yè)價值時對負債賦予較高的權重。第三層級公允價值計量的資產(chǎn)信息和第一、二層級公允價值計量的負債信息并未通過顯著性檢驗，主要是由于在我國目前的資本市場環(huán)境下，以這三個層級計量的金融工具種類少，公司持有比例低，所以財務報告使用者不依賴這三個層級信息估計企業(yè)價值，不具有價值相關性；最后，以公司治理環(huán)境為切入點，發(fā)現(xiàn)當前的公司治理環(huán)境