我國住宅商品房價(jià)格與居民收入差距關(guān)系的研究.pdf

1、房價(jià)快速上漲和收入差距日益擴(kuò)大的現(xiàn)象并行,成為影響居民生活穩(wěn)定,影響經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的重要問題。房價(jià)是象征國民經(jīng)濟(jì)繁榮程度的風(fēng)向標(biāo)，而房價(jià)異常的過度上漲往往視為經(jīng)濟(jì)泡沫的先兆。2000～2013年間，全國商品房平均銷售價(jià)格由2112元上漲到6237元，上漲了將近兩倍;一線城市房價(jià)上漲更快，2013年是2000年房價(jià)的4～5倍。學(xué)者普遍認(rèn)為通脹率上升、城市化進(jìn)程加快和人民收入增加對我國當(dāng)前房價(jià)的快速上漲具有一定解釋力。但值得注意的是與此同時(shí)，

2、我國居民收入差距日益擴(kuò)大，收入和財(cái)富的兩極分化嚴(yán)重。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示從2003年開始，我國的基尼系數(shù)就超過了表示收入差距過大的0.4警戒線。收入差距水平是衡量宏觀經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的指標(biāo)之一，收入差距過大，兩極分化嚴(yán)重容易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)市場效率的扭曲和社會的動(dòng)蕩。房價(jià)快速上漲和收入差距日益擴(kuò)大并行并不是偶然現(xiàn)象，超出居民可支配收入合理范圍的高房價(jià)可能與收入差距擴(kuò)大具有一定的相關(guān)性。在此背景下，我們將探究收入差距擴(kuò)大和和房價(jià)上漲的相關(guān)性，即收入差距

3、的擴(kuò)大是否造成了房價(jià)上漲，而房價(jià)的上漲是否又進(jìn)一步促進(jìn)了收入差距的拉大。
　　本文采用理論和模型相結(jié)合，規(guī)范分析和實(shí)證檢驗(yàn)相結(jié)合的方式全面分析我國房地產(chǎn)價(jià)格上漲和收入差距擴(kuò)大之間的互動(dòng)機(jī)制。規(guī)范理論分析以房地產(chǎn)市場和整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)，通過對不同收入階層的購房者的需求和房地產(chǎn)市場的供給做出假設(shè)，建立房地產(chǎn)市場的供求模型，對收入差距在微觀上通過擠出效應(yīng)造成房價(jià)上漲進(jìn)行分析。此外，本文結(jié)合我國當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)特征，研究了收入差距將通過提

4、高儲蓄率而助推房價(jià)上升的傳導(dǎo)機(jī)制。
　　在探究房價(jià)上漲又如何進(jìn)一步擴(kuò)大收入差距的研究中，本文從微觀的財(cái)富轉(zhuǎn)移、中觀的工資性收入分配和宏觀的通貨膨脹的幾個(gè)角度對這一關(guān)系進(jìn)行了分析，從而對房價(jià)和收入差距之間的互動(dòng)機(jī)制進(jìn)行了闡述。在實(shí)證分析方面，本文利用全國27個(gè)省2005～2012年面板數(shù)據(jù)對有關(guān)變量進(jìn)行了單位根檢驗(yàn)，建立了房價(jià)（HP）和收入差距（GINI）的向量自回歸模型。對兩個(gè)變量之間是否存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系進(jìn)行了 Kao檢驗(yàn)和

5、Pedroni協(xié)整檢驗(yàn)；回歸結(jié)果顯示不能拒絕協(xié)整檢驗(yàn)的原假設(shè)，從而統(tǒng)計(jì)學(xué)意義上我們認(rèn)為變量房價(jià)和收入差距之間不存在長期的協(xié)整關(guān)系。在驗(yàn)證短期因果關(guān)系的檢驗(yàn)中，回歸結(jié)果拒絕了格蘭杰因果檢驗(yàn)的“不存在因果關(guān)系”的零假設(shè)，所以我們認(rèn)為變量HP和 GINI之間存在互為因果的短期關(guān)系。而對于理論機(jī)制分析中得到的“房價(jià)上漲拉動(dòng)收入差距擴(kuò)大，收入差距的擴(kuò)大推動(dòng)房價(jià)上漲”的結(jié)論，本文通過脈沖響應(yīng)函數(shù)發(fā)現(xiàn)兩者之間確實(shí)存在互為正向影響的關(guān)系。
　　本

6、文通過理論和實(shí)證分析得出以下結(jié)論：（1）由于富裕階層收入的增加而引起的收入差距擴(kuò)大在微觀上通過影響房地產(chǎn)市場的需求和供給，是房地產(chǎn)市場的局部供求失衡的一個(gè)可能因素；房地產(chǎn)市場的供求失衡影響了居民對房地產(chǎn)價(jià)格未來的預(yù)期，導(dǎo)致市場的投機(jī)心理和行為，從而作用于房地產(chǎn)價(jià)格，加劇了當(dāng)期房地產(chǎn)市場的價(jià)格波動(dòng)。（2）收入差距的擴(kuò)大與我國的高儲蓄率密切相關(guān)，居高不下的國民儲蓄率一方面通過提供大量的可貸資金促進(jìn)了房地產(chǎn)市場的繁榮，提高了房地產(chǎn)價(jià)格；另一方

7、面，高儲蓄會通過貿(mào)易順差的形式引起人民幣的升值的壓力，央行為了保持幣值穩(wěn)定所釋放的大量流動(dòng)性引起的通脹壓力推動(dòng)了包括房地產(chǎn)在內(nèi)的所有商品價(jià)格的上升。（3）房價(jià)持續(xù)不斷的走高也進(jìn)一步拉大了居民的收入差距。首先，高房價(jià)通過租金上漲和房地產(chǎn)升值使不同階層之間的財(cái)富差距絕對值擴(kuò)大，從而擴(kuò)大了相對收入差距。其次，房價(jià)的上漲將通過財(cái)富效應(yīng)和信貸效應(yīng)影響房地產(chǎn)市場的投資行為，從而影響國家的貨幣供給政策和社會物價(jià)水平，引發(fā)通脹。低收入階層的實(shí)際購買力不