基于跳擴(kuò)散模型的商品房?jī)r(jià)格研究.pdf

1、房地產(chǎn)業(yè)作為我國(guó)重要支柱產(chǎn)業(yè)，其過(guò)熱與萎縮都會(huì)妨礙經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，不利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。面對(duì)不斷出現(xiàn)的房地產(chǎn)泡沫膨脹和泡沫破滅，了解其內(nèi)在機(jī)理，分析房地產(chǎn)價(jià)格變化的影響因素一直是國(guó)內(nèi)外學(xué)者的重點(diǎn)研究?jī)?nèi)容。但是，大多數(shù)的研究都僅停留在定性分析的基礎(chǔ)上，少數(shù)定量分析也是基于平穩(wěn)且理想化的市場(chǎng)假設(shè)而導(dǎo)出的。為適應(yīng)于間斷、突變的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境與市場(chǎng)，解釋出現(xiàn)跳躍情況的商品房?jī)r(jià)格變化，本文建立商品房?jī)r(jià)格的跳擴(kuò)散模型，并進(jìn)行實(shí)證研究。
　　

2、 首先從商品房?jī)r(jià)格波動(dòng)出發(fā)，闡述波動(dòng)基本原理?？偨Y(jié)引起波動(dòng)的具體風(fēng)險(xiǎn)因素，并分析了近年來(lái)國(guó)內(nèi)商品房?jī)r(jià)格的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也即構(gòu)成跳擴(kuò)散模型中跳躍的成因，為實(shí)證研究做準(zhǔn)備。
　　 其次引入跳擴(kuò)散模型，對(duì)商品房的價(jià)格特征進(jìn)行全面的考量，分析模型的假設(shè)條件是否成立，確定商品房?jī)r(jià)格服從跳擴(kuò)散模型的合理性。由于雙指數(shù)跳擴(kuò)散模型的跳躍比例服從雙指數(shù)分布，其特點(diǎn)是具有非對(duì)稱(chēng)信息，因此可以考慮采用雙指數(shù)跳擴(kuò)散模型。然后討論該模型的統(tǒng)計(jì)特性。介紹

3、估計(jì)雙指數(shù)跳躍擴(kuò)散模型參數(shù)的貝葉斯方法，用離散過(guò)程的極大似然函數(shù)作為原模型中參數(shù)的近似后驗(yàn)似然函數(shù)，并分析該方法的有效性和適用性。
　　 最后進(jìn)行實(shí)證分析，先從宏觀(guān)層面橫向比較了各國(guó)、各類(lèi)型、各省房屋銷(xiāo)售價(jià)格指數(shù)的跳躍強(qiáng)度。采用美國(guó)、英國(guó)、香港和中國(guó)大陸房地產(chǎn)市場(chǎng)的真實(shí)數(shù)據(jù)，比較不同層次不同類(lèi)型不同地域的商品房?jī)r(jià)格指數(shù)跳躍度。然后選取具有代表性的杭州進(jìn)行微觀(guān)層面的縱向分析。以典型小區(qū)的一小段時(shí)間內(nèi)二手房成交數(shù)據(jù)為研究對(duì)象估計(jì)參數(shù)