C城投公司財務(wù)風(fēng)險管理的研究.pdf

1、城投公司產(chǎn)生于國務(wù)院的新一輪政府投融資體制改革，地方政府不再直接負責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而是將此類建設(shè)活動公司化的背景下，特別是在2008年下半年國家“4萬億投資”政策的刺激下，以城投公司為主的各級地方政府融資平臺借此機會大舉融資，大規(guī)模投資建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施，城投公司的資產(chǎn)規(guī)模逐步壯大，但隨著舉債融資規(guī)模的迅速膨脹，帶來了其資產(chǎn)負債率過高及償債風(fēng)險日益加大等諸多問題。
　　本文以自己所在的C城投公司為案例研究對象，近幾年來，C城投公司承

2、擔的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目明顯增多，其中不僅包括了道路、橋梁、管網(wǎng)的建設(shè)，還涉及了舊城區(qū)改造等，隨著公司規(guī)模的不斷擴張，C城投公司具有了一般城投公司共有的一些財務(wù)風(fēng)險。為了防范C城投公司日益增大的財務(wù)風(fēng)險，本文從財務(wù)風(fēng)險研究方面的理論入手，利用C城投公司實際的財務(wù)數(shù)據(jù)和指標，運用財務(wù)報表分析法進行實證研究，并結(jié)合公司的具體業(yè)務(wù)深入剖析C城投公司的財務(wù)狀況，在分析C城投公司財務(wù)風(fēng)險特征并將其分類的基礎(chǔ)上，對C城投公司的主要財務(wù)風(fēng)險進行識別與

3、度量，得出C城投公司當前主要財務(wù)風(fēng)險：一是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低、流動性較差，短期償債能力偏弱；二是承擔的公益性項目較多，盈利能力較弱，缺乏可持續(xù)發(fā)展能力；三是資產(chǎn)負債率持續(xù)增高，籌資風(fēng)險加大，影響再融資業(yè)務(wù)；四是融資需求量大，融資渠道單一，長期償債能力有待提高。最后，針對以上風(fēng)險，提出主要財務(wù)風(fēng)險的防范建議，希望本文能對C城投公司識別和防范自身財務(wù)風(fēng)險，在市場競爭中持續(xù)健康的發(fā)展有所幫助。同時，也期望本文的研究對于城投類公司的財務(wù)風(fēng)險防范具有一